股市理論上應該隨著景氣變化而波動，在長期角度是如此，中短期角度則未必，有些時候即使有好消息，也未必使股價上漲，或壞消息也未必令股價下跌，反而是季節慣例影響著股市。
股市波動的季節慣例可能與產業淡旺季有關，與投資者習慣有關(放暑假？)，與企業營運時程有關(如股東會，除權息，財報法說)，昨天提到的例子是產業旺季在年底，但股價在第三季就見高點，下面的例子同樣旺季在年底，但7~8月的股價相對顯得停滯而不表現，也許與股本大小，參與的投資人特性，及除權息或法說時程有關，同時，這也影響了指數的表現，使這段時間有放暑假的說法。
下面是指數過去十年的周K線圖，以紅色長方形框起來的位置是每年7~8月期間，較多是整理期(放暑假)，今年至目前為止也有放暑假的樣貌，
