最近這兩派在投資圈被討論得很廣泛，「被動投資」的信仰者會認為「散戶無法打敗專業者」、「報酬會集中在贏家手上（散戶通常是輸家）」、「80％的散戶無法打敗指數投資者（最近還看到99％的版本）」。
其實這問題似乎被複雜化了，這裡還是非常推薦讀者去看「投資最重要的事」這本書，關於「報酬與風險」的議題，書中有很完整的論述。
而關鍵就是這張圖，已經充分描繪風險與報酬的關係，一般我們說「高風險高報酬」，但許多散戶誤以為只要承擔高風險，就一定會得到高報酬，但實際上不是這樣，更正確的說法應該是「高風險→高損失（高報酬）」。
因此選擇的依據其實很簡單：
如果你想保本並賺取微薄利息，那就是錢放銀行「定存」或買高品質的政府公債或公司債，但這未必能抵銷通膨的負面影響。
如果你想多獲取一點報酬，希望贏過通膨甚至還能累積多一點資產，那就是要錢投資在股票市場，然而你可以透過「分散」來降低風險，因此投資VT是一個好選擇，因為你將股票資產分散在不同國家當中。
當然你也可以鎖定你認為有成長性的國家，投資他們的指數ETF，或許與大盤相近的長期平均回報，因此你可以在台灣投資0050、006208，或是投資美國的VOO、QQQ等。
上面的方法都很好，其實就是看你對風險的承受程度來決定，但下面的方法不僅風險更高，也考驗投資人本身的專業與對投資市場的理解。
例如本專欄提倡的「價值投資」，就是去尋找市場錯誤定價的投資機會，但因為是投資個股甚至會重壓，風險自然比上述方法高得多，然而如果看對，投資報酬率自然更高，當然，損失也可能更大。
又或者你也可以選擇當沖或短期交易，但這就更考驗投資人的交易能力、心理素質與操作紀律，這一塊確實有人能夠作得很成功，但要長期獲利並不輕鬆，在此失敗甚至賠上身家的人也所在多有。
那有沒有折衷的方法呢？當然有。
你可以將資產作分配，例如1/3放在保本的債券或定存部位，1/3放在指數部位，最後1/3嘗試作主動選股操作，但過程中你要學習與檢討，不然1/3輸光光也會讓你心痛不已。
如果想更積極一點，可以將1/2放指數部位，1/2作主動選股投資，當然風險更高，損失會更大，報酬也可能更高，而這也可以是漸進的過程，你可以配合自己的投資能力逐漸放大主動投資的部位，「先求穩，再求好」也無不可。
我有看過一些比較極端的觀點，認為散戶不可能作好主動投資，因此應該一開始就把所有資產放在指數部位，才能有效放大長期投資複利的效果，簡單說這一派的人認為「主動投資等於賠錢」、「繳學費沒必要只是浪費老子累積複利的時間」，這個觀點我尊重，只是在我看來，完全放棄增加報酬可能性的想法，實在過於極端，也非常考驗自制力，但自制力這麼好的人其實作主動投資交易也未必會失敗，這其實又很矛盾。
最終還是要提醒讀者，市場上有各種「教你作投資的人」，每個人都有自己的投資哲學或話術，而這就跟市場的本質一樣，你跟其他參與者都是競爭對手，背後本就爾虞我詐，因此站在「邏輯投資」的觀點，向來都是鼓勵投資人「找到適合自己的投資方法」，在看過這麼多強者，也同時接觸到各種散戶之後，我還是認為找到適合自己的投資交易方法才是最重要的，如果有人告訴你「投資只能用這套方法」、「其他都註定會ＯＯＸＸ」，如果你相信這套說法，沒有自己的判斷力與思考基礎，那確實你也配得上「韭菜」這個名號了，最終投資還是自己的事情，也只有自己能為自己負責。
