【美國牛棚】摩根士丹利四季度營收超預期，投行業務收入同比下降49%

摩根士丹利四季度營收利潤較上季度下滑，但皆超預期。財富管理業務全年淨收入達到創紀錄的244億美元，2021年為242億美元；在市場動盪時期，摩根士丹利可以依靠財富管理等收費業務維持相對穩定性。

摩根士丹利2022年Q4經調整後營收127億美元，超市場預期的124.3億美元，同比減少12.2%；淨利潤為22億美元，同比下滑近40%。每股收益為1.26美元，超預期1.19美元。受市場不確定性持續影響，摩根士丹利投行和股票業務再度萎縮，投行業務收入較2021年同期下降49%，固定收益成為公司為數不多增長顯著的業務。

分業務看，今年四季度摩根士丹利機構證券業務淨收入為48億美元，YoY -28%，MoM -17%。投資銀行業務收入12.52億美元，YoY下降近49%；股票業務淨收入YoY 下降24%；固定收益業務淨收入YoY增長約15%。

摩根士丹利在財報中稱，由於併購交易減少，諮詢收入同比下降；各種產品的股票承銷收入較去年同期大幅減少，反映出全球股票承銷量的大幅下降，同時，固定收益淨收入同比增加，反映出宏觀和信貸產品因客戶參與度提高而取得更強勁的業績，但被大宗商品的業績大幅下降部分抵消。

雖然財富管理業務能夠抵消其他業務線的弱點，但摩根士丹利沒有大量貸款的缺點不能使其從更高的利率中受益，此前公佈業績的銀行，由於貸款利率的提高，淨利息收入實現了兩位數的同比增長。

摩根士丹利首席執行官詹姆斯戈爾曼在一份報告中表示，在艱難的市場環境中，摩根士丹利公佈了穩健的第四季度業績，2022年公司發展依舊強勁：「總體而言，2022年對公司來說依舊發展強勁，我們制定了清晰的戰略和平衡的商業模式，使我們能夠在復雜的宏觀背景下實現16%的普通股回報率。」

值得注意的是，上個月，摩根士丹利稱預計將在全球範圍內裁員2%，涉及1600名員工，產生約1.33億美元的遣散費，也是該行自2019年以來首次裁員。同時壞賬撥備較上年同期有所增加，主要受當前宏觀經濟環境的影響。