川普2.0金融主軸：弱美元、弱股市、救美債
重點摘要
- SPY跌破5200支撐，短線轉弱：今日大盤大跌超過3%，SPY失守5200點關鍵支撐，盤中最低觸及5110，將測試4/9一小時K線低點5000附近與4835前低。
- 上半年屬於『雞肋盤』，箱型震盪難有趨勢行情：成交量持續萎縮，主力觀望，行情處於明顯區間震盪，做多難有趨勢紅利，短線彈跌交錯。
- 關鍵觀察點為美債殖利率：SPY 前低481是否能守住，需觀察10年期美債殖利率是否爆衝至4.8%以上，若美債直利率短期未爆衝，但美股緩跌，就跌破481前低的機率會變大。
- 機構大人資金防禦為主，進駐高殖利率與低波動個股：避開高Beta資產，佈局具穩定現金流與低政策風險的個股，並搭配對沖工具控管下行風險。
- 成長股目前非市場主流，Sell Side財報後調降潮恐壓抑科技股：儘管財報利多，若資金不買單，股價可能反向走弱，建議觀察股價反應後再定策略。
前言：
結構性震盪盤，短線操作難度升高
隨著美股今日大跌，SPY正式跌破關鍵支撐位5200，盤中更一度下探至5100。短線技術面偏空格局不變，目前市場進入季報發布的震盪期。若跌破5110與5000支撐區，將考驗前波低點4835，到時候需特別搭配關注美債殖利率動向，以判斷是否屬於流動性風險引發的另一波金融壓力。
從日線與一小時線結構來看，SPY仍在下降趨勢線下方盤整，尚未突破轉強。加上市場成交量明顯萎縮、主力資金觀望，短線任何反彈都容易產生假訊號。今年上半年大盤指數應該有機會在4800到年線這個區間震盪，上下幅度並不寬，因此為典型震盪『雞肋盤』，適合採用防禦性策略控管風險，而非積極追價。