阿福投資週報（2024/07/06） -什麼時候該賣股票？以台積電為例。

阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。

❶ 投資洞察：什麼時候該賣股票？以台積電為例。

台積電本周股價站上1000元，成為全台民眾茶餘飯後聊天話題，這波台股飆漲要歸功於台積電，帶動台股指數站上2萬3千5百點，阿福視台積電為台股個股投資配速員，也是個股投資標竿，接下來的投資策略為何？本篇文章首先探討巴菲特的投資策略：何時退場？接著回顧波克夏投資台積電的案例，最後分享我的台積電投資策略。

① 巴菲特的投資策略：何時退場？

• 當需要資金周轉、發現更好且便宜的投資標的、企業喪失競爭優勢、多頭市場陷入瘋狂時。
• 超棒企業在多頭市場高峰，本益比衝到歷史新高，即使有歷久不衰競爭優勢當靠山，投資人買進的代價太高，還是難以擺脫投資績效平庸的結果。

② 波克夏投資台積電案例：詳見〝阿福投資週報（2023/05/20）〞

• 波克夏2022年第3季新增台積電 ，2022年第4季持股大幅減碼86.19%，2023年第1季持股清倉，巴菲特在2023年波克夏股東會表示，台積電是全球管理最好，也是世界最重要公司之一，在晶片業有領導地位，但不喜歡它的位置，而且重新評估過，比較喜歡資金配置在日本，而非台灣，波克夏因為「地緣政治風險」而出清台積電。
• 台積電股價與台股大盤指數表現：波克夏出清台積電ADR消息在台灣時間2023/05/16清晨公布，台積電在5/15收盤價為495.5，台股收盤指數為15475.05。2024/07/05的台積電收盤價為1005，台股收盤指數為23556.59。台積電股價和台股大盤指數走勢和波克夏出清台積電無關。

【阿福投資策略】

• 千金難買早知道：從巴菲特的投資策略來看，「當時評估有更好投資選擇」是退場時機，波克夏在2023年第1季出清台積電，以事後結果論，單純就台積電這筆投資來看虧大了，少賺後面漲幅，但是考慮地緣政治風險，因此改投資日本五大商社。
• 修練心理素質：從巴菲特的投資策略來看，「多頭市場陷入瘋狂時」是退場時機，這波台積電股價漲、急漲、驚驚漲，目前來到千元心理關卡，市場先生情緒高漲，我反而感到恐懼。
• 嚴守投資紀律：根據台股價值投資／個股分析，台積電股價超過昂貴價，我自己感到已無法評估台積電的價值，因此，我在股價超過昂貴價，驚驚漲至市場目標價，採取減碼策略。

❷ 投資組合分析