近期英國金融科技領域概況解析

近來，在充滿挑戰的全球市場中，英國持續維持金融科技投資首選目的地的特性，其在世界排名第二、是最接近美國的競爭者，並超過位居第三的印度。究竟英國的金融科技領域投資現況如何、政府提出了哪些產業輔導措施，而現在的英國又有哪些金融科技新創成為世界新興融資亮點呢？讓馬克帶你一起解密英國金融科技領域的近況吧！

近兩年全球與英國金融科技投資概況

（一）全球金融科技領域近期投資趨勢

根據Innovate Finance 調查指出，全球金融科技在2022年一共吸引了920億美元的風險投資。雖然這仍然是一個相當大的數字，但與2021年該產業的1,300億美元投資相比有所下降。早期和後期風險投資活動的放緩都相當明顯：創投基金2022年在全球金融科技早期階段投入了233億美元、而2021年為315億美元，2022年在後期階段投入了505億美元、而2021年為824億美元。另一方面，種子輪投資的表現好於預期。2022年的淨融資額為75億美元，與2021年籌集的58億美元相比大幅成長。同時，2022年成長與擴張型私募股權交易吸引了107億美元的投資，約與2021年持平。

（二）近期英國金融科技領域的投資市場

在充滿挑戰的全球市場中，英國持續維持金融科技投資首選目的地的特性，獲得了125億美元的金融科技投資，其中光是2022年前六個月的投資額就高達89億美元。英國在全球金融科技投資首選目的地排名中穩居第二，是最接近美國的競爭者，並超過位居第三的印度。

全球與英國2019-2022年金融科技投資概念（資料來源：Innovate Finance）

儘管2022年全球金融科技市場較去年萎縮30%，但英國仍然佔據主導地位，市場縮減僅較2021年下降8%。在投資金額與交易類別中，英國於2022年在歐洲金融科技排名中也處於領先地位，其獲得的風險投資超過了其餘13個歐洲市場的總和。除此以外，英國還擁有令人印象深刻的32筆大型交易（即籌集資金超過一億美元的交易），與2021年的31筆大型交易持平；在這些交易中，平均交易規模為2.59億美元，俾其中13筆交易超過2億美元。

與2021年相比，英國近期的種子資金增加了18%，達到5.32億美元；平均交易規模亦略有增加，2021年時為260萬美元，近期則已達到320萬美元。再者，英國的成長資本（最新階段的融資）也成長了73%，達到31億美元，平均的交易規模躍升至一億美元，但交易數量略有減少。

（三）英國領導者性別與融資金額落差之關聯性

除此以外，性別與融資金額的落差逐漸加大也是值得關注的趨勢。2021年，女性創立和領導的金融科技公司佔英國金融科技所有風險投資活動的9%。2022年，由女性主導的金融科技投資共有39 筆，交易金額下降至6.16億美元，僅佔英國金融科技總投資金額的4.9%。因此與總投資金額相比，女性主導的金融科技公司在種子階段交易數量大幅下降，從2021年共19筆交易的4,900萬美元，降至2022年僅4筆交易的880萬美元投資額。

成為融資亮點的五家英國金融科技新創

目前有五家英國的金融科技新創為近年來的融資亮點，舉凡FNZ、Checkout.com 與SumUp 等，就讓馬克一一介紹給大家吧！

（一）FNZ

FNZ是一家全球金融服務業者，主要為金融機構和財富管理公司提供投資平臺。2022年2月，FNZ在由加拿大養老金計劃投資委員會和Motive Partners 領頭的一輪融資中籌集了14億美元，目前該公司的估值已達200億美元。FNZ管理著共約1.5兆美元的客戶資產，並與21個國家共逾600家大型金融機構和8,000家財富管理公司合作，亦向650多家合作夥伴提供專業知識和經驗，包括Allianz Global Investors、AXA、BNP Paribas、Generali和WWP等。FNZ 技術平台的目的為提供多種服務，包括平台即服務交付模式下的投資前臺、稅務包裝和投資後臺等。

FNZ 近期進行了大量收購，於2022年2月進行了一輪14億美元的股權融資，平臺估值超過200億美元；2023 年1 月，FNZ 收購了位於美國邁阿密的固定收益投資組合管理技術提供者YieldX。收購之目的在於加速自身在美國的增長和市佔率，並將Envestnet Data & Analytics 的財富數據平台（WDP）生成的獨特報告與體驗整合至FNZ 平臺中。由於FNZ 的美國客戶包括Vanguard 和Envestnet 等大型機構投資人，這次收購被視為穩固市場的措施。

除此以外，FNZ 也同時在歐洲開展併購行動，公司在2023年收購了德國信貸機構Fondsdepot Bank。此次收購是繼先前收購投資平臺ebase 和專業財富技術提供商Diamos 後，FNZ 在德國市場的進一步投資。若加上收購的Fondsdepot Bank，FNZ 目前共擁一千多名員工，為德國超過200萬客戶管理著逾1,200億歐元的資產。准此，Sebastian Henrichs 將繼續擔任 Fondsdepot Bank 的執行長，該銀行專注於處理大公司投資組合的行政活動，同時領導FNZ 的德國分公司。

（二）Checkout.com

Checkout.com 是一家國際金融技術業者，主要為其他企業處理付款，該公司原名稱為Opus Payments，成立於2009 年、總部位於英國倫敦。2022 年，Checkout.com 的估值為400 億美元，已然成歐洲最有價值的金融科技創業公司，其主要投資者包括Altimeter、Dragoneer、Franklin Templeton、GIC 與Insight Partners、Qatar Investment Authority 及Tiger Global 等。

Checkout.com 的客戶包括Netflix、Pizza Hut 與Coinbase、H&M 和Farfetch 等，其目前視美國的Stripe 以及荷蘭的Adyen 為主要對手，在規模兩兆美元的電子支付產業中爭奪領導地位。Checkout.com 於過去幾年已籌資共10 億美元，加上老虎全球投入的新資金，計劃繼續拓展美國市場，外界認為此舉旨要挑戰Stripe 在美國的市場地位。

（三）SumUp

SumUp 是一家全球金融技術公司，成立於 2012年、總部位於英國倫敦，其使命是「為小型企業和企業家提供負擔得起且易於使用的支付解決方案」。SumUp 的主要產品是EMV 讀卡器，可以讀取磁條、晶片與RFID / NFC，其為全球30多個市場中的350萬商家提供支持，並運營專門針對微米和納米細分市場量身定制的業務工具軟體。

SumUp 近來與Victory Park Capital 合作，目標為進一步達成簡化商戶業務運營的願景。現金預支產品得以透明和公平的方式支持業務增長，使商家能夠繼續做他們最擅長的事情，而不必擔心資金問題。迄今為止，對於產品的簡單性、支付速度及透過讀卡器銷售償還預付款的便捷方式等面向，使用者反饋相當正向。

近期，SumUp 推展版圖至澳洲，為澳洲企業推出其專有的硬體與軟體解決方案。澳洲長期被評為全球最富有的國家之一，擁有極高的生活水平，也是金融科技的發源地之一，目前有800家註冊公司在營運。澳洲被譽為「一個個體商人和小企業的國家」，這種創業動力催生了150萬註冊個體經營者、220 萬家小企業（光是2021年就有365,480家新註冊企業），GDP 貢獻佔該國總量的 32%。

（四）Blockchain.com

Blockchain.com 為一錢包和區塊資料查詢服務提供商，在網站上可以查詢到最新交易資料、挖礦新區塊產生情況與開發者的比特幣金融資料等，其同時也支援比特幣線上錢包。

2023年8月，Blockchain.com 獲得新加坡金融管理局（MAS）頒發的主要支付機構（MPI）許可證，允許其向其全球機構和經認可的投資者客戶提供受監管的數位支付代幣（DPT）服務。同時，Blockchain.com 在開曼群島金融管理局（CIMA）獲得註冊後，正在開展在開曼群島的業務。CIMA 將允許Blockchain.com 在其監管框架下為機構客戶提供託管服務、營運交易所並提供場外加密經紀服務。此外，開曼群島也是Blockchain.com 母公司Blockchain Group Holdings 的所在地。

再者，Blockchain.com 公司亦有投資其他新創。ZetaChain 就是其中一例，其宣布已完成2700萬美元的股權融資，目標在於建立區塊鏈互操作性的新標準，使用戶能夠從單一平台管理其所有資產和數據。ZetaChain 的生態系統目前部署了超過27,000個DApp 合約，代表了各種第三方去中心化應用程式，包括跨鏈DeFi、NFT 與通用web3 社交等，迄今已完成超過 1,300萬筆交易。

（五）Market Financial Solutions（MFS）

Market Financial Solutions 是英國著名的獨立過渡性融資提供商，其為中介機構和客戶提供一系列快速、靈活的過渡性貸款和買房出租抵押貸款。公司近期指出，隨著通膨和利率上升，引起了房地產市場的震動，愈發多房東和房地產投資者尋求專業融資，以利用新的機會、或在其他買家退出時修復資金鏈，並在市場狀況再次發生變化前快速完成融資。根據短期貸款人協會的數據，2023年第一季度整個過橋市場的貸款申請量與前三個月相比增長了13.1%、完成量則成長11.8%。

MFS 公司2023年度的目標為年底前將貸款總額增加至15 億英鎊左右。在2023年6月獲得了四億英鎊的新資金，以推動其貸款規模的成長。其表示，透過新的融資資源，將能加倍服務客戶，在動蕩的市場中為經紀人和借款人提供速度、靈活性和確定性，包含了情況複雜的客戶、公司或海外實體結構。

英國官方近期對金融科技領域提出之措施

（一）成立官方投資基金以協助金融科技業者上市

英國近期推出了一項新的金融科技投資基金，以協助處於融資週期成長期的公司成長，直到新創業者能夠順利上市。金融科技投資基金計劃的主要支持者包括萬事達卡、巴克萊銀行和倫敦證券交易所等，目標是向各類金融科技公司提供一千萬至一億英鎊的投資，投資對象包含以消費者為中心的挑戰者銀行、支付技術業者、金融基礎設施企業和監管技術新創公司。不少分析指出，此措施的主要目的在於提高英國作為金融科技投資中心的國際聲譽，以吸引更多金融科技新創進駐。

（二）提出改革措施以吸引公司選擇於英國當地上市

再者，為鼓勵金融科技公司在英國而不是海外上市，倫敦證券交易所實施了多項改革。此前，英國晶片設計公司Arm 選擇在紐約上市，刺激了當局對於業者上市地點的想法；因此，當局希望金融科技成長基金的目標是在今年年底前執行第一筆投資，並將公司未來潛在上市地點設為英國。即便該基金十億英鎊的初始規模無法與全球規模更大的金融科技投資相比，但仍是英國透過國家基金創造改變的開始。

CNBC 指出，英國的金融科技產業規模僅次於美國，排名全球第二。儘管近期估值出現波動，但此階段的調整將區分強勢商業模式和弱勢商業模式，進而形成更具彈性的金融科技格局。調研機構認為，英國依舊保持其作為重要全球金融中心的地位，主因在於該國於有利商業友善的法規、有利的地理位置和成熟的法律框架等關鍵。

（三）英國金融科技領域面臨動盪時期

直至近期，由於通膨上升和總體經濟疲軟降低消費者支出，英國的金融科技產業仍正面臨一段動盪時期，Checkout.com、Revolut 與Freetrade 等公司的估值於近幾個月大幅下跌。2022 年，由於股票期權轉讓交易，Checkout.com 的內部估值暴跌了73%至110 億美元；此外，根據媒體報導，英國外匯服務巨頭Revolut 的估值亦縮水至150 億美元。

據KPMG 的數據顯示，雖然2021與2022年金融科技投資相當興盛，但2023年上半年英國金融科技投資已驟降了57%，整體趨勢不容樂觀。不過，如前所述，英國在金融科技方面獲得的投資仍超過十個歐洲國家的總和，並僅次於美國位居世界第二。英國政府正積極與產業界與監管機構合作以維持競爭優勢，保持其作為全球金融科技中心的領導地位，並擴大發展金融科技業務。

馬克碎念

2023年英國金融科技投資市場面臨較大的波動，但從長遠來看，英國仍具備成為全球金融科技重鎮的優勢。英國政府持續推出政策與基金以吸引金融科技公司落腳與上市，同時英國的金融法規環境也相當成熟，有利於金融科技的發展。當前雖面臨通膨壓力，但隨著全球經濟復甦，英國金融科技投資有望重回正軌。

台灣在金融科技政策的發展上，比較會參考新加坡與香港的方向，雖然英國相關發展在全球屬於領先地位，但要複製其發展模式也相當不容易，擁有金融中心樞紐、人才、地緣位置與監管開放等等優勢，才能創造出合適的發展環境。當然金融科技的發展也必需要看每個國家適合的面向，金管會也曾提出台灣適合金融科技輸出，但金融服務則不適合太創新的發展，這個發展方向是對是錯，就是每一任金管會主委的課題了。