投資最重要的事
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最近讀到一篇 Facebook 文章《一個爆倉者的告白》，內心頗有感觸。
這不僅是一位交易者的反省，更是一面反映整個市場本質的鏡子。尤其是狼哥的回覆，更是直指市場核心：「市場不是賺錢的地方，而是認知變現的地方。」
「交易」的戰場中，真正決定輸贏的，從來不是技術，而是對市場、風險、與自身狀態的深度認知
霍華德·馬克斯第三次發表《無人知曉》備忘錄，剖析川普關稅政策引發的經濟不確定性。馬克斯強調預測未來的矛盾性，主張在不確定中做決策。他分析關稅政策的二階後果、製造業復甦障礙、全球化逆轉影響，並警示美國債務風險。建議在動盪市場中尋找被低估的優質資產，理性面對不確定性。
在全球政經局勢詭譎多變的當下，一則總統聲明、一句關稅政策、甚至一場假新聞，都可能引爆股市千點震盪。你是否曾在一天內見證台股崩跌後又暴漲？是否疑惑：這樣的市場到底該進場，還是繼續觀望？
在投資世界裡，成功往往不是來自於預測市場，而是來自於風險管理與紀律。霍華·馬克斯以其深厚的投資智慧，強調控制風險與價值投資的重要性。他認為，避免錯誤比追求高回報更關鍵，市場充滿不確定性，但真正的贏家懂得在動盪中保持耐心與理性。本文將帶你深入了解馬克斯的投資哲學，以及如何在市場中做出更明智的投資決策。
TING & LIZA 很喜歡《投資最重要的事》這本書，裡面說的是很基本卻被大多數人遺忘（或斥之以鼻？）的心態金律，沒有任何投資技巧，只有樸實卻重要的交易心態。我們從中收益很多，這一篇會分享書中精華概念與我們的心得，希望你也跟我們一樣有所啟發。
拜登政府末個交易日以上漲作收，新政府即將登場，不確定性減弱以及科技巨頭示好，全球僅剩俄烏戰爭懸而未決。
投資面強調對抗負面情緒與維持心態的重要，藉由第一性原理分解問題，選擇聰明的從眾與抄底策略，適度配置母倉與後倉，考慮轉向指數流，以降低情緒干擾與提升勝率並控管風險。
霍華德·馬克斯提出資產配置本質上只分「所有權」與「債務」兩大類，投資組合設計核心是確定進攻與防守的平衡。所有權資產提供更高回報但風險較大，債務資產回報較低但範圍窄。當前環境下，信貸市場回報上升，馬克斯建議增加配置，尤其公共信貸(7%)和私人信貸(10%)，但應分階段實施，以應對可能出現的更佳入場時機
本文探討投資的本質，強調投資者應該與自己比賽，而非與他人競爭。無論是選擇個股、ETF或配息型投資，適合的策略應根據個人需求和情況而定。文章指引讀者思考自己的投資需求，並提醒在不同人生階段應調整策略，最終目標是資產的增長與穩定的財務狀況。
來分享一下「投資最重要的事」這本書的讀書心得，我覺得這本的內容主要是給予價值投資者一些投資心法，列舉幾個我以前沒有想過的觀點:
學習第二層思考
這個部分馬克斯提醒投資人不要只停留在表面的思考，要與眾不同的思考，永遠不要只相信你的眼睛看到的。他列舉了一個說法，第一層思考的人會說: 這家公司看
3/5投資最重要的事