一文看懂過去12個月ETF：誰扛揍、誰挨打？

2025/05/10 更新2025/05/10 發佈閱讀 4 分鐘

一文看懂過去12個月ETF：誰扛揍、誰挨打？作者：陳鶴君｜私募基金經理人、資產配置顧問

--- 2024到2025，全球市場就像一場沒有硝煙的戰爭：川普回歸呼聲高漲，全球資本市場一邊看戲一邊發抖；地緣政治炸裂：中東戰火、紅海封鎖、台海緊張； AI狂飆、利率高掛，股債齊跌成常態；關稅政策蠢蠢欲動，全球供應鏈再洗牌。在這場「投資人心驚驚」的戲碼裡，ETF戰隊誰是大哥、誰是邊緣人？我們用數據說話！ --- 【ETF成績單｜過去12個月（2024年5月～2025年4月）】 QQQM（NASDAQ 100）：+11.07% AI概念 + 大型科技獨佔 + 強者恆強【扛打王】AI時代的金主爸爸 VOO（S&P 500）：+9.66% 蘋果、微軟、NVDA三大金剛撐盤【穩健將軍】川普嘴再毒，S&P照樣漲 VTI（美國整體市場）：+8.78% 被大型股拉著飛，小盤股拖後腿【平衡中庸】你不會愛，但不能沒它 VT（全球股票）：+8.68% 美國撐場，其他地區拖後腿【全球老大哥】不驚不喜的世界觀 VWO（新興市場）：+7.75% 印度、巴西給力，中國繼續拖後腿【忍者型選手】悶聲賺錢靠天氣 VXUS（除美國國際市場）：+7.67% 歐洲小復甦，日本央行撐腰【外援選手】雖沒主場光環，但還行 SCHD（美國高股息）：-0.46% 高利率壓制防禦股，股息變雞肋【老靈魂】資金都去追AI了，誰理你穩健？ IWM（小型股）：-2.05% 高利率 + 融資壓力 + 銷售萎靡【挨打王】活像風中殘燭 --- 【投資筆記｜我們學到了什麼？】 1. 科技股繼續領軍世界無論誰當總統，只要AI繼續，資金就不會離開NASDAQ 100。 2. 美國還是資本市場的地心引力國際ETF撐得住，是因為美國幫忙扛；不然早就東倒西歪。 3. 股息不香了嗎？當債券殖利率5%以上，誰還要冒股價波動拿3%股息？ 4. 小型股 vs. 逆風小盤股一向代表經濟內需動能，但目前利率環境讓它們寸步難行。 --- 【陳鶴君的三條私募備忘錄】備忘一：選「勢」不選「市」 ETF漲跌不是靠經濟數據，而是資金流與情緒管理。備忘二：用ETF組出資產戰隊不要ALL IN單一品種，多元布局才能在風暴中穩住船身。備忘三：高股息 ≠ 安全在通膨、加息、資本青睞成長股的環境裡，高股息可能反而是陷阱。 --- 【實戰操作建議】長期投資人 → VTI + QQQM 組合仍具吸引力保守資產配置 → 等待 SCHD 回溫再分批布局高風險偏好 → QQQM + 新興市場（VWO）搭配做動能交易全球視野投資者 → 可關注 VT / VXUS 長期轉機 --- 【結語｜投資的藝術，就是控制人性】川普說：「談判的藝術，是讓對方覺得他贏了。」市場也一樣：你不能戰勝市場，但你可以與它共舞。想穩中求勝，ETF不是你炒短線的工具，它是你穿越熊市與川普推文的穩定船槳。 --- 作者介紹｜陳鶴君 > 新加坡家族辦公室顧問 / 私募基金經理人專精高資產族群資產配置、全球稅務架構喜歡研究《道德經》，認為投資就是「德厚財豐」的藝術作者簡介｜陳鶴君

家族辦公室主理人，節稅平台《萬萬稅》共同創辦人

專精高資產保單設計、遺產稅預留、家族信託與傳承架構建立

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