過去的現象顯示,年底台股比較容易看到短線上漲的波動,但這不是進場投資的理由;當投資人聚焦於資產的價格變動,其實是進行投機而非投資,投機沒甚麼不好,要維持長期不斷的投機獲利,恐怕比投資還更難,因為投資可以依據企業與景氣基本面變化的趨勢來判斷,投機卻得設法辨識主力與市場心理,前者具有清楚的資料數據做為判斷基礎,後者卻是虛擬善變的情勢,後者更難以掌握。
不論投資或投機,欲取得一定程度的績效,都得要先做好正確的準備,如果想投資但做的準備卻是投機的功課,或是要投機卻做投資的功課,都很難達成預期績效;所謂年底行情只是短期價格波動,是投機而不是投資,在這時候說企業股價已經跌至具有投資價值,而要趁機進場參與年底或年初行情,在邏輯上並不合理,所謂股價具有價值,是投資角度的思考,而年底或年初行情則是投機思考,不同角度所選擇的股票會有很大的差異,所獲得成效也絕對不一樣。
如果由投資角度思考,不管目前是否屬於年底至隔年初容易有行情的季節,要考慮的是股價是否合理,企業營運績效與未來成長性,若這些角度都有疑慮,當然不是進場投資的理由,但若是投機角度思考,要找的就未必是股價跌得夠低,不一定是低本益比或營運成長的股票,