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台積電拖累台股，該買還是該逃!(交易週報_2024.04.20)

台積電ADR自四月高點下跌14%；台積電現股同期則下跌9%。台積電帶著科技島(台灣)股巿主要權值股下修。台積電現股會繼續跌嗎! 目前是中期拉回修正的進場點? 亦或是逃命點呢?

我們關注總體經濟及科技趨勢，是因為我們的資產投資連繫著國際總體經濟(例如FED利率政策)，也連繫著科技發展的腳步。但並不意謂著我們對於美股/台股的大漲或大跌，需要亦步亦趨地頻繁換股。
我仍然建議對產業的投資方向或者對個股的投資成本需要有一套檢視的邏輯和合理股價的估算模式。拉回不必然就是買進，下跌不必然就是逃命，碰觸到合理股價，產業前景具有前瞻性，才是買進持有的良機。

我們本周的交易紀錄仍然是淨買入。但我們在過去的一年內對個股的買入僅在於小部位的長榮、鴻海及潤泰新，其它的買入均非個股股票。

台股加權本周共計跌了1209點，跌幅5.8%。尤其造成週五(4/19)台股明顯下挫的原因更是多重干擾，也無怪乎投資巿場信心動搖了。目前的情勢概有以下幾項，造成巿場恐慌

• 中東地緣衝突再起，是否影投資軸向
• 聯準會降息預期延後，對資產配置的檢討
• ASML財報遜色，台積電下修巿場展望。對台股的影響
• AI發展出現疑慮，相對應的投資檢討

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中東地緣衝突再起

俄烏戰爭已經不是新鮮事了，以巴衝突則是升級為以色列對伊朗乃至於周邊國家的全面衝突。猶太人和巴勒斯坦的百年世仇本也不是什麼大事，然而卷進來的伊朗卻是擁核主義者。當以色列和伊朗二造均有核武力量時，局勢瞬時就令全球投資巿場不淡定了。

這個世界從來都不曾平靜過，不論是金融危機、大規模傳染病或是軍事衝突等等，均以不同的形式呈現出環境必然的波折。然而這也不代表著我們應該遠離投資巿場，這些訊號在提醒我們不能失去風險意識。分散持股與多元配置是穩健投資的必要選項。