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如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!

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台股上市櫃公司陸續宣布去年獲利與配息了,當配息超乎預期很可能導致市場追捧而股價上漲。如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱「換股操作」去追高配息的股票。本文會進行回測,並且模擬換股後可能遭遇的情境,多一點思考有助於堅定持股信心。

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要如何知道什麼時候宣布配息?


最簡單作法是看去年幾月幾號配息,大概就是今年宣布配息的時間了,可以到財報狗查詢,例如根基(2546),去年是 3/26,如下圖。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
(圖片來源:財報狗)
配息通常是先算出去年 EPS 才進行盈餘分配,然後是重要事項所以提送公司董事會決議。董事會不是每天開,每年二至三月這次是最重要的,因為要議決前一年度的財報、盈餘分配方式(配股配息)、董監及員工酬勞、以及召開股東常會等重要事項。
有一點可以留意,持股如果是實收資本額 100 億以上的公司,因應金管會去年要求,今年起必須提早公佈自結損益。Q4 財報公布期限是 3/31 以前,100 億以上的公司必須再提早 15 天也就是 3/16 以前。既然自結盈餘公布了,我猜配息也可能一起公布。而到了明年的 2023,實收資本額 100 億以上的公司就變成 3/16 以前要公布正式財報了;並且,實收資本額 20 億以上的上市櫃公司要提早公佈自結損益。(參考新聞

忌諱做的事:換股操作


例如你從去年除息買進根基就一直續抱等待今年配息,然後 2/25 盤後看到永信建(5508)宣布配現金 8 元,殖利率一算結果高達 10.8%(8元 / 73.9元),於是 3/1 開盤賣掉根基轉買永信建。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
(圖片來源:財報狗)
又假設 3/1 永信建買在收盤價 72.5 元,截至 3/11 投報率是 +6.48%(77.2/72.5),賺錢了,如下圖。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
(圖片來源:Goodinfo,以下未註明者均是,不再註明)
這算運氣好的。下面舉一例:亞昕(5213)。
亞昕 3/2 盤後宣布配股票 1.3 元、現金 0.7 元,殖利率為 8.9% 也不錯(2元 / 22.45元),於是 3/3 開盤賣掉根基轉買亞昕。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
(圖片來源:財報狗)
同樣假設 3/3 亞昕買在收盤價 23.6 元,截至 3/11 投報率是 -0.42%(23.5/23.6),這次的換股操作賠錢了,如下圖。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
你可能會說亞昕的高殖利率中配股 1.3 元是虛的,所以股價沒漲,那最後再看宏璟(2527)。
宏璟 3/4 盤後宣布配現金 3 元,殖利率為 9.4% 也很棒(3元 / 31.75元),於是 3/7 開盤賣掉根基轉買宏璟。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
(圖片來源:公開資訊觀測站)
同樣假設 3/7 宏璟買在收盤價 29.95 元,截至 3/11 投報率是 -2.17%(29.3/29.95),這次的換股操作依然賠錢了,如下圖。
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!

進一步想像換股操作後的情境


以上的回測,原持有的根基是「營造股」,換股的對象永信建、亞昕及宏璟統統是「營建股」,三次換股有兩次賠錢。
我舉營建股是因為我的觀察股很多營建股,如果你覺得失準,可以換其他已經宣布配息的回測,不過重點不在回測,而是「不要亂了自己的投資節奏」!
我們來進一步想像換股後的情境,這才是對我們比較有幫助的。以下舉根基換成永信建為例。
  1. ○○○○○○○○○。
  2. ○○○○○○○○○。
接下來是換股後賠錢的情境,舉根基換成宏璟為例。
  1. ○○○○○○○○○。
  2. ○○○○○○○○○。

結語


投資將近 20 年,以前我總在每年的二月三月掙扎,原因就是本文講的,當上市櫃公司陸續宣布配息,有的因此上漲,看著自己持股沒動靜,很想換股去賭一把,特別是高殖利率總能帶來連續上漲時,搞得我心癢難耐。
其實我最近也會這樣,有點小進步的是,心裡會想,但不會動作,因為我知道即便換股去追賺錢了,後面又該怎麼辦呢?
例如換股追永信建賺錢了,但是股價從 2020W13 到今天已經上漲快兩年了喔,還能繼續漲嗎?本業能支撐嗎?(參考相關文章
如果你的持股還沒宣布配息,很忌諱做這件事!
又例如換股追宏璟,它現金殖利率 9.4% 很高為何不上漲?如果看新聞會知道,去年 EPS 6.19 元創新高主因處分不動產貢獻 2.24 元的緣故,換句話說,業外屬於一次性獲利,以後不一定會有,所以市場不買單沒上漲。所以換股錯了嗎?
我最後的建議是,因為看到高現金殖利率而換股可以,但要○○○○○○○○○。


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