一貓人我的超人
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由新到舊
經過一個多月的盤整與無節操修正，市場上逃走的短期籌碼紛紛轉移到長期資金手上，一個結實的W底預示到封關的行情不會太差。
各位有沒有成為Google one的使用者了呢？這次年費五折吸引了大批用戶湧入，保括我也跳槽。畢竟光是雲端容量就不止那些錢。
這種消費市場擴大趨勢，已經使AI短期不可能泡沫了。各
毫無節操的華爾街四巫日結算完裝沒事又開始炒AI….說好的泡沫呢？
這波為殺而殺的下跌過程，資金擴散到非AI的板塊，跌最慘那天SP500居然還有一半上漲。
包括台股也是擴散到金融、營建等，降息的威力已經逐漸出現了，明年行情審慎樂觀。
全面上漲的時候才會是末升段，因此行情還在半信半疑成長中。
市場創新高後回檔，回檔資金往沒漲過的板塊擴散，目前看起來股市還在中期的成長期。上漲趨勢目前看起來沒有很急切，也許封關前只會碰觸到2.9萬，這代表我們也不用擔心明年行情會立刻結束，靜待3萬點來，中間有跌都是買點。
華爾街連殺兩份高標的財報，只是因為訂單太多所以擔心生產跟不上造成泡沫（沒錯根本邏輯壞死，怕需求太多，生產不足，導致生產過剩），科技股亂殺一通。
亂殺的結果是許多之前偏貴的科技股，現在是出現超值買點，NVDA跟AVGO，不論你認為未來誰會獲勝，還是宇宙很大兩個都會贏，兩者PEG都跌到0.7左右，嚴重
2025/12/14
貓大好
1.先前大盤跌下來大約在26500-27000，這之間有陸續建倉00675L，因為我還有投資其它的指數ETF，目前現金佔整體投資比例約1/3，槓桿比應該還沒超過1.5，感覺現金還是保留有點多，假設下週沒破27000的情況下建議再加碼00765L嗎? 預計將現金比重壓低在2成，萬一大盤破27000，就看情況把現金打完
2.印象中先前貓大好像有介紹幾本投資的書籍，但我好像找不到文章，可以請貓大再重新介紹幾本可以增加財商的書籍嗎
降息+QE，會發生什麼事情應該不用解釋了…
我們要開始規劃獲利了結的路徑，並在保護期一年中逐漸完成降槓桿的目標，如果不是沙威瑪計畫，也建議預留10-15%現金，股市行情長，保持餘裕能活的久，複利才能帶來真正的收益。
規則請見
目的
當大盤估值過高，槓桿效率會越來越低，此刻需要將槓桿降低到1.5倍附近，才有餘裕在修正時加碼。
由於股市動能因子的作用，高估值不代表不會漲，只是動能會隨上漲持續時間越來越弱，因此由市場決定降槓桿的速度，會是比一次性降槓桿更適合的做法。
當然，如果股市無限漲下去，報酬會少於全倉正
前言
本篇僅條列規則與範例，解釋原理請稍後。
沙威瑪正二規則
初始
100% 00685L
啟動點
加權指數收盤價達30000當日。
A池 70%
00685L
以收盤價絕對金額為錨點。
超過錨點則收割進入B池，B池滿則進入C池。低於錨點則不動。直到比例降到70%。
舉例：
台股三萬
沒意外的話應該封關~明年Q1能碰到，在此之前請做好一些事前準備。
以下估算風險是我自己評估，不認同可以自己估。
分類手上持股
低估值板塊（00733 AVUV 00713）：約當0.7現金+0.3曝險，要獲利了結 ，我會call。
債券：約當0.9現金+0.1曝險，26/27
慢慢引導各位思考（不用緊張，正式開始會有手把手懶人包）
正二的歷史特性
台股的正二已經有不短的歷史，2015年開始經歷了：亞洲貨幣危機、美中貿易戰、新冠疫情、聯準會升息、俄烏戰爭、日央升息、關稅戰。
數場危機與多次庫存循環，大致上顯示這樣的價格特性：當正二下跌40~50%，長期報酬約有3倍。當
2025/12/03
長老，請問(每100萬正二要儲備15萬+25萬現金) ，這句意思是有100萬正二，要額外有15+25萬現金? 還是要從100萬正二裡賣出15+25萬當現金?謝謝
https://vocus.cc/article/692e6b8bfd89780001f498a0
2025/12/03
Kai Wang
對的，這部分的現金提列是三萬點後要逐步實現的，會用沙威瑪計畫慢慢收割，也會有板塊輪動的教學，看每個人的風險偏好。
最簡單的是一次性或分數個月提列足額準備金，不管是另外找現金，或是賣股補現金，總之要把總曝險從2倍逐漸降到1.5倍以下。
如果是單純持有100萬正二，沒有別的途徑取得現金，按照比例你需要賣掉29萬的正二。（71%正二+29%現金）
仔細想想：
這是1998-2000年科技融漲與後續到2008次貸危機，QQQ與民生消費ETF的走勢。
如果你沒有天眼，不知道融漲的路徑與日期，但知道可能要來：
這塊凸起來的QQQ魚尾，要做什麼才能吃好吃滿，又不會被後面的魚刺刺到。
