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現任職投資界一類規模不小的buyside工作。呢類大buyside，成日俾人一種好神秘ge感覺。究竟大戶點去做決策? 係唔係可以做市? 係唔係有insider info? 散戶係大戶ge玩具? 係初出茅廬個陣，一路想知ge，而家終於見到唔少，所以希望藉呢個Blog同大家揭開大戶ge神秘面紗😎
由新到舊
【美股世界】【中級: 財報分析】【業績追踪】Microsoft (update: 2023Q2)2023Q2 (2023 Jan)
財報分析
損益表
今季的G&A增幅恐佈，上升了63%
由於OPEXg > REVg，所以OP下跌了8.5%
雲業務是MSFT的增長動力，今季收入增長17%；硬件銷售則拖慢公司增長
業務拆解
Productivity & Business Process: Link
2023-02-14
3
【美股世界】【中級: 財報分析】Amazon & Google前言
【美股/ 港股世界】系列，主要分為3個等級，第一等級是基本面研究，第二等級是財務報表分析，第三級是估值計算。
今次會先以Amazon & Google示範財務報表有那個地方要留意。如果希望重溫3張報表基本知識，可參考:
【I/S】【B/S】【C/S】會計邏輯學
【會計邏輯學】【B/S】資產負債
2023-02-11
2
【業績追踪】Amazon (update: 2022Q4)2022Q4 (2023 Jan)
評論
Amazon這季只有廣告收入增長最好(increased by 23% YoY)，其他都是負增長
零售業務受經濟衰退影響，在假期季度甚至沒有賺錢
AWS
管理層預計AWS增長於下季預計只有15%(mid-teens)增長，意味著正在向 Google 和 Mi
2023-02-05
3
【業績追踪】Google (update: 2022Q4)2022Q4 (2023 Jan)
評論
YouTube、Goolge Search、Google Services等所有變入減少
衰退在進行，例如升息環境正影響廣告主支出不斷減少
只是行業周期問題，不涉及fundamental，不需要擔心
Google Cloud
Google Cloud錄得正收
2023-02-05
0
【業績追踪】Microsoft (update: 2023Q2)有顏色版本可到以下網址瀏覽
2023Q2 (2023 Jan)
評論
客戶正在減少科技相關的支出，對SaaS公司一定有影響，特別是SMEs
雲相關及A.I.
雲收入增長為重點(但其中的Azure增速變慢)，A.I.會是未來的業務重點
2018年收購了GitHub，GitHub(全球最大的社交編程雲端
2023-01-27
4
【5分鐘分析】Salesforce，定義CRM的客戶服務平台公司簡介
Who are you?
Salesforce是一間雲端客戶關信管理(CRM)產品和服務提供商，提供企業管理客戶資料，改善銷售策略，和提高客戶滿意度的方案
CRM(客戶關係管理系統)平台: 行銷、銷售、商務、服務與 IT 團隊在任何地方皆能整合運作，讓您的客戶隨時隨地都能享受到滿意的服務
2023-01-26
3
【5分鐘分析】Shopify，助你創業完夢的Merchant Solution平台公司簡介
Who are you?
Source: 2022 Q3 Quarterly Result
Shopify是一個平台提供給商家建立和經營網上商店的工具和服務, 包括網站建置、支付處理、物流和倉儲管理等, 以及整體的電子商務解決方案
協助商家創立、經營和發展生意
旨於簡化開店創業相關流程及解
2023-01-25
3
【5分鐘分析】Paypal，擁有重社交元素Venmo + 很多支付M&A的一體兩面平台前言
新系列「5分鐘分析」是希望提高讀者了解公司的效率，圖片會較多、文字會較少，用最短時間發掘有吸引力的商業模型。如果有讀者希望我幫忙，可以留言提出公司名字，我會為大家感興趣的公司作「5分鐘分析」。前期地域限定為美股，行業限定為支付、消費、SaaS、Cloud Infrastructure。
公司簡
2023-01-20
2
【歐股世界】【入門級: 商業模式】Adyen: 簡化支付產業鏈的歐洲玩家前言
Adyen是荷蘭的一家支付企業，2006年創立，起初主要為大型企業提供支付服務(To-B)，包括Uber, eBay, Netflix及Spotify等。顧客可以於線上、Apps、實體店，用他們慣用的支付方式完成交易。
價值主張 (WHO you are? Business Aim?)
Mis
2023-01-19
3
【港股世界】【入門級: 商業模式】1883.HK (中信國際電訊): 壟斷澳門電訊業的巨人 (信息更新)前言
這次是以新框架重新寫一次中信國際電訊 (業務核心邏輯、收入模型、業務資源及投資論點都是重點部分)，及做了一系列業務補充。中信國際電訊為澳門電訊業壟斷市場參與者，近年大力發展企業業務及海外業務。準確來說中信國際電訊不止是營運商，更是批發商，因為所有澳門電訊公司要做生意就需要用澳門電訊(子公司)的
2023-01-16
2
【價值戰略】【價投深得】最近一個交易的決策思路前言
指數估值
2022年10月，曾對HSI做一次估值，該時恒指合理估值水平為22000-23000。這個計算是指恒指基於分析師們下年預計的EPS，再換算為合理值。合理值亦可以理解為中短數，或者是第一目標價。但並不代表市場去到22000-23000點就會下跌，只是到達合理值時需要重新審視組合公司的狀
2023-01-12
3
【開卷有益】股神思維：韓國雙股神教你運用常識、從基本面出發，打造老人小孩都懂的投資獲利原則📷
📷
前言
有一次行書局，發現韓國價值投資人的著作，便買回去了解一下韓國的價投觀跟我們分別大不大。這本書更多講及的是價投觀念，較少提及硬核知識，初學者也可以了解一下。下面是書中部分節錄內容，綠色字部分是我個人投資的經驗如何印證書中內容，有興趣的朋友歡迎到書局購買。
姜芳千的投資思維: 投資的靈
2023-01-10
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【美股世界】【入門級: 商業模式】VISA強大的秘密前言
VISA是本Blog第一支分析的美股，研究結構會以上一篇文章 (Source: 【周末輕鬆D】研究公司，究竟是要看那個地方?)進行。這屬於公司研究的第2步 (第1步是行業分析)，下一步就會開始進行財務分析及估值。
開始之前，如果大家希望更易理解VISA的商業模型，建議先看支付行業分析 (【行行
2023-01-05
2
研究公司，究竟是要看那個地方?前言
常常說要研究公司，初接觸的第一時間是看AA Stock上的公司簡介，或是Google直接找上公司名字搜尋簡單介紹。但單看以上信息時，最多只能了解公司是在賣什麼產品/服務，但不知公司是在賺取什麼收入，又或者難判定公司是好生意與否。又或是一個多月後重新看同一公司時，可能已忘了公司在做什麼。今天的介
2023-01-04
2
【開卷有益】經營戰略4.0圖鑑「戰略4.0」的關鍵商業模式
戰略4.0的平台和以往有何不同呢？那就是IT的活用。妥善運用IT的話，就能夠以極低的成本建立極有效率、效果超乎以往的商業模式。以下會以Apple的App Store作例子。
平台
App Store的最大特徵就是擁有「兩種用戶」。
第一種用戶，是「購買iPhone後，下
2023-01-01
4
【開卷有益】股市真規則 Part 1第1章 成功投資股票的五項金律賣出一隻股票前要仔細考慮的五個問題
你評估公司是否犯了某個錯誤？
基本面已經惡化了嗎？
股價是否已高出它的內在價值太多？
你的這些錢有更好的投向嗎？
你在一隻股票上有太多的投資嗎？
第2章 避免觸犯的錯誤
相信這次與以往不同
在市場下跌時驚慌失措
試圖選擇市場時機
忽視
2022-12-30
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【開卷有益】關鍵時刻下的13堂投資心法與實作課 (林明樟)前言
林明樟老師是台灣其中一個大神，現在是企業的指定財務課程講師，授課對象包含：阿里巴巴、Mercedes Benz、Costco、SONY、Hitachi.......等。坊間講解投資、財務的書五花八門，但林老師的書可以用「貼地」來形容，內容一針見血。新手老手都必定可以透過林老師的作品得到啟發。所
2022-12-29
3
【會計邏輯學】【I/S】損益表101導讀
損益表大家應該接觸得比較多，收款及付款概念會相對易理解，所以中間很多隱藏陷阱會在此報表生。今次一樣，盡量少用會計角度解釋，如果寫得不清楚歡迎提出我再修改。
什麼是損益表? 之前少接觸，怎樣看才最易理解? 為什麼賺取的利潤，不等同現金收入? 損益表這麼多items，有甚麼重要數字要留意? 怎樣
2022-12-23
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【行行出狀元】支付 (Payment)導讀
開始美股分享之前，由於股票數目眾多，先了解行業背景作起步應該會更易。
第一個我十分喜歡的行業就是支付(Payment)，龍頭公司如VISA、MasterCard地位穩固，而且涉及的科技日新月異，在跟蹤支付行業的同時，亦更易了解跟其他行業的連動，例如電商跟支付密不可分。支付行業技術廣範，入場門檻
2022-12-19
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【會計邏輯學】【B/S】資產負債表101導言
上篇文用人話講解左會計最人性化ge地方，又講左會計3張報表其實有咩關係同點入帳等話題 (傳送門: https://valueinvestimproveliving.blogspot.com)。今次開呢個話題就係先講資產負債表使用捷徑。「A = D + E」成日都聽得多，有無實用少少方法去理解?
2022-12-16
3
【財報101】會計邏輯學"新系列「財報世界」目的是介紹有關財務分析的基本邏輯同技巧，不算是十分新手向的系列。但對有基本財務知識的朋友，應該會有另一番啟發"
前言
一個財務活動，會連動著3張報表。例如現金流量表最後個Cash會入落B/S(Balance Sheet)個Cash度；又例如損益表最後個PnL會入落retained
2022-12-15
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【入門級: 商業模式】VTech (303.HK): 學習玩具王國中的工業巨人現實世界有2種東西是價錢又貴又浪費金錢，但又絕對不可以不買，便是女人包包及小朋友物品(你點慳都一定要買)。亦代表，好多好公司亦會係呢個行業出現。
如果各位讀者已為人父人母，就一定聽過VTech呢個牌子。VTech其實是一個學習玩具牌子。那VTech是屬於零售行業? 除左賣玩具還有其他業務? 間公司
2022-12-14
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8.HK (PCCW): 我不是只有MIRROR導讀
今次講另一個香港特色股，電訊盈科(8.HK)。唔熟電盈ge朋友唔緊要，但你一定聽過ViuTV，因為佢就係人氣組合Mirror誕生ge地方，所以好多人都將電盈 = Mirror。
咁岩見電盈息率唔低，就睇下佢份年報，先發現原來佢其實係港版Netflix (係彈定讚 ) +「雲系」公司。咁電盈有咩
2022-11-29
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17.HK (新世界): 被地產耽誤的藝術家新世界作為香港4大家族之一，近年ge業務亮點有2個，第一、K11品牌; 第二、農地。但被批評得最多ge，就係個高負債問題。2022年Q2開始大跌亦係因為呢一點，不斷被大行攻擊。 今日重點係想講17.HK商業模型，由於篇幅所限其他部分就會盡量省略。
2022-11-28
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【財報世界 Understanding Financial Reports】導讀: 如何審視公司素質?講點睇一間公司之前，不如用女士角度，點睇值唔值得同呢個男仔開始拍拖?
呀炳強表面上係一般人眼中的金融財俊，年紀輕輕就年薪破百萬，又有名車出入，又自己搬左出去住。佢宜家對美娟展開強烈追求。美娟就係心思慎密，係開始拍拖之前，了解緊炳強的素質再決定會否跟他拍拖。美娟主要從以下2方面了解...
2022-11-27
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