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年底季節行情是投資或投機？

過去的現象顯示，年底台股比較容易看到短線上漲的波動，但這不是進場投資的理由；當投資人聚焦於資產的價格變動，其實是進行投機而非投資，投機沒甚麼不好，要維持長期不斷的投機獲利，恐怕比投資還更難，因為投資可以依據企業與景氣基本面變化的趨勢來判斷，投機卻得設法辨識主力與市場心理，前者具有清楚的資料數據做為判斷基礎，後者卻是虛擬善變的情勢，後者更難以掌握。

不論投資或投機，欲取得一定程度的績效，都得要先做好正確的準備，如果想投資但做的準備卻是投機的功課，或是要投機卻做投資的功課，都很難達成預期績效；所謂年底行情只是短期價格波動，是投機而不是投資，在這時候說企業股價已經跌至具有投資價值，而要趁機進場參與年底或年初行情，在邏輯上並不合理，所謂股價具有價值，是投資角度的思考，而年底或年初行情則是投機思考，不同角度所選擇的股票會有很大的差異，所獲得成效也絕對不一樣。

如果由投資角度思考，不管目前是否屬於年底至隔年初容易有行情的季節，要考慮的是股價是否合理，企業營運績效與未來成長性，若這些角度都有疑慮，當然不是進場投資的理由，但若是投機角度思考，要找的就未必是股價跌得夠低，不一定是低本益比或營運成長的股票，