CoreWeave（CRWV) 自 IPO 以來首次降級

個股分析：CoreWeave（CRWV) 自 IPO 以來首次降級

CRWV短線該如何操作邏輯

降評的重點原因

1. Barclays 將 CoreWeave 降評為「中立」
在 IPO 以來股價大漲 156.9% 後，Barclays 成為首家下調 CoreWeave 評級的機構，從「加碼」（Overweight）降為「持有」（Equal Weight），雖然目標價上調至 100 美元，但相對現價僅有約 3% 上漲空間。

2. 股價已反映高成長，估值偏高
分析師指出，CoreWeave 目前以 2026 年預估企業價值（EV）/營業利潤比（CY26 EV/EBIT）達到 41 倍，已明顯高於同業，短期內缺乏推升估值的基本面催化劑。

3. Q1 成長亮眼但短期空間有限
雖然公司第一季營收年增達 420%，展現 AI 雲端基礎設施的強勁需求與動能，但 Barclays 認為目前價位已充分反映樂觀預期，短期上漲潛力有限。

4. 長期仍具投資價值
Barclays 表示仍看好 CoreWeave 長期在生成式 AI（GenAI）領域的成長潛力，特別是在 AI 模型訓練與推論需求快速擴大的背景下，其「純粹 AI 雲服務」定位極具吸引力。

5. 市場評等兩極化，投資人應審慎評估
儘管如 JPMorgan、BofA 近期才給予「買進」評級，但這次降評顯示市場對於 CoreWeave 的短期風險與估值合理性開始出現分歧。投資人應警惕高估值可能帶來的回調風險。

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