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【資產配置】:美國核心綜合債券 ETF (比較AGG、BND)|小人物講股

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etoro持股介紹:美國核心綜合債券 ETF (比較AGG、BND)|Mr. 西城
接下來我會陸續介紹我在eToro的公開持股,供我的讀者和複製者們參考。

今天要介紹的是美股核心綜合債券指數相關的ETF,AGG和BND。AGG追蹤的是彭博巴克萊總體債券指數,BND則是彭博巴克萊總體債券加權指數,兩者基本大同小異。

甚麼是彭博巴克萊總體債券指數?

以下文章參考此處,我認為這篇文章完美拆解何謂彭博巴克萊總體債券指數,有興趣的讀者可以跳轉過去,不過由於難度較高,我把重點摘錄如下:

收錄條件:

  • 美國發行的債券。
  • 需為投資級債券,因此排除了高收益公司債、部分新興市場公債以及高收益市政債。
  • 排除離到期時間不足 1 年的債券
  • 需為美金計價
  • 有固定的票面利率,排除奇怪的浮動利率產品
  • 該支債券公開發行量一定數量以上才會收入
  • 排除較具股票性質的固定收益產品,例如可轉債
基本上這隻指數的核心理念就是,投資在美國發行的投資等級債券,一般投資人只需要知道這個就好。

該指數的主要組成為以下的九種債券。

  • 國庫券(Treasury)
  • 政府機構債券(Agency Bond)
  • 主權債(Sovereign )
  • 地方政府債(Municipal bond)
  • 超國家債券(supernational)
  • 住宅不動產貸款抵押證券 (MBS,Mortgage Backed Securities)
  • 商用不動產抵押證券(CMBS, Commercial Mortgage Backed Securities)
  • 資產抵押證券(ABS,全名 Asset-Backed Securities)
  • 公司債(Corporate Bond)
而根據不同的基金,有時候這些分類會彼此混淆,但我們也不需要了解所有的債券,我們只要知道該指數收錄的債券皆為投資等級,且以美國公債、不動產抵押債券、企業債為三大核心即可。

AGG和BND怎麼選?2020/2/11


首先我們來看AGG。

iShares AGG是由貝徠克在2003年發行的ETF,根據官網的資料,我擷取重點如下:
iShares AGG 基本資料 圖源:moneydj
  • 資產規模:730億
  • 持有債券數量:7,624支
  • 日成交量:5,224,176張
  • 內扣費用0.05%
  • 持有債券組成:目前持有7000檔以上的的債券,覆蓋短中長期,其中美國公債將近四成、接著是不動產抵押債券,然後是企業公債,並且都是評級BBB以上的投資等級債券。
  • 平均存續期間:5.61年
  • 債券時間以1~10年為主,平均到期日是5.61年
  • 追蹤誤差:0.01
iShares AGG 持股組成 圖源:moneydj
iShares AGG 投資等級 圖源:moneydj
iShares AGG 存續期間 圖源:moneydj
BND
Vanguard BND 是 Vanguard在2007年發行的債券ETF,其基本資料如下。
Vanguard BND 基本資料 圖源:moneydj
  • 資產規模:248.7億
  • 持有債券數量:9033
  • 每日成交量:5,224,176
  • 內扣費用0.035%
  • 持有債券組成:目前持有9000檔以上的的債券,覆蓋短中長期,其中美國公債將近四成三、接著是不動產抵押債券,然後是企業公債,並且都是評級BBB以上的投資等級債券。
  • 債券時間以1~10年為主,平均到期日是6.2年
  • 追蹤誤差:0.01
Vanguard BND 基本資料 圖源:moneydj
Vanguard BND 基本資料 圖源:moneydj
Vanguard BND 基本資料 圖源:moneydj
不論是AGG還是BND,其持股主要有四成都是美國中期公債,接下來是不動產抵押債券與企業債,有趣的是雖然BND的規模比較小,卻比AGG買到更完整的債券數量,比起指數約只差2000支。
AGG VS BND 比較 2020年

持股原因




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