沒有投資都該看的理財書—《致富心態》

簡單又暴力的書名：Psychology of money《致富心態》，乍聽之下真的很像用著聳動的標題，存活在書局排行榜前段班的斂財書籍。還好在聽過股癌謝孟恭大大的大力推薦後，並沒有因為這樣的刻板印象而錯過一本好書。

作者 Morgan Housel 是一位華爾街日報的專欄作家，同時也是一間基金公司的創辦人。必須很老實說，這樣的背景寫下的理財書很容易在第一時間產生「他是不是想要抬轎？」的想法。不過作者無數的寫作得獎經歷加上長期以來的文字信譽，很快地就讓這個想法消失無蹤。在閱讀完後，除了對作者感到敬佩之外，也迫不及待想要和周遭的朋友分享這本好書。

書中共提到 20 個致富心態，接下來我會舉出 5 個讓我印象深刻的觀念，以及這些觀念在理財的範圍之外，有發生過哪些有趣的事。

幻想自己就是那個天選之子，是大樂透 13 億的唯一得主，這種白日夢相信不少人都曾經有過。但可曾有人想過，為何有人堅信不疑，自己就是那個天選之子呢？

作者提到一項相當有趣的數據：「在美國，最低收入家庭每年花費 412 美元在購買彩券（折合台幣 11,536 元）」以台幣來換算的話，這樣的家庭平均每年會買 115 張 100 元彩券，每個月將近 10 張的量。以威力彩一個月以 4 週為例，這些家庭每期開獎都會參與到。如果這樣的數字發生在我們的朋友身上，我們會有什麼反應呢？

有些人可能會勸這些不斷購買彩券的朋友停止這樣的行為（畢竟如果有中過頭獎的話，大家只會羨慕而不是勸他停止。），「你不如把這些錢拿來...」這樣的聲音，也將會不斷地出現在這位朋友的耳邊。在旁人眼中，這位朋友的行為看起來也是極度的不理性與偏執。

但，沒有人是真正的瘋子。

在旁人眼中，這個朋友的行為看起來極度不理性，但在這位朋友的想法中，他可能認為：「我每個月少花幾杯飲料、咖啡的錢，就可以賭一次一夜致富的機會，只要被我賭到，那就值得了！咖啡飲料只是不斷地消耗我的財富而已。」

2018 年的大選，其實也體現出這件事情。年輕世代深感對岸的不友善，開始發起許多運動，並喚起大家的民主意識。但這些青年遇到最大的挑戰，並非站在和自己不同立場的人，而是那些每天都會見面的長輩們。這些青年無法理解，在對岸的挑釁意味已經如此明目張膽的情況下，為何這些在家中的長輩們依舊不過問政治？

這件事情同時也發生在我的家人和我自己身上，但在看完《返校》後，腦袋有股聲音響起：「如果我身處那個時空背景，我會做出什麼樣的行為呢？」想到這邊我不禁沉思，也開始理解在不同的成長背景，註定我們的想法會有所差異。在這個世代的普遍想法看起來，這些長輩的想法就像是瘋了一般。

或許人生這場遊戲中，真的沒有一個人真的是瘋子。

有錢有閒是絕大部分還在工作的夥伴，一直在努力追求的目標。不過，對於那些已經賺進大把財富的人來說，他們還有需要追求什麼目標嗎？顯然作者認為是有的，更有趣的是，這些大富豪所追求的目標和我們這些市井小民並無二致—賺更多的錢。

Rajat Gupta 這位曾經在 40 歲就擔任麥肯錫執行長的天選之人就是其中一例，在坐擁了相當的名聲以及財富後，為了追求更大的財富，進而參與了一場內線交易弊案，最終聲敗名裂且被關進監牢。作者直指會有這些行為，便是來自滿足感不足。而這些滿足感的不足，正是源自於社會比較。

社會比較是任何國家都無可避免的，台灣的社會也不乏這些比較。舉凡像是有房有車、學霸...從我們誕生到這個社會上，似乎就免不了被做比較。而為了追求更高的報酬，自然伴隨著更高的風險。

如果能賺更多，為什麼我們不繼續追求財富呢？或許許多人心中會有這個疑問，但事實上是我們都無法預測市場。這件事情恰好讓我想到我最支持的球隊老闆—Mark Cuban 在 2000 年科技泡沫時做出的精采操作，他在接受 GQ 訪問時也有聊到這件事情。當他把 Broadcast.com 這家公司以 57 億美金賣給 Yahoo 後，許多人都告訴他只要握好手上的股票不要亂動，這些股票會一直上漲並帶給他大把財富。

「我身價已經有 10 億美金了，你他媽到底需要多富有？」就是這個不貪心的理念，讓 Mark Cuban 做出了美國投資史上相當著名的一筆無成本交易。甚至還因此將這個做法以他的名字命名。（約4:13秒處）

相較於其他投資概念，複利就顯得比較不陌生了。「每天成長 1%，一年可以成長 37%。」這樣的雞湯說法相信大家或多或少都聽說過，但事情真的有這麼容易嗎？如果這麼容易，那這世界上豈不是該有超多成功人士？

以我個人的觀察，「每天成長 1%，一年可以成長 37%。」這樣的說法並沒有太多的誤差，但這完全不代表這件事情容易做到。複利有兩大要素，其中一個是利率、另外一個是時間長度，而這也是作者最想要強調的事情是：我們都認為已經成功的人士們，每天都具有相當高的成長力（每天的成長力道），然而股神巴菲特的案例告訴我們，成長力道是重要的，但大家往往也忽略了時間長度的重要性。

巴菲特厲害的地方，並非他很常出現超過 100% 以上的資產成長，而是在他維持年投資報酬率 20% 這件事情超過 60 年。年投資報酬率 20% 這件事情在許多少年股神的眼中根本不值得一提（就像前面貪得無厭提的，當你有達成過後你會很容易追求更高的報酬率），但事實卻證明了，無數的少年股神更迭，但巴菲特依然穩坐世界首富排行榜的第六名。

越早開始，且持續投入，才能將複利的效果發揮到最大。在這個社群媒體爆發且大家逐漸追求快速成功的時代，投入時間的長度的重要性，往往是我們所忽略的。回到這個話題，如果我們追求的是自我成長，那越早開始制定年度成長計劃並踏實執行，且維持數十年，那麼我們的能力很有可能會達到自己無法想像的高度。（這邊講能力不講成就的原因是，成就這件事情並非我們能完全掌握的。）

在投資這件事情上，自己的投資績效有沒有贏過大盤？往往是評估自己是否適合主動選股（自己挑股票購買）的重要依據。而常常在主動選股上遇見的事情是，Portfolio 一打開大部分的標的都是虧錢的，但總績效卻是正值且打贏大盤的，這便是因為其中幾支的飆股，帶動了整體的投資績效。

一次成功所帶來的效應會多過於好幾個失敗，這件事情不只適用在股票投資上，就連公司創業也都適用（當然，公司創業也是投資的一種）。Google 除了搜尋引擎和 YouTube 廣為人知外，還有許多產品線。然而，即便像 Google 這般有巨大資源撐腰的科技巨頭，也並非每條都是成功的。舉例還說像是 Google+ 由 Google 自行打造的社群就是相對沒那麼成功的產品線，而另一部份原先為遊戲串流打造的 Google Stadia 也在不久前收掉了。但這些失敗，會讓你會覺得 Google 是間失敗的企業嗎？顯然不會。

這件事情也同樣發生在找工作上。知名的 NBA 總教練 Doc Rivers 在他目前仍在持續的執教生涯中，只有 2008 年得到的一冠，而這一冠許多人也都歸功於球員的成熟與優異表現，而非教練的嚴謹訓練與精采調度（順帶一提，Netflix 有部名為黃金教戰手則的影集，就有講到 Rivers 的故事）。

然而，這一冠所帶給 Rivers 的長尾效應超乎眾人們的想像，即便自上一冠已經距離 12~13 年，遲遲無法再帶隊奪冠也讓他被洛杉磯快艇隊裁掉，但僅花費 3 天的時間，他就再次找到了費城 76 人的總教練這份工作，繼續他的執教生涯。

失敗真的不算什麼，關鍵是有沒有成功過那一次。

看了引言大家可能會很擔心，難道是因為同樣一場遊戲的玩家會來害你嗎？這倒也沒這麼複雜。其實只是很單純地，並非每個人都了解你現在的財務情況。舉例來說，在台股來講，大家都知道要買台積電。但究竟要買多少台積電呢？何時要購入台積電？在哪個價位購買才是合適的呢？這些問題的最源頭，應該要先確認投資者，也就是你願意花多少錢購買台積電的股票？以及你願意持有它多少的時間？

菜市場的媽媽阿姨們，可能會願意用買菜省下來的錢買台積電並持有一年以上；年輕的社畜可能願意撥出 10% 的薪水定期定額投資；當沖的交易員，可能會願意直接做多台積電，但當日直接賣出...。每個決策對於各個角色來說，都是具有相當的合理性。因此在投資之前，最好的做法便是先問問自己願意付出多少成本來進行投資。

前面提到的 Mark Cuban 也在講述完他那傑出的交易後，做出一個我很喜歡的結論：「當你買進了一檔股票，而且你認為自己做出了史上最棒的交易，堪稱是少年股神的神之操作。那你同時得問問自己：『為什麼有人要賣你這檔股票？』」（約影片 5:46秒處）

沒有人知道明天的市場是下跌還是上漲，我不會知道，你也不會知道，所以要小心一點。不論是在投資的決策上，還是針對人生的決定上。

自從開始踏入股票市場後，越來越覺得投資策略的規劃其實某個程度上反應著一個人的個性（就像是在球場上或是遊戲中），在高壓的環境下，天性快思的人腦，真的很容易發生一些判斷失誤。但在經過慢想後，就可以知道這是相當明顯的思考誤區。

《致富心態》這 20 個觀念對於我來說最大的幫助，其實並不只是檢視自己的理財策略是否恰當，更讓我去反思我在工作上、生活上所做的決策，是否也有因為快思而導致的錯誤決定。這也是為何我最後的註解是：沒有投資都該看的理財書。透過這次產出的書摘，又重新回味了一下書中的內容，覺得和第一次看又有不同的感覺。

我不知道這本書會不會是 2021 年最棒的一本書，但我非常確定如果能夠參透這 20 個概念的其中一項，那我的思考模式將會大不相同。誠心推薦給大家，也希望大家喜歡。