央行會議結果跟營建投資人期待的劇本（放寬第二戶成數/降集中度%/都更新青安排除集中度/土建融成數）有很大的落差。 919賣盤湧現，尤其法人也是站賣方居多，達麗雖然一度強勢彈起，都尾盤轉弱收相對低，永信建跟海悅更是慘澹😓，只有遠雄因為富時指數調整有拉起來，但週一可能會補跌… 薯叔因為前陣子有減碼換現金，當初的觀點是認為有資金在手，不論漲跌都有彈性，而且本來就規劃要轉部位到科技股，所以這次下跌受傷不算太重。 接下來我的規劃還是會定期小額買入科技股美股etf，還有上次提到的個股，然後營建股的部分會將資金分成5份（可能是5%-10%-20%-30%-35%），視跌幅進場，夠便宜的話打算把槓桿盡量開到最大，中心思想一樣是房市朝越來越好方向發展，下一次會議前市場可能還會再樂觀，而且下一次放寬的可能性更高，也許又可以再操作一次。 僅供參考沒練過不要嘗試😆

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營造及建設類股，普遍營收及獲利可以預期，非常適合股市小白入手，輕鬆打造年複合投報率10%的組合!  專題包含「超潛部薯」-發掘潛力股、「薯叔週報」、「薯叔聊財報」 及「老薯看世界」，讓你提早掌握好股、抱得住並且訂出自己的目標價。

「營建薯」—薯叔價值投資

20250919薯叔盤後閒聊

今天主要持股興富發達麗又創反彈新高，沒有太多的動作，強勢股永信建、海悅續強，京城、華友聯、欣巴巴等也有明顯漲幅，接下來2天如果再續漲，我會認為已提前實現利多，會偏減碼操作，若真的9/18有超級好消息又噴起來，那就恭喜大家了，我個性還是比較偏保守。 經歷過去年高點上車雲霄飛車後，今年比較謹慎跟小膽，9/4-9/5減碼了不少部位，這次估計也會順勢再降持，趁這個機會思考一下明年及未來持股配置。 如果比較資深的讀者可能有印象，去年6-7月的營建股正夯的時候，我執行過一次很激烈的配置調整，想要保住帳面獲利，把債券拉到一度占30%比例左右，然後將獲利了結的營建股，高檔加碼了興富發達麗，也嘗試了一些科技股(22X貿聯/10X良維/9X振樺電)及傳產(10X冠星/???鈺齊/八方雲集)，初期轉換有吃到甜頭，大額加碼後的幾乎都賠10-15%出場，結果論來看算失敗(雖然有些現在都漲回來了😑)。 反而是今年上半年低檔持續加碼興富發達麗的這段，吃到新青安放鬆這段漲幅，才讓今年比較稍稍好過一點，想趁這個機會好好思考一下未來的方向，初步想法是營建股占比 50%/美股ETF 20%/台股市值ETF 15%/短債5%/個股5%。 🔰薯叔認為營建股這波激情，是評價修復(對照其他類股偏低)+消息面(政府逐步釋出放寬訊息)+籌碼面(該賣的都賣了)三者相輔相成，過往PE/PB估價模式重新復活，所以營建股仍會是我長期重壓的標的，有低檔還是會大量進場。

20250916薯叔盤後閒聊

經歷了上周9/4-9/5的猛起，帳面報酬終於來到雙位數 😂簡單記錄一下過程及未來規劃 🍉9/4-9/109/4-9/5有感減碼，包含興富發、達麗、長虹、全坤、皇普、海悅都有不同程度的減碼甚至出清。9/8-9/9小量減碼海悅，加碼興富發及達麗，建倉樺漢。至少把今年微薄的獲利放進口袋，不要再像去年一樣抱過一座山... 🥞持股策略營建股的加碼會放得非常非常慢，剩下的部位成本相對低，也不打算再積極減碼，等「918央行會議」以及「9月份房市數據」出爐後，看看有沒有新方向再決定是否加碼。非營建股的部分，之前一直有關注的樺漢(邊緣運算)、啟碁(網通)及00757、00935，有持續小額買進，不會買太快，希望等到大盤有感修正時，再大舉轉換，希望把非營建部位拉到30%左右。

20250910薯叔盤後閒聊

💡今年2季營收數據1.第1季營收16.5億：代銷10.7億、營建5.8億，代銷平均1個月3.56億。 2.第2季營收16億：代銷10.2億、營建5.8億，代銷平均1個月3.4億。 6月營收開出來4.3億，年減30%，年增率還是不好看，但拆解營收來看，代銷營收回到4億元水準，相較Q1Q2的平均值，有微幅回升，根據公司的說法是特定地區的案子，開價貼近市場順銷所致，但一個月數據尚沒辦法判斷預售屋市場趨勢，我覺得還需要再多觀察2個月，若能維持小幅月增的走勢，那市場就真的變健康了。 擎天森林交屋已經進入尾聲，接下來大概要等8月營收才有可能看到「南悅豐映」入帳；「A3光點」目前還沒申請使照，今年入帳可能會有點拚；「達麗未來市」明年才能入帳了，所以今年建設部門收入表訂55億，實際可能只剩下31億左右。 <a href="https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%BB%BA%E6%A1%88%E5%82%B3%E9%99%8D%E5%83%B915-20-%E6%B5%B7%E6%82%85-%E5%83%B9%E6%A0%BC%E5%85%B1%E8%AD%98%E7%94%9C%E8%9C%9C%E9%BB%9E%E6%BC%B8%E6%88%90%E5%BD%A2-011500118.html">https://tw.stock.yahoo.com/news/%E5%BB%BA%E6%A1%88%E5%82%B3%E9%99%8D%E5%83%B915-20-%E6%B5%B7%E6%82%85-%E5%83%B9%E6%A0%BC%E5%85%B1%E8%AD%98%E7%94%9C%E8%9C%9C%E9%BB%9E%E6%BC%B8%E6%88%90%E5%BD%A2-011500118.html</a>

20250707-海悅(2348)6月營收雜想

🔥近期最夯的就是大寶佳集團降價15-20%跟壓供應商價格5-10%的新聞了<a href="https://news.tvbs.com.tw/money/2920124">https://news.tvbs.com.tw/money/2920124</a><a href="https://news.591.com.tw/news/11457">https://news.591.com.tw/news/11457</a><a href="https://www.nownews.com/news/6702149">https://www.nownews.com/news/6702149</a> 有些人可能認為這樣會帶動殺價競爭導致毛利率大幅下滑，但薯叔是正面看待，原因如下：1️⃣部分蛋殼蛋白區超漲，調降售價是合理的，精華區域品牌建商及非首購換屋產品，客群不同，沒有立即降價壓力。2️⃣降價可以有效帶動看屋人潮(像薯叔就想去看看寶佳是不是真的有降價XD)。3️⃣小建商又被將一軍，原本沒資金、沒工人、沒買氣已經很慘了，現在又多一個成本又沒優勢，賣一戶可能賠一戶，更壓縮生存空間，持續往大者恆大方向發展。4️⃣大建商本厚地多，犧牲一點獲利把市場信心帶上來，之後幾年在慢慢調整賺回來就好，先救買氣才是上策，況且這2-3年已經賺得很飽。5️⃣觀察指標個案7-8月成交量若能顯著提升，可能會帶動更多建商投入降價行列，把量衝出來，這樣代銷業者會是第一波受惠者。6️⃣降價幅度若能讓金龍哥滿意，年底放寬管制的機率增加不少。 💹個股操作紀錄：6月趁發哥跌破40元時有加碼比較多部位，海悅110左右中買(套慘QQ)，長虹80-84小買，達麗跌破48時小買，全坤跌多時微買，整體營建持股來到85%左右，槓桿也快速提升到1.45，之前材料跟精成科出清的部分幾乎都投入營建了，希望之後回頭看是正確的選擇。 🧡其他心得：1️⃣用平均年報酬去評估投資標的，壓制想買KY股或債券ETF降所得稅的心態：股利到一個程度會想要降所得稅，不想被政府抽太多，所以就會思考KY股或債券ETF等境外配息，但卻忽略了省下的稅費可能跟失去的年報酬不成正比，另外還有匯率風險，尤其近期波動劇烈，這都是需要考量的，台幣跌破29薯叔差點又衝動進場XD。2️⃣盤整不破底不一定是低點，只是還沒破而已：不少人會用股價一段時間不破底，當作底部進場點，即使基本面設定的買入價格還未到，還是會開始買入，甚至大筆all in，近期有一些觀察的標地就有這樣的情形，例如自己設定20元是安全的進場點，但可能跌到25元就盤整好長一段時間不再破底，可能就會想說差不多是底部了，一下子就買太多，結果出量就往下破了，真的跌到20元反而因為子彈打太快，沒錢也不敢加碼了。

20250702-薯叔盤後閒聊

6/13受到以伊開戰影響🚀🔥，加權指數下跌0.96%，上市營建類股跌幅1.16%(上櫃代表性較低薯叔基本都忽略)，會跌多久多深真的不知道，但參考2024年10月24日以伊互轟後的大盤走勢，大概維持小幅度區間震盪，再往前參考影響層面更大的烏俄戰爭，也是短期反映後，股市就回歸平靜甚至往上，並且會被新的大事件掩蓋過去(例如川崩關稅)。 所以6/13薯叔接了很多，雖然其中有很多是盤前就掛了，上班沒時間盯盤，不小心就成交一排長虹皇普海悅全坤🥶，下周一二可能會先縮手觀望一下，有跌深會再補貨🤑，重點觀察海悅00919剃除最後2天的走勢，6/13因為外資縮水大崩5%，看看近期低點110.5能不能守住。

20250613-盤後筆記

6/10第一次參加全坤的股東會，之前剛好有事都錯過，整個會議時間加會後提問大概只有30分鐘，而且還有證券投顧卡位發問，輪到我的時候就差不多要散會了，所以沒辦法分享太多資訊，大家就參考囉。 1️⃣推案進度：今年原定推2案，但礙於政府審照流程，可能會延到明年推案，另外目前有5案都審審議中。2️⃣銷售進度：線上案都賣得非常好，幾乎都完銷，不擔心後續推案。3️⃣產業展望：持平!就差不多維持這個狀況，量可能會縮，但價格因為成本因素沒有太大降價空間。4️⃣X101案：預計今年可以交屋，前期推案賣得較便宜，後期雖然漲價，但跟建築成本上漲幾乎抵銷。5️⃣峰碩案：工程進度至13樓，2027年可交屋，毛利率須待結算，但整體成本上漲幅度可控。6️⃣御大安案：工程進度至B3，2027年可交屋，毛利率須待結算，總銷受房價上漲調升至11億。7️⃣股利政策：配息率50%有機會，但還是需要視當年度情形由董事會決定。

20250611-全坤建(2509)股東會隨筆

近期海月的下跌引起了薯叔的興趣，以此文章記錄一下心得😘

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超潛部薯｜海悅(2348)｜ETF轉換賣壓挫跌｜代銷龍頭能否重振龍威?

今天非主要持股的遠雄(5522)跟材料KY(4763)都漲停，帳面上多了不少加菜金，另外長虹(5534)持續弱勢，稍微分享一下看法：1️⃣遠雄(5522)今天出量漲停，盤中觀察一直有強力買盤掛在內盤第一檔，並且持續往外盤吃，接近收盤時才正式鎖漲停，有傳聞是原本看好00919剃除時空方還券買盤，實際看借券數據(圖1)(融券張數少到可以忽略) (1)3/7-&gt;1萬9,603張 (2)5/14-&gt;2萬4,696張：低點到高點共約增加5093張 (3)5/19-&gt;2萬3,097張：當日借券還券1602張，股價上漲2.26%。 (4)6/2-&gt;2萬4,067張：當日還券0張，股價上漲2.61%。(5)6/3-&gt;2萬4,266張：當日還券170張，股價收平盤，當日盤後公布00919調整名單。 (6)6/4-&gt;2萬4167張：當日還券422張，股價上漲9.86%，成交量放大增至4527張。 從上述觀察6/3-6/4有較多還券(6/3反映5/29、6/4反映6/2)，但數量佔整體券賣仍低，表示借券並沒有積極還券，接下來重點觀察6/6的數據，因為是反映6/4(00919正式公布名單後隔日)，屆時再來更新數據，判斷傳聞是否為真。 2️⃣材料KY(4763) 開盤時拉上去又掉下來，以為又被當沖玩壞了，結果上上下下就鎖漲停了，成交量約5600張，重點是看盤後借券還券情形，這決定了股價強勢能維持多久，我自己打算趁這波漲勢大幅減碼材料甚至出清。 3️⃣長虹(5534)近期走勢弱勢從94元左右跌到84元，也跌了10%，主要是外資持續倒貨，同樣觀察外資持股變化： (1)4/9(假設崩盤日是法人持股低點)-&gt;4萬5,894張。(2)4/10-5/12-&gt;維持在4萬5,000張上下。(3)5/13-&gt;4萬7,421張，當日大幅增加2171張。(4)5/29-&gt;4萬9,957張，高低點差異4060張。(5)6/2-6/3-&gt;連續兩日大賣，剩餘4萬7,872張。(6)6/4-&gt;4萬6,004張，大減1867張。如果你要以此推論外資原本看好長虹納入00919大買，結果不如預期要把吃得丟出來，那可能剩1000多張要賣。我自己是會把握這個機會建立一定的倉位，今年「F4誰低買誰，誰貴賣誰」的策略執行成果還不錯，目前就會把一部分錢持續來回操作賺便當錢。

20250604-薯叔盤後閒聊

突然想到就紀錄一下，不是甚麼太重要的事。1️⃣精成科4月自結EPS僅0.55，開盤後鎖跌停。薯叔有陸續在社群分享看法，5/28盤中觀察當沖的量有點掉下來，且股價一度轉跌，沒來由的覺得力道變弱了，短線也漲得夠多了，想說就獲利了結，壓根沒注意被列注意股，被迫開自結獲利，沒想到營收年增66%，但獲利還年減，所以開盤沒多久就跌停了，細節推論可以參考邏輯大大的最新文章，我真的是只是運氣好跑掉，沒有研究這麼深，這檔本來就打算是做短線的，開Q2季報前如果有反應就會提早繞跑，剛好提前反映了，下次再做類似題材，可以當作範本。 2️⃣營建股外資持續站賣方，短期難有表現。參考股市轉轉的統計(如圖)，外資近5日營建股買賣超，可以觀察出主要還是站賣方，所以短線很難期待股價會有激情，但對於還有錢加碼的人來說，也不失為一個加倉的好機會，畢竟就是要有外資傻傻倒，才有甜甜價可以撿阿，所以建議想買的人可以每天掛低，薯叔觀察的幾隻營建股，連續幾天都有開盤小紅，盤中跌破昨天的低點的現象。 3️⃣00919下周即將迎來期中調整，也許有機會撿便宜。參考去年12月00919剃除華固時的走勢，約莫從12/12就開始有投信賣壓，持續到12/31，期間共賣出了約2.7萬張，交易金額約30億，股價從118.5小跌至114(跌幅3.8%)，震幅並不劇烈，但遠雄的張數達7萬多張(目前不確定會不會剃除)，也許會有較大震盪，但薯叔也不期待會跌個10%XDD，有便宜就會持續撿。