書摘：股票作手回憶錄

• 中文書名：股票作手回憶錄
• 原文書名：Reminiscences of a stock operator
• 作者：Edwin Lefevre
• 譯者：真如
• 出版社：寰宇，2006 年 5 月初版 51 刷

傻瓜當中，有一種十足的傻瓜，他們在任何地方、任何時候，都會做錯事。但是有一種是股市傻瓜，這種人認為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當的理由，每天都買賣股票——也沒有人有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。（第二章，17 頁）

一個人要是想靠這個遊戲過活，必須相信自己和自己的判斷。這就是我不相信明牌的原因。（第三章，38 頁）

我錯誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。只有賺錢的時候，我才算是正確。這就是投機。（第三章，39 頁）

一般的線仙容易變得執迷不悟，認定底部和頭部、主要和次要波動，就是股票投機的一切。要是他把這種信心推展到理智的極致，他注定要破產。（第五章，69 頁）

我認識很多在適當時間裡判斷正確的人，他們開始買進或賣出時，價格正在應該出現最大利潤的價位上。他的經驗全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這是最難學習的一件事。但是股票作手只有確實了解這一點之後，他才能夠賺大錢。（第五章，77 頁）

沒有一個人能夠抓住所有的起伏。在多頭市場裡，你的做法就是買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素。然後你要忘掉你所有的股票，永遠忘掉！一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認為你看到——市場反轉、整個大勢開始反轉為止。（第五章，78 頁）

我看空而賣出股票時，每次賣出的價格一定要比前次低。我買進時情形正好相反——我一定是逐步向上承接。我買股票作多時，不是向下承接而是向上買進。（第七章，97 頁）

在第一筆交易後，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。（第七章，104 頁）

要賺大錢一定要在大波動中賺。……整個股市是跟著主要潮流波動，因此研究個別的操作方法或個別股票的行為，沒有我以前想像的那麼必要。（第八章，108 頁）

我在空頭市場中看淡後市，這點很聰明。我放空股票，這點很正確。但我太快放空了。這點代價高昂。我的部位正確，但是操作錯誤。（第八章，111 頁）

我太急切的想對自己證明：我看到了真正的鈔票，而不是看到幻影。我看到了，也知道自己看到了。想到自己絕佳的遠見所能得到的報酬，使我沒有考慮我和這堆錢的距離。我應該用走的，而不是急衝而上。（第八章，113 頁）

先生！你想要脫手時一定要脫手。（第九章，128 頁）

價格像所有的其他事情一樣，會沿著抵抗力最小的路線進行。（第十，章146 頁）

在狹幅波動的市場，價格的起伏微不足道，但是狹幅盤旋的時候，預測下一個大波動是往上或往下毫無意義。應該做的事情是觀察市場，解讀大盤，判定狹幅盤旋價格的上下限，決定價格在突破任何方向的限制之前，不採取任何行動。投機客必須注意從市場賺錢，而不是堅持大盤必須跟你的看法一致。永遠不要跟大盤理論，或詢問大盤的理由或解釋。事後替股市解剖驗屍不會得到任何股利。（第十章，150 頁）

要是交易者總是堅持自己的投機利器——也就是等待阻力最小的路線自行確立，一定等到大盤說上漲時，才開始買進，或者在大盤說下跌時，才開始放空，並且應該一路加碼，要賺錢並不困難。（第十章，152 頁）

絕對不要嘗試在頭部放空，這樣不聰明。要在回檔之後，沒有反彈的時候放空。（第十四章，222 頁）

根據我身為股票作手幾十年的經驗，我相信沒有一個人可以始終一貫、繼續擊敗股票市場，但是，他或許可以在某些情況下，在一些個股上賺錢。不管交易者多麼有經驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在，因為投機不可能百分之百安全。（第二十四章，363 頁）