投資風險
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這篇文章帶你快速了解「交易所活期理財」是什麼、如何運作、收益從哪裡來，以及投資前必須注意的風險。內容以淺顯方式解釋穩定幣理財的優勢、平台收益來源與風控機制，幫助新手在加密市場中找到兼具安全與彈性的理財起點。
市場大漲時，總不免擔心泡沫何時破滅；市場大跌時，又懊悔自己為何沒能勇敢。羊羹我也是在這樣反覆的掙扎中，才慢慢理解到，真正的風險管理，其實是一場向內探索的過程。我們將一同從最底層的邏輯開始，建立一套能讓自己安然度過多空循環的投資心法。
馬克斯開始寫投資備忘錄純屬意外，起初只是想與客戶分享市場觀察。第一份備忘錄《第一次信貸緊縮》反應熱烈，投資界開始關注這位敢說真話的基金經理。備忘錄逐漸成為他思考的載體，也成為橡樹資本品牌建立的重要工具。從私人通信到影響整個投資界的重要文獻，備忘錄的演變過程就是馬克斯投資思想成熟的縮影。
在學校學到的風險等於波動性，但實戰讓馬克斯發現這完全錯誤。真正的風險是永久性的資本損失，而不是價格上下波動。一支股票從100跌到50再漲回80，學術界說風險很高，但若你在50買進，哪來的風險？這個重新定義風險的過程，成為他日後投資哲學的核心基石。風險不是要避免，而是要理解和管理。
每次看到 0050正2 那驚人的績效，是不是都覺得自己的穩健投資有點跟不上時代？羊羹我花了很多時間，深入鑽研了這類工具在高報酬表象下的魔鬼細節，從波動耗損的數學陷阱，到無法估值的哲學衝突。這一場關於風險、紀律與自我認知的思辨，希望能和大家一起，找到那條能讓自己走得最長、最安穩的投資道路。
正當馬克斯在股票分析領域嶄露頭角時，銀行一紙調令將他送到"冷門"的債券部門。當時的高收益債券被視為垃圾，受託人避之唯恐不及，幾乎無人研究。但在這個被遺忘的角落，馬克斯發現了金礦：穩定安全地賺錢。這個職涯的意外轉折讓他領悟投資的第一個黃金法則：最好的機會往往在最不受歡迎的地方。
年輕的馬克斯在芝加哥大學商學院被EMH理論震撼，相信市場完全有效的數學之美。初入花旗銀行遇見.漂亮五十熱潮，同事們相信IBM、柯達這些明星股永遠不會出錯。但1973-74年市場崩盤給了他重擊：這些完美公司股價從60-90倍本益比跌到個位數。這次經歷讓他開始質疑學術理論與現實的差距，種下逆向思考的種子
許多朋友或許都和我一樣，經歷過在股市中付出慘痛學費的時期，羊羹我也是如此。為什麼我們精心研究、滿懷信心地選股，長期下來的結果卻總是不如人意？這是一段從慘痛教訓中逐步摸索出一套個人投資哲學的思考過程，希望能和大家一起找到在市場中安身立命的方法。
被動收入真的是財務自由的捷徑嗎？本文解析投資人常見錯誤，揭露「輸得起才叫投資，輸不起就是投機」的真相，並提出三種槓桿模式與職涯啟示。別再追逐幻象，真正的財富自由來自創造價值與投資自己。
