想要知道今年美金還會不會跌？可以從以下幾點來快速了解美金的未來趨勢。
1. 利率與貨幣政策：升息循環進入尾聲
Fed 6 月會議前瞻顯示，今年不降息、2026 年前僅兩次降息的點陣圖機率最高。
10 年期美債殖利率仍在 4.3%–4.4% 高檔盤旋，顯示長端利率壓力未解。
歐洲央行（ECB）已連八次降息至 2.00%，並暗示 7 月暫停；利差優勢暫時偏向美元，但年底前歐元區再降一次息的機率僅約 40%。
日本央行雖在 4 月結束負利率，但最新聲明稱「距離穩定達標 2% 通膨仍有距離」，買債縮減節奏放緩，令日圓續弱。
結論：利差的確為美元提供短期靠山，但邊際效應遞減，若 Fed 真如點陣圖暗示在 2026 年之前降息 50 bp，利差優勢會逐步收斂。
2. 美國經濟與就業：動能放緩
5 月非農新增 13.9 萬人，連續第三個月低於 15 萬；失業率持平 4.2%。
核心 CPI 同期年增 2.8%，再度止跌回升；關稅轉嫁推升進口品價格，成為新一輪通膨隱憂。
解讀：就業冷卻 + 關稅通膨，使 Fed 進退維谷——太早降息怕通膨捲土重來，太晚又可能壓垮勞動市場。一旦經濟數據惡化超預期，市場將提前押注降息，美元易受衝擊。
3. 財政赤字與債務壓力
2025 財年赤字預估達 1.9 兆美元，占 GDP 7.0%，債務/GDP 比率續創新高。
大規模國債供給推高期限溢酬，美債殖利率對美元的支撐與拖累並存：殖利率高 → 帶來資金流入；赤字失控 → 侵蝕信心，引發主權評級下調風險。
4. 保護主義與政治不確定性
「關稅疊加」效應使部分中國金屬製品總稅率高達 70%。
若美中關稅延續並升溫，全球成長恐由 3.3% 放緩至 2.8%，美元長線可能因全球避險需求短暫受益，但實質購買力與信任度下降。
高關稅同時抑制美國進口量與企業利潤，減弱美元結算需求，形成中期偏空因子。
5. 全球資金流向與避險需求
高利差 + 地緣衝突仍令部分資金短暫停泊美元資產；但市場預期全球投資組合再平衡與外部盈餘國多元化，將使美元在 2025 年下旬起步入溫和貶勢。
有觀點認為美元指數近月或測 105，但 2026 年底回落至 97 區間；另有機構看好台灣、印度等高增長市場貨幣的相對升值潛力。
近期走勢速覽
機構預測摘要
交易員觀點與操作建議
- 短線：把握 Fed 會議前後波動，透過期權做策略性區間交易；若 DXY 重回 105 上方，可考慮逢高布空。
- 中線避險：企業進口成本受關稅推升，可用 NDF 或遠期外匯鎖定 3–6 個月付款匯率，減少匯損。
- 多元配置：對台灣投資人而言，可分批建立歐元、澳幣與黃金部位，對沖美元資產比重。
- 風控提醒：留意財報季期間跨國企業的 EPS 指引；若貿易摩擦升溫導致企業獲利下修，美元可能先漲後急跌，需適度設置停損。
結論：美金還會跌嗎？
美元是否「還會跌」，關鍵在於利差縮減速度與美國赤字／關稅政策。只要 Fed 維持高利率且全球仍有避險需求，美元短線難大幅走弱；但進入 2026 年後，若降息正式開啟、赤字與保護主義持續侵蝕信任，DXY 回到 100 以下的機率正逐步升高。對投資人而言，與其預測單邊方向，不如以「區間思維 + 多幣分散 + 動態避險」來管理匯率風險。
