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盯股牛

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由新到舊

【韓國牛棚】記憶體晶片之王三星也挺不住了！據稱因Q1鉅虧考慮減產，業界預計價格暴跌延續到上半年因爲供過於求、客戶砍單、晶片價格暴跌，1600億美元規模的記憶體晶片行業正在遭遇歷史性的崩潰，即使是業內巨頭三星也難以獨善其身。

【日本牛棚】豐田換帥，接任者能否力挽狂瀾？1月26日，豐田汽車(TM.US)突然宣佈將迎來最高負責人的人事變更——隨着現任會長內山田竹志（Takeshi Uchiyamada）卸任（仍保留董事會席位），豐田章男（Akio Toyoda）將辭去社長一職就任新會長。

【美國牛棚】特斯拉“史上最好一年”，馬斯克憑什麼如此賺錢美東時間1月27日（週五）美股收盤，特斯拉股價漲幅11%，報收177.90美元/股，當日市值上漲約567億美元，約合人民幣3800億元。在當週，特斯拉創下公司2013年5月以來最大單週漲幅，股價累計大漲33%。

【美國牛棚】知名外資瀚亞投資最新發聲！看好中國經濟復甦，買入消費、成長類資產！瀚亞投資表示，在中國防疫政策優化後，經濟活動重啟，消費、服務領域會出現強勁復甦，房地產投資也會有一些驅動力，預計今年GDP的增長或在5%左右。同時，北向資金在今年1月前兩週淨買入量超過去年一整年，外資對中國經濟復甦很有信心，主要佈局方向在消費類資產，以及成長型、低估值的企業。

【美國牛棚】摩根士丹利四季度營收超預期，投行業務收入同比下降49%摩根士丹利第四季度淨營收127億美元，市場預估124.3億美元。 2022年財富管理業務全年淨收入達創紀錄的244億美元。

【美國牛棚】iPhone賣不動，蘋果稅盤子縮小，蘋果還能靠甚麼增長？過去一年，下跌是蘋果股價的“主旋律”。2022年3月29日，蘋果股價站上178.96美元/股的高點，此後就一瀉千里，截至2022年12月30日收盤，僅為129.93美元/股，跌幅達27.4%。

【美國牛棚】美國12月CPI月增轉負，大幅加息警報解除昨晚，美國勞工部公布12月CPI數據。其中名目CPI6.5%（預期值6.5%），為2021年12月後首度跌破7%關口；月增速為-0.1%（預期-0.1%），是自2020年春天後首度出現下降的情況。通脹數據與美聯儲的加息預期息息相關。

【美國牛棚】特斯拉一團糟，但是時候大膽買入了嗎?特斯拉(TSLA)正在經歷一段艱難的時期，該公司面臨的問題包括需求放緩、成本上升和被分散了精力的馬斯克。不過，現在到了買入特斯拉股票的時候了。

【美國牛棚】美國CPI將超預期回落？摩根大通：很可能低於一致預期本週四，美國將公佈其12月CPI數據。市場對此數據的一致預期是，同比增速為6.5%，核心CPI同比增長5.7%，總體通脹環比下降0.1%。如果最終數據符合市場預期，這將是去年8月以來首次出現連續負增長，也是新冠疫情爆發以來的第二次。

【歐洲牛棚】頂級豪車逆市，勞斯萊斯銷量創119年新高全球經濟衰退的悲觀前景似乎並沒有影響到富人的消費。 2022年，全球汽車市場一片慘淡之際，豪車市場卻呈現出一幅欣欣向榮的景象。根據豪車品牌勞斯萊斯官網周一公佈的數據，勞斯萊斯2022年共交付了6021輛汽車，較2021年增長8% ，並為首次突破6000輛大關，創下119年品牌史上最高的銷售紀錄。

【美國牛棚】全球央行齊聚一堂，各國能否繼續加息抗通脹由於大多數經濟體的利率仍將見頂，各國央行還沒有放棄對抗通脹的努力，但在2023年的某個時候，利率將會暫停，甚至可能是轉折點。

【美國牛棚】空頭磨刀霍霍向微軟，微軟增長引擎當真要熄火？繼蘋果和特斯拉大跌引發市場焦慮後，“殺白馬”故事落到了另一家科技巨頭微軟頭上。微軟增長引擎熄火？微軟週三大跌的導火索是來自瑞銀的一份研究報告。瑞銀週二發布報告表示，微軟的Azure雲服務正在進入（營收增速）陡峭下滑的階段，在2023/2024財年的表現可能要比許多投資者的測算更加糟糕。

【美國牛棚】野村：關於通脹，市場和美聯儲到底誰錯了？美聯儲主席鮑威爾近幾個月多次表示，上世紀70年代的經驗表明，長時間的貨幣緊縮政策對於抑制通脹十分必要。鮑威爾強調的是，美國通脹有可能像上世紀70年代那樣，長期處於高位。

【美國牛棚】美國股市開年不利，但這一指標發出看漲信號美國銀行全球研究(BofA Global Research)的數據顯示，對股票的推薦配置水準已經降至歷史上向美股發出看漲信號的程度。

【美國牛棚】從一房難求到降價甩賣，美國房市寒潮來臨2022年年初時，買家加價搶房仍然一房難求，到了年末，賣家屢次降價還是難以出手，這樣冰火兩重天的景像都發生在2022年的美國房地產市場。

【美國牛棚】蘋果是否將迎特斯拉般的估值重修？在特斯拉被空頭爆錘的情況下，作為一哥的蘋果近期股價表現也受影響。在兩個星期內股價已下跌近13%，市值被逼近2萬億的關口。看空科技股的呼聲越來越高，有說法稱特斯拉跌完下一個就是蘋果，同樣有需求減退出現的蘋果，是否也會被殺估值呢？

【美國牛棚】2023年美股由何主導？通脹，衰退和業績2023年即將到來，通脹以及美聯儲遏制通脹的積極程度可能仍將是左右股市表現的關鍵因素。同時，投資者也將關注美聯儲收緊貨幣政策會對經濟產生怎樣的影響。美股投資者非常渴望殘酷的2022年趕緊過去。在美聯儲大舉加息以抑制40年來最嚴重的通脹的情況下，今年迄今為止，標普500指數下跌了近20%。

【美國牛棚】2023年，汽車業風雨飄搖高利率、供應鏈以及對衰退的擔憂，正在使汽車業面臨的供應問題轉為需求問題。對於汽車製造商而言，過去的兩年充滿了挑戰，但未來的一年似乎也並不光明。

【日本牛棚】日本央行爲何突然大轉彎？12月20日，日本央行引爆了2022年最後一顆全球政策「驚雷」，超出幾乎所有市場的預期。日本央行宣佈調整收益率曲線控制（YCC）政策，將允許日本10年期國債收益率升至0.5%，高於此前0.25%的波動區間，此舉意味着日本央行有退出超寬鬆政策的預期。

【美國牛棚】特斯拉上海工廠停產一週？特斯拉中國回應：媒體說法不完全準確路透社24日報道稱，根據一份內部通知和兩名知情人士的說法，特斯拉上海工廠當天已暫停生產。該廠當天的早班被取消，工人們被告知可以開始休假了，廠方也未說明具體原因。這比之前12月最後一週停止廠內大部分工作的計劃稍微提前了一點。

【美國牛棚】電動車廠商對滲透率，沒一年前有信心由於供應鏈問題和日益增長的經濟擔憂，全球汽車高管對電動汽車的滲透率，沒有一年前那麼有信心了。

【美國牛棚】英特爾拆分顯卡業務部門AXG，加快速度和英偉達以及AMD搶單英特爾將AXG一分為二，分別置於客戶端計算和數據中心及AI兩個業務部之下，AXG負責人重新擔任首席架構師。此前有分析稱，AXG巨虧35億美元，英特爾對獨顯Arc的投資收效甚微，可能整個部門被砍掉。

【美國牛棚】悲觀的美國經濟增長預期下，衰退交易迎來核心問題！美股業績底會有多低？今年以來，美股（標普500）下跌近20%，其中23%的下跌都是由估值收縮貢獻的，業績貢獻了6%的上漲。後續美股行情的轉折，美聯儲貨幣政策態度轉向（對估值而言）是至關重要的；其次，當前緊縮的貨幣政策對經濟的滯後效應有多少已經反映進了美股業績，後續美股業績能下調到多少？

【日本牛棚】日本央行修改收益率曲線控制政策，全球市場恐遭衝擊在以美聯儲為首的全球主要央行今年同步收緊貨幣政策之下，繼續維持量寬政策的“孤勇者”日本央行也終於妥協了。此前，市場就預期，在明年現任日本央行行長黑田東彥結束任期後，日本央行料將修改收益率曲線控制政策（YCC），12月20日，日本央行提前兌現了市場猜測。

【美國牛棚】特斯拉股東怨氣沖天：馬斯克要么回歸要么下課一邊是股價腰斬的特斯拉，一邊是陷入混亂的推特，還有太空探索公司SpaceX、腦神經科學公司Neuralink和地下隧道公司Boring Company，同時兼顧多家公司的馬斯克，正面臨左右難平衡的狀況。

【歐洲牛棚】鷹派拉加德：歐洲央行將在一段時期內多次加息50個基點12月15日週四，在歐洲央行如期放緩加息步伐至50個基點之後，行長拉加德稱“後續幾次會議可能都維持50個基點的加息幅度”，這令歐元區主權債收益率和歐元匯率攜手飆升。值得注意的是，拉加德今日多次重申歐央行鷹派立場，稱“需要在加息方面做的比市場定價更多”，還點明“任何認為歐央行正在轉向的人都錯了"

【美國牛棚】重申鷹派立場：對通脹有信心前不降息，下次加息幅度未定鮑威爾在記者會上稱，通脹連降兩個月並不值得自滿。他強調，美聯儲正接近實現有效的限制性利率水平，預計將在壓低美國高通脹方面加速取得進展，美聯儲必須在一段時間內將政策保持在限制性水平，要恢復價格穩定還有很長的路要走。美聯儲強烈考慮將下次加息幅度調整到25個基點。

【美國牛棚】11月美國CPI數據解讀魔鬼藏在細節中11月CPI分項指數中，不計食品和住房，很難發現通脹的景象。評論稱，在判斷未來總體價格壓力時，焦點越來越轉變為剔除住房的核心服務通脹。

【美國牛棚】ChatGPT引發市場熱潮，AI再度火熱？OpenAI發佈免費機器人對話模型ChatGPT(GPT-3.5系列)，模型中首次採用RLHF(從人類反饋中強化學習)方式。模型目前處於測試階段，面世一週便已有超過一百萬用户使用。

【美國牛棚】CPI數據+美聯儲決議重磅登場美股多空激戰趨於白熱化本週可謂是全球市場期待已久的超級重磅周，隨着衡量美國通脹水平的關鍵指標—11月CPI數據即將公佈，在過去6個月，標普500指數在「CPI日」的平均波動幅度為3%；目前，CBOE個股看跌/看漲期權比率達到2001年以來的最高水平。

【美國牛棚】衰退、滯脹、高利率....2023年還有哪些因素可能影響股市？2022年的資本市場充滿波折：全球熊市蒸發了22萬億美元財富；美國經歷了40年以來的最高通脹；鷹派美聯儲持續加息；俄烏衝突爆發；美國中期選舉戰況激烈，以及加密貨幣崩盤等。展望2023年，其中一些事件可能會發生變化，而另一些會被放大，或者出現「新常態」。

【台灣牛棚】加碼投資280億美元，台積電被台當局"賣掉"，千名工程師將打包赴美綜合多家媒體的報導，美國亞利桑那州鳳凰城，日前為台積電舉行了聲勢浩大的遷機儀式，不僅美國總統拜登親自到場，蘋果CEO庫克，以及英偉達創始人黃仁勳等美國半導體，和高科技領域的商界大佬，也悉數出席儀式捧場。

【美國牛棚】投資要站在巨人的肩膀上，能看得更遠2022只剩下不到一個月了，今年市場整體都是難熬的，無論是權益、債券還是商品。資本市場的熱點變得比電風扇轉頭還快，大類資產之間坐蹺蹺板，權益資產各板塊快速輪動，同一股票價格反复坐過山車。

【美國牛棚】瑞銀：2023年拐點將至，關注六大投資方向近日，瑞銀財富管理投資總監辦公室發表了題為《2023年度展望：走出迷霧》的報告。報告指出，隨著十年轉型期持續推進，「安全至上的時代」等主題、可持續投資以及私募市場蘊藏著長期投資機會。

【美國牛棚】黑石遭遇“搶贖”！美國地產的大麻煩要來了伴隨著美聯儲持續升息，美國地產業的麻煩開始逐漸顯現，一場類似08年雷曼危機的風暴正在醞釀。12月1日由於投資者的贖回請求激增，黑石限制了旗下規模高達1250億美元房地產投資基金BRIET（Blackstone Real Estate Income Trust）的提款。

【美國牛棚】全球央行“踩剎車”，鷹派政策到頭了？目前，在通脹顯示降溫的情況下，美聯儲對於加息拖累經濟表現的擔憂有所上升，有意放緩加息步伐;由於擔憂借貸成本過高施壓經濟增長，其他一些央行也前後“鬆開了剎車”。今年，在經過一系列的激進加息以後，各大央行鷹派政策似乎即將走到盡頭，這也給今年飽受緊縮政策折磨的市場帶來了“一絲曙光”。

【美國牛棚】2023年全球通脹見頂，美國經濟軟著陸，亞洲前景樂觀(下)2023全球投資策略展望：新興市場和日本股市或有兩位數回報

【美國牛棚】2023年全球通脹見頂，美國經濟軟著陸，亞洲前景樂觀(上)摩根士丹利日前發表《2023年宏觀經濟展望》及《2023年投資策略展望》。摩根士丹利預期，明年全球經濟增長將走弱，通脹下降，加息結束，美國將勉強躲過經濟衰退，歐洲經濟將陷入收縮，亞洲則會呈現增長萌芽；同時預計2023年債券、防禦性股票和新興市場將有上行空間。

【美國牛棚】美聯儲官員“放鷹”！暗示加息或持續到後年、警告市場低估明年加息機率11月28日週一，美聯儲「三號人物」、任內永久擁有美聯儲貨幣政策委員會FOMC投票權的紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）表示，美聯儲會採取更多的行動遏制通脹。儘管最近供應鏈面臨的挑戰有所緩解，通脹率仍然「太高」。

【台股牛棚】投資如減肥，放棄即反彈減肥道路千千萬，「少吃多動」最最難。尤其對於打工族，下班到家已累成狗，還能有多少精力去運動？因此，少吃成為多數人在減肥道路期初首選的「捷徑」。

【美國牛棚】美聯儲會議紀要：大多數官員支持放緩加息步伐利率將在更高水平見頂11月會議紀要顯示，聯邦基金利率的最終目標已變得比加息速度更重要。美聯儲公佈的11月會議紀要進一步證實，投資者可能很快就會看到加息步伐放緩。因為『絕大多數』官員認為，放緩加息步伐『很快將是合適的』。

【台灣牛棚】3324雙鴻雙鴻(3324)成立於1998 年，為散熱產品的專業供應商，原專注於NB 散熱器設計、加工製造及販售。鑑於電子系統散熱需求日益攀升，致力於成為專業全方位熱流方案提供者，因優異的散熱技術能力，獲美國知名品牌NB 散熱主力供應商，同時延伸發展至非NB 產品線的設計製造。

【台灣牛棚】2409上銀上銀主要業務為精密滾珠螺桿與線性傳動元件製者，以自有品牌『HIWIN』行銷全球，其線性滑軌全球市佔率排名第二，僅次於日本的THK。2022年累積前三季產品組合為，滾珠螺桿22%、線性滑軌65%、工業機器人7%、其他6%。

【美國牛棚】史上最貴世界杯開幕，梳理投資主線2022卡達世界杯正式開幕，四年一度的足球狂歡盛宴瞬間點燃。作為首次在中東和阿拉伯地區舉辦的世界杯，一口氣刷新了多項歷史紀錄。

【台灣牛棚】1101 台泥台泥為台灣第1大、中國第7大水泥製造商。2021年營收比重：水泥84%、電力13%、其他3%。截至2021年底，台泥的水泥總產能6487萬噸，其中台灣1040萬噸、中國5447萬噸。台泥重要旗下轉投資包括：台泥國際(持股100%)、和平電廠(持股60%)。

【美國牛棚】財報季美股不跌反漲，華爾街失算了？財報季美股不跌反漲，各大投行觀點!

【美國牛棚】黑天鵝《黑天鵝》一書的作者塔勒布把黑天鵝事件分為兩種：第一種是人們談到的黑天鵝現象，第二種是無人知曉的黑天鵝事件。黑天鵝事件作為一個「小概率事件」本身無法預測，甚至無法迴避（即第二種）；但作為一種大概率出現的「普遍現象」（即第一種），卻可以應對，甚至利用它來獲利。

【美國牛棚】從庫存和產能週期看美國衰退與盈利壓力美股二季度業績沒有擔心的那麼差，但疲態已現。往前看，去庫存階段增長仍將下行，但非去產能週期降低了深度衰退概率。從需求、產能，庫存、資本開支、槓桿五面相來看，發現半導體、電信服務壓力相對更大；零售和交通運輸也值得關注。

【美國牛棚】GPU市場轉折GPU市場的轉折將會是傳統遊戲相關收入逐漸飽和（甚至在短期內大幅下降），而在人工智慧和高效能計算（即GPGPU）相關的數據中心市場會成為目前和中期內的首要增長點，遠期來看元宇宙相關的渲染技術有可能會取代傳統遊戲相關收入，但是還存在很大的不確定性。

【美國牛棚】美聯儲會議紀要：將繼續加息直至通脹大幅下降美聯儲周三公佈了7月份聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的紀要文件。紀要顯示，與會者一致認為，未來的加息將取決於獲得的信息，並認為在“某個時刻”放慢加息步伐是合適的。但在通脹大幅下降之前，他們可能不會考慮撤回加息。

【台灣牛棚】8155 博智博智屬仁寶集團下之PCB 廠，最大股東仁寶、金仁寶集團持股共約六成，12年起聚焦Server板，透過ODM廠供貨較主要及次要之server之美、日系品牌為主Server產品屬於少量多樣之訂單，市佔率基期亦較低，近年持續鎖定高階市場拓展。

【美國牛棚】美中對抗，下一戰EDA Tool美國商務部工業和安全局（BIS）在《聯邦公報》中披露了一項新增的出口限制臨時最終規則，涉及先進半導體、渦輪發動機等領域。EDA Tool限制的影響力大，美國對中國的壓力已經由貿易領域全面升級到科技。

【美國牛棚】各大投行持股揭曉!備受關注的13F*報告陸續公佈，截止目前來看，橋水基金、景林資產、文藝復興科技、摩根大通、瑞銀等都發佈了Q2持倉報告。作為華爾街投資風向標，市場不免好奇這些機構都在買什麼？

【台灣牛棚】金控股7月營收解析金融類股7月營收簡評

【美國牛棚】CPI低於預期，舉國歡騰，重回牛市?!美國 7 月 CPI 年增率從前值 9.1% 大幅降至 8.5%，低於市場預期的 8.7%，核心 CPI 也維持在 5.9%，與前值持平，低於市場預期的 6.1%。CME 的 FedWatch 工具顯示，聯準會在 9 月份升息 3 碼的可能性從先前約 70%降至42%，未來股市方向?

【美國牛棚】通膨削減法案，新能源相關產業最受惠美國降低通膨法案，重建美好未來簡化版，稅收不再強加富人稅以企業最低稅率15%為主，並授權聯邦醫療保險談判壓低藥品價格，法案援助項目也大幅簡化至 3700 億美元用於能源及氣候變化等問題，以期讓高升的通膨有機會緩解。

【台灣牛棚】2481 強茂強茂為大中華區功率半導體領導廠，主要產品為二極體及MOSFET；採IDM營運模式，於台灣及中國自有晶圓及封裝產線。

ABF跌夠沒?ABF三雄下殺，PC、NB需求不振，ABF成長動能是否能延續?