本日外電整理

「投資中最重要的是要在別人害怕時貪心，在別人貪心時害怕。」- 華倫・巴菲特

核心重點

記憶體產業正向重申

美系大行澄清DDR4砍價報導為誤讀，長鑫存儲已停止DDR4生產，僅提供foundry服務

兆易創新1H26自長鑫存儲採購DRAM金額年增，驅動力來自價格上調

美系重申記

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投行觀點

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分析師的市場觀點

DRAM

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Alphabet

晶圓代工

OpenAI

需求

供應鏈

NVIDIA

Kevin Warsh

2026.02.04台股盤前及外電整理

資產配置：長線選股懶人包：三大核心思維＋五大常見錯誤全解析（續）如何看清並解讀一家長線投資公司在財報季中財報表現的重點？含長線選股的標準 財報季怎麼篩選長線好股？不少人看財報都會關注EPS 漲了多少%，但營收成長率才是關注財報的重點訊號。因為營收代表的是市場是否願意掏出真金白銀為這家公司的產品或服務買單，另外營收的 YoY、QoQ 增長趨勢和成長來源，也就是說，營收的質量與可持續性，遠比表面數字更具分析價值。能否有效拆解成長結構，辨識趨勢是否健康，是長線投資人在財報解讀上需要注意的重點。 毛利率可視為評估企業護城河強度的直觀財務指標。高且穩定的毛利率，通常代表企業具備明確的品牌價值、產品差異化優勢與定價能力，能在競爭加劇或成本上升環境下維持盈利水準。 對於基本面投資者而言，毛利率是判斷企業長期競爭力是否具備可持續性的核心依據之一。透過毛利率的拆解，有助於識別企業是否為真正具備結構性優勢的長期投資標的。 有些人常問：這家公司財報不是很好嗎？為什麼股價反而大跌？這是因為市場永遠在交易「預期」。市場評價一家企業，看的從來不是過去的財報數字本身，而是對未來成長的預期是否被上修或下修。因此，即便當季財報表現優於預期，若企業釋出的營運展望顯示出成長動能放緩，市場往往會提前透過估值模型調整反映，導致股價下修。 從長期投資角度而言，選股的核心從不是追求短期 EPS 的亮眼表現，而是尋找具備本業穩定成長動能、營收可持續擴張、以及毛利率結構健康的企業。唯有具備這三項基本面條件的公司，才有機會穿越景氣循環、實現長期穩定的複利增值。

MimiVsJames 公開貼文

我是 MimiVsJames，一位熱愛財務經濟學、宏觀經濟分析與量化金融的量化工程師，目前在美國大型資產管理公司工作。從台灣到國外，這一路上的學習與成長讓我深刻體會到分享的重要，希望能在這裡用簡單溫暖的方式，傳遞實用的投資理財知識。

MimiVsJames的美股投資分享

財報季怎麼篩選長線好股？

標普 500 成分股 25Q1財報表現亮眼，在淨利率的提升下，EPS成長優異。雖然整體預估本益比偏高，但在未來獲利預估仍能維持高成長下，仍可聚焦在高品質族群布局。

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美股掃描

用最根本的底層邏輯，最純粹的技術分析，最完整的系統架構看待交易，學習如何從紛亂複雜的市場中獲取長期穩定的報酬。

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美股繳出25Q1財報成績單，是誰脫穎而出？

結論： 4Q24財報EPS略優預期但營收未達標，盤後重挫8%，宣布2025年750億美元AI資本支出震撼市場，短線留意CSP漲高利多出盡，川普關稅

一、營運概況：

4Q24營業收入964.7億美元(YoY+12%)，略低於預期966億美元

稀釋後EPS 2.15美元優於預期2.13美元，淨利2

資本支出

2025年

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業務

收入

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Google(Alphabet)財報，盤後一度大跌9%

目前重中之重是陸續開出的公司財報，若 2024 年展望及成長性若沒有太大驚喜下，將難以形成良好的股價催化劑。

【2024/01/14 美股盤勢分析】— 步履維艱

每周筆記

整理美股追蹤公司的季度會議內容，並記錄個人想法。

Chaterial的沙龍

2023.07.10~2023.07.16筆記

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