存股筆記(2025-03-11) - 川普的衰退言論導致美股大跌,台股準備高度震盪

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投資理財內容聲明

昨天的台股再度下跌了 116 點,大盤指數收在了 22,459,台積電也跌七點,自去年的 11 月 29 日之後,再度回到千元之下,下方的支撐大概是在 970 左右,聯發科昨天也大跌了 4.77%,指數也貫破了 1,400點。逆勢上漲的有聯電上漲了 2 %,玉山金也上漲了 0.69%,石化股的台塑也上漲了 1 %,昨天的美股相關的ETF 如國泰美國道瓊(00668) 和國泰費城半導體(00830) 也都是上漲的。但是今天可能就沒有辦法這麼好過了。昨晚的美股道瓊下跌了 890 點、Nasdaq下跌了 4 %、727 點,S&P500下跌了 2.7%,費半下跌了 4.85%指數停在4,405 點。重要的巨頭中有五家跌幅超過 4%,特斯拉暴跌15.43%,輝達挫5.07%。台積電ADR跌6.45點,收170.65點,重挫3.64%。今天的台股看起來會非常的不妙,大家可能要坐穩了。

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下跌時持續買入

當然股市就如同潮水般,有上就會有下。這一波,因為川普的Make america great again。我們引述川普的話,我們正在做一件偉大的事,在這個過程中,勢必會有一些震盪。這個震盪對於美股而言,大概是指數回到 2022 年 9 月的水準。當然以台股而言,大致上是回到了去年 11 月的低點。

但一般而言,大部分的投資朋友,在面對上漲和下跌的時候,會有截然不同的心理狀況。這一波的跌勢,說實在,「還看不到盡頭」。政策性的下跌,要有政策來解決。當然,政策無法預測,則就會看不到盡頭。

下跌的時候,其實「等待低點」可能不是一個好做法,更好的作法,則是按照你的紀律買進。其實定期的紀律買進的話,長期而言,股價會在一個均價,如年線或是兩年線等。我們之前常常會說到某某股「跌落所有均線」,在下跌的時候,你就會常常看到這樣的字眼。

當然凡事都有正、反兩面,常看我文章的朋友就會知道,在上漲的時候,我常說的是「紙上富貴」,帳面上的收益,在上漲的時候,都是紙上富貴,你若是出清了,就可能會浪費了長時間得來不易的安全邊際。

而怎麼累積上漲時的紙上富貴呢?答案是下跌時的買進。在下跌和其上漲的過程中,重複地買進,最終,在上漲回來的時候,你的均價會在「半山腰」。以台積電而言,假設這五年,你沒有因為,起起落落地持續買進和持有,你的台積電的均價會在621 元。但這個過程中,會有經歷從 200 漲至 688 再跌回 370 ,現在從370 一路漲到了 1160,可能會回到900 元。這個過程中,現在看370 或是 688 這些數字可能是無法想像。

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你可以看一下2024 年初的新聞,台積電當時,買在山頭上的 688梯的大學長,在現在看起來,若沒有賣掉也有個 45 % 的帳面獲利。在2024 年的2 月,被當成盤子,但現在回過頭來看,就是先知。在當時,所有的人,都在等台積電落到 350 再買入,但是不幸的是台積電自2020 年 7 月之後,就沒有再跌至 350 了。

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若真的下跌的話,會多久呢?

最近的台股走向,應該不會好,外資持續地賣超,且毫無收手,目前還沒有看到結束的盡頭。但若就此進入空頭市場,從前波台股的漲勢為 27 個月,也因此我們可以將下跌區間設定漲勢的1 / 3,這個時間大約是 9 個月左右,而若以2022 年下跌的斜率來看,大盤指數可能會在18,000前後落低。反彈的時間,約為 12 月或是明年的一月反彈。這個部分,若是持續買入,你的位階大致上會落在在大盤 20,000點左右。

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當然,這也僅僅是預測。我說過「政策造成的下跌,要靠政策來解決」。川普在這一兩個月雷厲風行。也是希望在貿易戰上快速取得成果。以川普的手段來看,他的內閣中,是真的有懂的人。他也知道,關稅戰只能威嚇,不能真的執行。因為真的會落入,停滯性通膨(Stagflation),滯性通膨是指經濟同時出現高通膨經濟成長停滯(或衰退)、以及高失業率的現象。這時候,大部分的傳統救市手段將會失效 (如 :川普的降稅或是降息)。好的作法為,降低關稅、增加能源供給、調控利率 (不能降的太快)。才會有機會控制住。

上圖是假設有空頭的狀況,若美國政策反轉,會如市場預期,台股大盤可能於 21,500落底,大家就拭目以待吧。




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這個專題提供給所有想投資或是正在投資的人一個心得分享。我希望能藉由我的投資筆記來和你在投資的道路上一同成長。
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