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上週參加了義隆的線上法說會，我整理了一些重點之外，我還有私下與公司IR有一場1：1的會議，所以我有問到更詳細的資訊，我以memo的形式呈現出來～
4Q24毛利率49.6%，是2021年之後的單季新高。
展望1Q25，營收30~32億，毛利率48~51%，營業利益率21.9~26.5%。
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延續我年初提到的「美國內需」的投資機會，我從億豐聯想到它的客戶Home Depot，再從Home Depot聯想到大型零售通路商，我就去思考這些大型零售通路商有沒有什麼共通的投資機會，後來還真的讓我想到零售通路缺少不了的展示架。
這家公司就是由OEM轉型成功至ODM的裕慶-KY。
Fatudno Wang
2025/02/20
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Kelvin
2025/02/21
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鼎基是一家轉型非常有成的傳產公司，將TPU材料應用在更有技術含量的產品上，像微創機械手臂保護套、PPF（俗稱犀牛皮），甚至是防爆玻璃...等，應用的層面非常廣泛，可見TPU這個材料的發展性有多麼廣泛。然而，鼎基同時具備上游材料的研發&生產，更有機會將TPU材料發展至各行各業中，這也是我看好鼎基的原因
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自從2024年初以來，AI PC的話題不斷被討論，然而時至2025年，實際轉化為營收的跡象仍不明顯，這主要是因為目前AI PC的市場滲透率仍然偏低，導致成長步伐較為緩慢。儘管如此，我仍相信在不久的將來，AI PC將迎來大幅成長的契機。因此，我會持續關注義隆的發展~
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上週我去參加Digitimes舉辦的CES論壇，由Digitimes的分析師們實際去CES後，分享他們那幾天觀察到的一些AI的趨勢及現象，當中有不少可作為投資未來產業趨勢的依據，我整理出一些重點分享給大家~
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2025年我可能會朝美國內需相關概念股尋求投資機會，因為依照川普「美國優先」的想法，美國內需市場可能會是相對風險低的投資機會，再加上美國「個人可支配所得」穩定成長，內需穩定持續擴張！
因此，讓我找到美國窗簾市佔第三的億豐，也讓我發現窗簾市場的利基點。
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隨著AI與科技產業的蓬勃發展，台灣正逐步成為這波AI浪潮的全球重心，國際大廠紛紛在台灣加碼投資，不僅帶動了產業升級，更推升了商辦空間的需求。再加上央行的「打住不打商」政策，讓商辦需求不受限制，這無疑為商辦室內裝修注入了一劑強心針。
大家看完這篇文章後，對於商辦市場的潛力會更加清晰。
