網路上「指數投資」跟「存股族」似乎水火不容，但長期觀察下來，我認為二者自己本身也存在一些誤區，下面是我跟朋友聊天時寫下來的想法，跟大家分享，我認為作為一般的投資人，其實我們不需要選邊站，投資策略並不是宗教，甚至不該搞得跟「邪教」一樣，硬要爭自己的方法才是最正確的，一定都能找到反例，因為這是錯誤的命題。

#針對指數派：
1. 部分指數投資者刻意無視「股息」也是投資報酬的事實，也無視「持有持續成長的公司，領取股息再投入，這個策略是有機會打敗大盤的」。

2. 部分指數投資人無法否認的是，不論台股或美股，確實都存在長期含息報酬率高於VOO或0050的投資標的，這些業績穩定成長、配息穩定的股息成長股，是有機會打敗大盤的投資選項，當然這必須加入估值、判斷低點及增加集中度等更多複合策略才行，確實難度較高，但這也是為何能打敗大盤的原因。

3. 部分指數投資人過度強調「成本」，並放棄打敗大盤，這只是一種「選擇」，不該被說成是「真理」，實際上他們沒有資格批評或質疑目標設定在長期打敗大盤的投資人，自己做不到或放棄的目標，不代表別人做不到，也沒有資格反過來質疑其他人就是錯的，這不僅邏輯零分，也在詆毀「指數投資」本身要追求的理性價值。

#針對存股派：

1. 然而「打敗大盤」也是部分存股投資人忽略的問題，如果存股完全不談「打敗大盤」這個目標，當然就已經站在指數投資者的對立面，因為主動選股，卻堅持選擇低於大盤平均報酬的策略，這也是沒有邏輯的。

2. 而部分檯面上的存股KOL，看起來也是刻意忽略這個問題，至少我沒有看過有誰認真去回應，這自然每天照三餐被部分指數投資人拿來當標靶批評。簡單說，如果有金幣（打平大盤）跟銅幣（打輸大盤）給你選，正常人都會選金幣，但部分存股族是用一種信仰的傳播風格在告訴你應該選銅幣。

3. 這裡要思考的是，某些存股KOL不考慮打敗大盤，那他們的本業收入跟副業收入（例如訂閱、通告費、演講等），是否才是他們真正資產成長的來源呢？我覺得這之中存在道德風險，因為相信他們而採取存股策略的投資人，跟他們不一樣，他們是沒有這些高額的本業跟副業收入的，這等同自己不靠投資賺大錢，卻要「信眾」放棄獲取接近大盤平均報酬的機會，這也是招致批評的原因。

#結論：

1. 「存股派」不該只談被動收入、現金流等議題，而「指數派」也不該總是批評主動投資者的目標設定或一味質疑，其實二者的關鍵都在於「打敗大盤」這件事情上，也是二者的硬傷。

2. 但還是要提醒，長期打敗大盤是很困難的，「為什麼你有資格贏過市場多數人？」這應該是投資朋友要不斷思考的問題，如果你想不通，那我相信你要長期打敗大盤只能靠運氣了。

最近也會開始找時間繼續把價值投資的系列文章寫出來，雖然只是一家之言，但也希望對讀者有幫助。