個股報告：ANET 營收爆升、Q3 業績將續創高，這檔股票的機會正浮出水面

估值、財測、事件行情一起向前看，這波 AI 網通的真實熱度後續還可以追嗎？

ANET 本季財報表現優於市場預期， AI 資料中心建設從預期走向實質轉化。第二季營收 22.1 億，年增 30%、季增 10%，同時毛利率與營業利潤率雙雙創下歷史新高，分別達 65.3% 與 48.8%。過去數季雲端巨頭（如 Microsoft、Meta）持續上修資本支出的趨勢，已具體轉化為核心網路設備的強勁訂單需求。

除了雲端大型客戶的持續貢獻外，公司上調全年企業交換器的營收預期，並指出非超大型客戶的採用速度明顯加快。AI 基礎建設的需求正從核心資料中心擴散至更廣泛的企業應用層，ANET 的產品組合與平台化能力正好切入此一成長區段，未來營收結構將更趨多元且穩定。

在股價方面，短期內已突破前波壓力區，但進入估值相對高位區間，需留意市場動能與情緒反應的波動性和短期追高的風險。

ANET 已從傳統設備廠進化為具備平台化潛力的 AI 基礎建設關鍵供應商，本季財報確認其業績爆發初期成形，中長期產業趨勢明確，若後續市場所給予的估值層級出現轉變，ANET 有機會進入下一階段成長周期。