【20190310投資週記】
更新於 發佈於 閱讀時間約 16 分鐘
《0303-0308 市場回顧》
◆跨市觀察紀錄：確認全球股市進入修正期
1. 強勢市場：NASDAQ週K結束連續收紅。美國三大指數收黑。
2. 新興市場：強勢反彈指標-陸股爆量收黑，結束反彈。
3. 債市(美債、德債)殖利率大幅下降。
4. 匯市：日圓、美元走強。歐元、RMB走弱。
《0303-0308 重要事件》
☆FED相關
過去幾年裡，波士頓 Fed 銀行總裁羅森倫 (Eric Rosengren) 一直都是美國央行裡，最強硬的鷹派官員之一，不時敦促持續升息。但週二，羅森倫觀念為之一改，他說他支持 "耐心政策"，且在未來好幾次的 Fed 政策會議中，立場都會如此。 儘管股市已自第四季的跌勢中反彈，羅森倫說，整體而言，金融市場 -- 包括債券殖利率 -- 持續反應經濟有下滑的風險。 https://news.cnyes.com/news/id/4285916?exp=a
2 月美國非農就業報告重點數據：2 月非農就業人口新增 2 萬人，大幅低於預期 17.2 萬人，前值為 30.4 萬人；2 月新增非農是寫下 17 個月來新低增速。2 月平均每小時薪資年增率為 3.4%，高於市場預期 3.3%，前值為 3.2%；2 月平均每小時薪資增速是創 2009 年 4 月以來最大增幅。美國 2 月平均每小時工資月增率為 0.4%，高於市場預期 0.3%，前值為 0.1%。美國 2 月 U3 失業率為 3.8%，低於市場預期 3.9%，前值為 4%。美國 2 月 U6 失業率為 7.3%，低於市場預期 8.1%，前值為 8.1%；U6 失業率降幅創歷史最大紀錄。美國 2 月勞動力參與率 63.2%，持平市場預期 63.2%，前值為 63.2%。https://news.cnyes.com/news/id/4287393?exp=a
☆ECB
ECB 聲明指出，將從 2019 年 9 月開始，推出為期 2 年的第 3 輪定向長期再融資操作 (TLTRO-III)。ECB 透過定向長期再融資操作，對商業銀行提供長期低利貸款，可望為實體經濟注入更多所需的資金。此外，ECB 也修改了前瞻指引，稱 2019 年，利率將維持在當前水平，更改了先前「至少會維持當前利率水準，到 2019 年夏季」的說法，政策轉鴿。https://news.cnyes.com/news/id/4286857?exp=a
▲【觀察與思考】
1. 近期美日歐三大央行都釋出了對於景氣下滑的擔憂
2. 景氣下滑速度或許比之前所預估都還要快。《ECB下調2019 GDP成長至1.1%。》(去年12月預估1.7%)
☆美中貿易戰
《華爾街日報》週一 (4 日) 引述多位消息人士報導，美中正處於完成重大協議的最後階段，中方提議降低對美農產品、化工、汽車和其他產品的關稅與其他限制，美方考慮取消去年以來對中國進口商品實施的大部分 (或全部) 關稅制裁，川習峰會可能會在 3 月 27 日美國佛州海湖莊園登場。 美國希望繼續將關稅威脅作為槓桿，確保中國不會違背協議。中國致力於確保最後的協議不會成為西方列強在 19 世紀強加給中國的那種不平等條約。 https://news.cnyes.com/news/id/4284985?exp=a
據外電報導，美國總統川普發表聲明，由於印度和土耳其不再符合「優惠關稅制度」 (Generalised System of Preferences，GSP) 的條件，美國因此計劃終止對印度和土耳其零關稅的貿易優惠待遇。 https://news.cnyes.com/news/id/4285612?exp=a
中國海關總署文件顯示，中國已取消加拿大農產公司 Richardson International 對中國出口油菜籽的註冊申請；近期受華為財務長孟晚舟案影響，中國和加拿大關係緊張，中國海關此舉，也引發報復聯想。 https://news.cnyes.com/news/id/4285782?exp=a
中國財經媒體《財新網》報導，由於標識不當等多項違規，中國海關當局已扣押 1600 輛特斯拉 Model 3、暫停清關程序，並通知該企業禁售已放行的違規車輛。 https://news.cnyes.com/news/id/4285925?exp=a
根據《彭博社》報導，前中國財政部部長、現任全國政協外事委員會主任樓繼偉今 (6) 日表示，美國在貿易談判過程中提出的要求，是在「吹毛求疵」，並不合理，中國不會為此做出重大讓步。 https://news.cnyes.com/news/id/4286320?exp=a
據外電報導，中國科技巨頭華為 (002502-CH) 在週四 (7 日) 於德州聯邦法院向美國政府提起告訴，控告美政府禁止政府機構購買華為產品的舉措違法，以反擊美國近期來聲稱華為的科技產品對全球安全構成威脅所帶來的困境。 https://news.cnyes.com/news/id/4286524?exp=a
華為日前於美國德州聯邦地方法院，控告美國政府，指其藉由「國防授權法」，限制聯邦機構使用華為產品，違背美國憲法；對此，中國外交部長王毅今 (8) 日表示，支持中國企業維護自身權益，不當沉默的羔羊，「正義終將到來」。 https://news.cnyes.com/news/id/4287155?exp=a
中國外交部長王毅今 (8) 日表示，若中美雙方一味放大競爭關係，就會擠壓合作空間，希望美國「摒棄零和思維」，深化與中國的合作，實現互利雙贏。 https://news.cnyes.com/news/id/4287170?exp=a
雖然先前有媒體報導宣稱，美國總統川普和中國國家主席習近平，可望於 3 月 27 日舉行峰會，正式簽署貿易協議；但美國駐北京大使 Terry Branstad 透露，峰會的籌備工作尚未啟動，因為目前雙方都不認為，已接近達成協議。 https://news.cnyes.com/news/id/4287301?exp=a
中國第 13 屆全國人民代表大會第 2 次會議，將於週二揭幕；對於美中貿易談判前景，大會發言人張業遂今 (4) 日表示，合作是雙方最好的選擇，用冷戰舊思維處理全球化背景下的新問題，肯定沒出路。 張業遂稱，雙方經貿團隊的密集磋商富有成效，在共同關心的許多問題上，取得重要階段性進展；對此，無論兩國或國際社會，都有積極反應，「我們希望雙方繼續磋商，達成互利雙贏的協定。」 https://news.cnyes.com/news/id/4285271?exp=a
▲【觀察與思考】
1. 雙方一直釋放出進展良好的訊息，但卻未見更積極的雙方部長級再次磋商或是川習會行程安排...相關『確認事實」
2. 美方釋出的訊息：川金會、取消印度土耳其關稅優惠。中方釋出的訊息：特斯拉卡關、華為案反擊、兩會期間陸續有官員說：「合則兩利、鬥則兩傷」
《個人觀點：美國希望保留關稅作為單方制裁機制，中國希望雙方全面取消關稅再來談簽約。此一分歧點，仍有相當變數！況且，投資市場先前已把「全面取消關稅」都反應進去了(上漲)，若未來發展只要內容無法「一次性解決關稅問題」，則有可能因市場擔心歹戲拖棚而成為利空。》
☆經濟相關
日本的 6 家汽車製造廠在 2019 年 3 月 1 日，公布了今年 2 月份在美國市場的新車銷售數字。豐田 (7203-JP)、本田 (7267-JP)、日產 (7201-JP)，及 MAZDA(7261-JP) 這 4 家車廠的銷售表現，皆遜於去年同期。從 6 家日本車廠的合計銷售數字來看，年減 4.8% 為 48 萬 8924 輛。 https://news.cnyes.com/news/id/4285089?exp=a
根据最新公布的建筑支出数据，分析师预计政府将下修第四季国内生产总值(GDP)环比增长年率初估值至少0.1个百分点，至2.5%。美国政府上周四公布，去年第四季经济环比增长年率为2.6%，低于第三季3.4%的增幅。政府计划在本月底公布第四季度GDP数据修正值。https://cn.reuters.com/article/usa-economy-construction-spending-0305-idCNKCS1QM06D
儘管川普政府致力降低赤字，2018 年美國貿易赤字却上升至十年高點，反應出美國經濟的強勢，也突顯數十年來，美國總統所遭遇的難題。美國政府週三公布，12 月貿易赤字上升近 19% 至 598 億美元，創 2008 年 10 月以來最大單月升幅。2018 年，美國貿易赤字上升至 6210 億美元，創 2008 年 7090 億赤字以來最高水準。https://news.cnyes.com/news/id/4286378?exp=a
中國 2 月份財新服務業採購經理指數 (PMI) 公布，僅 51.1，較 1 月回落 2.5 個百分點，並為 2018 年 10 月以來新低，預期為 53.5。受服務業大幅回落拖累，財新中國綜合 PMI 繼續回落 0.2 個百分點至 50.7，也為 4 個月新低。2 月服務業就業指數雖然仍在擴張區域，但僅略高於 50 的分界線。從具體分項數據來看，海內外需求減弱，導致 2 月服務業新業務指數降至 4 個月低位，有企業反映地產相關類別的需求相對低迷，當月新接海外業務指數也降至 5 個月低點。https://news.cnyes.com/news/id/4285583
日經新聞 6 日報導指出，日本半導體大廠瑞薩 (6723-JP) 在日本國內外的 13 座工廠，將實施長期間的停產措施。在生產車用半導體等的日本主要 6 座工廠，最長將停產 2 個月，另外，瑞薩在日本國外的 4 座工廠，預計也將停產數週，同時 2019 年度的產量也將比 2018 年減少逾 1 成水準。據了解，瑞薩之所以實施長期的停產措施，主要原因在於近期的美中貿易戰和英國脫歐等問題，這些不確定性已造成中國經濟成長衰退，和全球經濟發展的不明朗，導致市場上對相關電子零組件的需求大減，故瑞薩將藉此調整手中庫存。https://news.cnyes.com/news/id/4286485?exp=a
根據《彭博社》報導，中國全國乘用車市場訊息聯席會 (乘聯會) 數據顯示，今年 2 月，廣義乘用車零售銷量為 117 萬輛，年減 19%，創近 7 年最大減幅；對此，汽車產業諮詢公司 LMC Automotive 上海董事總經理 John Zeng 認為，若美中貿易戰未進一步惡化，中國車市可望於下半年回溫。 https://news.cnyes.com/news/id/4287342?exp=a
▲【觀察與思考】
1. 1-2月經濟數據容易受季節、假期因素影響(中西方傳統假期)，變動較大，或許以Q1整體數據對比YoY會比較有參考意義。
2. 由股市反應觀察，對於1-2月經濟數據市場各自有不同解讀(對於不好的數據不相信，對於好的數據存有疑問)，並對3月份經濟數據的回升仍有相當程度期待。『而越期待與關注，對市場波動的影響也將越大』。
3. 追蹤居住支出(建築、購房)、購車支出是否呈現持續性的下滑，可觀察到居民消費力道是否衰退，進而影響歐美經濟成長的支撐力。
《避險資產追蹤》
△10年美債殖利率：2.63% (下降幅度4.68%)。本週急降。
《美債10年-2年利差：0.17%》，利差縮小。
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△日圓/USD：周線收盤111.08 (升值幅度0.679%)。 升破月線
△10年德債殖利率：0.06% (下降幅度67.71%)，《創近兩年低點》。
【本週全球股市普遍收跌，各國經濟數據不佳，資金有偏向避險資產的動作。】
※公債主要為機構法人投資工具，可代表大額資金流向。
《投資商品追蹤》
▲美元：
《0303週記內文》→ 美元或將表現強勢
《0309收盤檢視》→ 周線收盤97.36，升值0.95%。 符合上週週記觀察。
----------
▲10年期美債：
《0303週記內文》→ 殖利率2.70-2.80%之間可觀察布局機會。
《0309收盤檢視》→ 周線收盤殖利率2.63% (下降幅度4.68%)。
----------
▲美股：
《0303週記內文》→ 高檔震盪，若經濟數據優於預期，或有機會突破上檔壓力，否則在美中貿易談判利多出盡、經濟數據下滑的狀況之下，不安定的籌碼狀態，較容易形成賣壓，進入下跌修正。
《0309收盤檢視》→ 因經濟數據(美中歐)的下滑，本週交易日多數呈現下跌。符合上週週記觀察。
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△道瓊： 周線收盤25450 (-2.21%) 。連兩週下跌
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△S&P 500：周線收盤2743 (-2.16%) 。
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△NASDAQ：周線收盤7408 (-2.46%)。本週下跌幅度，三大指數中最大
★【美股市場 0310-0315 觀察焦點】★
◎重要財經數據
◎美中貿易談判
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★美元： 【或將於月線之上高檔震盪整理】
1. FED對於縮表結束越加鴿派。
2. 雖然對於美國經濟數據擔憂，但是日歐加經濟數據也不甚理想
3. 金融市場近期呈現修正
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★美債：【 殖利率2.70-2.80%之間可觀察布局機會。】
若以2019不再升息，終點殖利率2.25-2.50%，加上1-2碼的風險貼水來推測10年期美債，則《2.625-2.875%》之間的10年期美債，將具有資金吸引力。且因點陣圖下修長期利率至約2.77%，故美債殖利率應不易再突破3%。
---
★美股：【週三前或將呈現震盪整理，觀望等待重大經濟數據或美中貿易消息，而美中貿易消息若有變數易形成失望賣壓】
1.技術面：週KD自過熱區向下交叉(有持續修正的機會)，跌破去年12月高點壓力區(形成另一套牢區)。日K下跌接近2月大量突破紅K支撐區，週五量增開低收高，週K下跌量縮收下引線，賣壓並未積極出籠。
2.消息面：美中貿易談判此前利多盡出之下，或已多數反應完畢。除非確認一次性全面解除關稅，否則刺激力道將衰減。若結果差於此前樂觀預期，則易形成利空賣壓。
3. 基本面：國內數據(零售銷售)與進出口數據(工業生產、進出口價格)或將呈現多空拉鋸。國內數據優，對外貿易受貿易戰影響。
▲費半指數：03/09周線收盤1318 (-3.30%) 。
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【台灣加權指數】 TWD： 周線收盤30.89，貶值0.20%。連兩週貶值
《0303週記內文》→ 出現高檔調節賣壓現象，2/26高點或將形成壓力，不易突破。留意國際利多出盡，則外資易有調節動作(摩台指已先回測月線)。
《0309收盤檢視》→周線收盤10241 (-1.42%)。
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★【台灣加權指數 0310-0315 觀察焦點】★
1. 技術面：週KD、日KD均自高檔下滑向下開口，或有機會持續修正。下跌進入前2週大量突破紅K支撐區。週K下跌出量，顯示出現賣壓。
2. 留意中美經濟數據，台灣關聯性高。若美中數據不佳，易連帶引發台股賣壓。
結論：【下週或將先於月線震盪，若美中經濟數據偏弱，易連帶引發台股賣壓。】
【陸/港股】RMB： 周線收盤6.72，貶值0.23%。
△A50期貨： 03/09周線收盤12270 (-4.68%) 。
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△恆生指數：03/09周線收盤28228 (-2.03%) 。
△香港國企：03/09周線收盤11156 (-3.04%) 。
▲日經225指數：03/09周線收盤21025 (-2.67%) 。
▲德國指數：03/09周線收盤11457 (-1.24%) 。
▲英國指數：03/09周線收盤7104 (-0.03%) 。
▲法國指數：03/09周線收盤5231 (-0.65%) 。
=================
▲輕原油：03/09周線收盤56.04 (+0.52%) 。
--------
▲黃金：03/09周線收盤1298 (+0.38%) 。
=================
☆此投資週記僅供個人市場觀察記錄、修正之用(PDCA)，無推介任何標的或建議買賣之意☆
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大家好，我是woody，是一名料理創作者，非常努力地在嘗試將複雜的料理簡單化，讓大家也可以體驗到料理的樂趣而我也非常享受料理的過程，今天想跟大家聊聊，除了料理本身，料理創作背後的成本。
哈囉～很久沒跟各位自我介紹一下了～
大家好～我是爺恩
我是一名圖文插畫家，有追蹤我一段時間的應該有發現爺恩這個品牌經營了好像.....快五年了(汗)時間過得真快！隨著時間過去，創作這件事好像變得更忙碌了，也很開心跟很多厲害的創作者以及廠商互相合作幫忙，還有最重要的是大家的支持與陪伴🥹。
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
美國勞工部公佈的3月消費者物價指數（CPI）數據高於預期，引發投資人對降息的期待減少，進而造成美國四大指數在10日下挫。路透社報導指出，通膨數據令股市投資人感到失望，對於通膨的僵持以及可能的降息延遲感到憂慮。
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
1、本週大事如下：
a、全球主要央行都在談降息，美國聯準會21日一如市場預期決議利率不變，維持今年降息3碼預測。但台灣中央銀行意外升息半碼、調升政策利率0.125個百分點，自22日起實施。央行並上修全年經濟成長率預測值至3.22%，同時調升全年消費者物價上漲率（CPI）至2.16%。美國的這
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
FOMC會議前夕，美國10年期公債殖利率下挫7個基點至4.089%，主因在於美國財政部將降低今年第一季發債金額，促使殖利率回挫，而美東時間1/31將公佈FOMC會議結論，對於今年利率政策是否會有明確的方向，市場也在屏息以待，本週五尚有去年12月非農就業數據....
1、本週大事如下：
a、美國財長耶倫認為，美國經濟今年沒有理由出現衰退。雖然美國債務負擔成本仍然可控，但如果利率在更長時間內保持高位，可能對財政可持續性構成威脅。野村證券預計，美聯儲將在5月、7月、9月和12月共降息100個基點。
b、歐洲央行管委西姆庫斯表示，資料不支援3月份降息。歐洲央
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