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承熙 2021Q4 安心投資定期報 2

2022/02/04閱讀時間約 10 分鐘
承熙的安心投資定期報內容包括台股投資組合、持股原則、買賣策略、近期亮點與未來展望,透過方格子本付費專題定期發布,提供投資朋友參考。我的投資哲學是「追求安心投資」,一年 5%~10% 的投報率。
持股配置中有些類股具有爆發力,讓安心的持股過程也有機會獲得「價差」。安心投資才能騰出時間專注本業或享受生活。相關個股如於定期報之間發生重大改變,將散見於各單篇文章,敬請鎖定。
承熙 2021Q4 安心投資定期報 2
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五、總太 ( 3056 ):5.7%


持股原則

波段操作,去年 Q4 買入。

買賣策略

靜候總銷合計 87 億的「聚作」與「共好Melody」過戶入帳;過去一年漲幅 14.1%,輸大盤 -2.69%。
承熙 2021Q4 安心投資定期報 2
(圖片來源:Goodinfo,以下未註明來源者均是)

近期亮點與未來展望

經查台中市建築執照存根查詢系統,「聚作」與「共好Melody」兩案都還沒領到使用執照(完工),但依公司官網的工程進度,去年十一月兩案都已進行拆架作業,在實務上,拆架後通常已可向所在地戶政事務申請門牌號碼,然後再據以向縣市政府申請使照。我猜使照已提出申請,目前審查中,最快二月可領到使照,過戶可能落在四月起
至於總銷 130 億的心之所向,官網說一月的進度是大底與地下三樓灌漿,還早,心之所向(含)以後的建案不在我波段操作考慮範圍。
承熙 2021Q4 安心投資定期報 2
(圖片來源:台中市建築執照存根查詢系統)
承熙 2021Q4 安心投資定期報 2
(圖片來源:總太地產官網)
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(圖片來源:台中市建築執照存根查詢系統)
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(圖片來源:總太地產官網)

六、達麗 ( 6177 ):5.6%


持股原則

長期投資,2020Q4 買入。

買賣策略

這篇已說過,我只願意等到「上東京完工過戶入帳」,大約是今年 Q3~Q4,當然居山案如果能帶來股價上漲最好,會伺機出場,因為過去一年漲幅只有 6.1%,輸大盤 -10.7%。2021 全年營收 101 億雖然創歷史新高,但有四成集中於 Q4,股價我認為委屈了,可以等三月公布財報與股利看有沒有好消息。
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近期亮點與未來展望

總銷 47 億的居山案已經在 1/12 取得使用執照,預計三月起入帳,本案原本預定 2021 完工遞延至今年。居山案是達麗近年最大亮點,2/3 查詢尚未有任何過戶紀錄,如下兩圖。
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達麗還有商業不動產的「高雄岡山商場」,曾有網友詢問我對它的看法。商業不動產是公司第二核心事業,以追求長期收租為目標,請參考這篇新聞。投資達麗(營建股)我主要追蹤建案,尤其是總銷金額大的建案,期待的是「爆發力」,至於商用不動產我中性看待。目前台灣本土疫情升溫,決策當局在清零與和平共存的光譜兩端擺動,時不時傳出有確診足跡就要清潔消毒,這種干擾不利商場營運(但是當疫情平緩後也有報復性消費的可能)這便是我的看法。
至於「營收爆發與股價連動」的部分,如下圖,2021 第一次營收爆發是 10/8 盤後公布九月營收 21.5 億,隔天長綠 K,自此一路下跌,即便 1/10 公布十二月營收 27 億更爆發,股價依然沒有起色。由此推斷,達麗在「營收爆發與股價連動」這塊並不明顯。
承熙 2021Q4 安心投資定期報 2
(圖片來源:Yahoo奇摩股市)
投資達麗接下來我大致上會每月定期追蹤,並且撰文分析:
  1. 後續建案是否完工
  2. 已完工建案的過戶數,例如居山
  3. 詢問每月營收組成(含美國 KODA 案)

七、中租 ( 5871 ):5.3%


持股原則

長期投資,2021Q4 零股買入。

買賣策略

投資中租大致就是看公司每月公布的自結損益,裡面有稅後淨利與 EPS,這比三個月一次的財報來得快,只要持續成長就是持續買進。公司日前公布 2021 自結損益 EPS 14.8 元、稅後淨利 216.44 億,我特別留意稅後淨利,過去五年數據如下:
  1. 2021:EPS 14.8 元; 稅後淨利 216.44 億、年增 28.4%
  2. 2020:EPS 12.2 元;稅後淨利 168.6 億、年增 9%
  3. 2019:EPS 11.65 元;稅後淨利 154.7 億、年增 15.7%
  4. 2018:EPS 10.37 元;稅後淨利 133.7 億、年增 38.5%
  5. 2017:EPS 8.29 元;稅後淨利 96.57 億、年增 33.3%
過去一年漲幅 72.6%,贏過大盤 55.87%;近期則是從波段高點 273 元跌到 251.5 元。
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近期亮點與未來展望

前11月獲利表現已經超車去年全年,針對獲利成長主因,中租指出主要係因三大市場獲利均有成長所致,其中,東協市場成長近7成、中國近5成、台灣則成長約25%,考量疫後經濟復甦將帶動資金需求成長,中租經營團隊一直對今年獲利成長看法樂觀,而台灣獲利表現更優於中租原先預期,顯示台灣今年經濟成長動能充沛。

八、大樹 ( 6469 ):5.2%


持股原則

長期投資,2021Q4 零股買入。

買賣策略

大樹不像中租會每個月公布自結損益,但因為是展店型企業,每月追蹤公司官網的最新店鋪數是好方法。同樣的,只要持續成長我就是持續買進,以下是最近五年 EPS 與稅後淨利:
  1. 2021 前三季:EPS 4.23 元;稅後淨利 2.95 億、年增 52%
  2. 2020:EPS 3.73 元;稅後淨利 1.94 億、年增 42.6%
  3. 2019:EPS 3.25 元;稅後淨利 1.36 億、年增 28.3%
  4. 2018:EPS 3.01 元;稅後淨利 1.06 億、年增 3.9%
  5. 2017:EPS 3.36 元;稅後淨利 1.02 億、年增 9.7%
從過去股利政策配股越來越多可知公司還處於擴張階段,尤其 2021 配了 2.97 元,預計今年因為「千店計畫」還是會繼續配股,但我猜不會再像 2.97 元這麼多,因為法人估今年營收成長介於 15%~20%,配 2 元以內差不多。
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過去一年漲幅 191.6%,贏過大盤 171.8%;或許漲多回檔,股價從去年八月高點 345 元一路下跌至 200 元,累計下跌 42% 相當恐怖,當然這對去年 Q4 或是更後面才買進者不是壞事。
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近期亮點與未來展望

按新聞報導,「法人預期,大樹今年靠新店增加與既有店營運成長,營收年增率將有15-20%,雖去年因疫情受惠的營益率,部分可能非屬常態,但規模經濟還是有助常態營益率改善,帶動今年獲利再創高。」獲利創新高雖然沒問題,關鍵在「成長性」,假使成長性放緩導致本益比修正,股價要再像之前衝到 300 元以上比較難,目前本益比接近 40 倍。
承熙 2021Q4 安心投資定期報 2
(圖片來源:財報狗)

結語


最後總結本次安心投資定期報重點如下:
  1. 根基仍舊會是我的主力持股,主因是○○○○○○,當然還有令人期待的○○○。
  2. 我的營建股○○○○○○。
  3. ○○○○○○會持續加碼,。
  4. 過完農曆年會做兩件事,一是放大一點槓桿加碼根基等個股,靜候三月配息佳音。二是把根基等長期不動的股票匯撥到可以「雙向借券」的券商,多點收入比較聰明。


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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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