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由新到舊
過年沒事整理一下一些關於動態槓桿的系統內容（沙威瑪正二實際的理論內容）
最佳槓桿率
以前說過最佳槓桿率的公式，是由：
市場報酬、槓桿成本、波動率三者構成。
（市場報酬%－槓桿成本%）／波動率%的平方
即凱利公式。
再由本益比（反映折現率）找出凱利與半凱利區間，即是該指數合理的動態槓桿指引
四大應用巨頭開完資本支出，6500億鎂的額度，美國的再工業化進程已經不可逆轉。
這跟之前甲骨文的融資債務槓桿不同，四巨頭都是有充分現金流來支應建設，不用寄希望Fed降息。而且從各家財報可以看出，投資不足者面臨危機，投資充分者已經開始得到轉型紅利（比方說AMZ的營業利潤率居然提高了46%)。
鉅額
本週重點
除了上週的巨頭開完財報確定了硬體週期趨勢確定，還有新任Fed主席人選華倫沃許，他即將改變2008以來的金融遊戲規則。
Capex狂潮
請見本文
26年資金將湧向掌握實體資產的巨型公司，保守開支與房東策略的公司會被抽銀根，擁有自己硬體系統的公司會能借到更便宜的資金來擴張。大者恆大，科
有些人已經陸續或即將填滿第一輪的ABC池了，接下來就是要擴張池子來維持比例。
起始100萬
A:正二70萬
B:現金12萬
C:VDC18萬
當池子滿了，擴張15-25%整體規模
(標準風險是15%，省事就25%）
100*115%=115萬
A:正二70/80.5
B:現金12/
今早微軟與META開獎，簡單說初步結論：
今年開始，AI基礎建設的投資黃金年代將開啟，台灣會扮演可信任供應鏈的角色，台積電將類似公用事業板塊（電力）那樣，進入長期穩定上漲的軌道。
為什麼呢？
25年微軟與阿祖的資本支出是兩條不同的路：
微軟選擇有限地投入opai ，自己扮演房東收租的角色
不知不覺60週啦。
超級財報週開跑！
AI是不是有帶來實質收益，就看科技巨頭們在25年的資本支出，有沒有帶來營收成長。如果MS的azure業務繼續強勁增長，連續兩季的好成績將確定趨勢。
當然蘋果跟Google的合作案，以及特斯拉FSD的進展也值得人們關注。
日債危機、美歐衝突、台股關稅不確定會通過立院審查，前幾天狂熱上漲的趨勢一下子被美股大跌喊停。
種種利空與半信半疑的上漲，會是今年反覆出現的主軸，如果你有按照之前規劃穩步收割，今天應該是能冷靜看待。
儲備的目的，就是讓組合能因應股市腰斬，也能快速回來，這樣才能確定不會碰到利空就恐慌掙扎，提早出場。
台積電開了個驚天財報，加上台灣取得完美的關稅協議，台股噴到無法無天。
這只是剛開始。
今年可能是一個超級牛市，任何下跌都是買點，各位享受獲利滾動的快樂吧！
保持紀律，持續收割，有估值壓縮的大跌，我會宣布動用B池的時刻。往復幾次
至於不是沙威瑪正二的人就繼續買0050，1.5倍槓左右無腦多下去
