《主力的思維:日本神之散戶cis》feat.傑西李佛摩

2020/02/08閱讀時間約 6 分鐘
在去年12月閱讀《主力的思維:日本神之散戶cis》過程中很自然地會去聯想與傑西李佛摩的操作心法有何相似之處。當初簡易註記相似投機心法的草稿,一直尚未好好回顧,今日敲下鍵盤整理想法。
然而全書最讓我印象深刻的其實不是操作技巧,反倒是,Cis一路走來對自我的認識(見自己)並且懂得善用其能力圈(專注力),以下與大家分享三點心得。
1.見自己
2.真實的隨機,比你想像的更殘酷
3.光看書無法戰勝股市

1.見自己

如上所述,Cis最終選擇專注在其能力圈範圍並善用他的順手武器
Cis在投資生涯中也嘗試過能力圈之外的投資(價值型投資),但他最終認為這並不適合他的個性、甚至認為領股息是浪費本金與時間機會成本的投資行為。
另外,他曾買賣過高價房地產,經過一番波折最終也賠錢售出。對多數高資產人士而言,置產或許是正常不過的資產配置之一,然而對Cis而言,買房地產是極低報酬率、又得處理稅務、面對租客等吃力不討好的方式。賺到大筆現金的他,當然也要來嘗試創業成立一下公司,但..後來也收掉了。
繞了一大圈,16年的見自己投資歷程,最擅長、最順手的武器,依然是手邊握有大量的現金(目前已高達230億日圓),耐心等待投機機會再揮棒出擊。
對於「見自己」的專注能力,在安納金的演繹11.1+【專注的力量】提到:
「傑西李佛摩,一生大起大落過多次,也曾經賺到富可敵國的水準,但在他晚年的著作當中也承認,在股票交易上才是他賺錢的地方,每一次的破產幾乎都是在商品及原物料市場所造成。
此外,另一位投機交易大師,德國股神科斯托蘭尼也在《一個投機者的告白》當中給出了類似的結論:他自己主要是靠股票獲利的,而在商品及原物料市場的交易方面,整體來說並沒有獲利。」
#Cis並不迷戀金錢而是享受這個遊戲
對他來說,股票投機就像是在遊戲一樣。他從小就特別喜歡機率遊戲的行為展現其對數字的敏銳天份,研究機率就是他生命中的「微動力」,從中獲得極大樂趣。(參考書籍:《黑馬思維》
他高中甚至會去打柏青哥,鑽研出高勝率的方法,並出錢找朋友來幫忙打機臺。而他竟也在經典遊戲「世紀帝國」的世界玩家排行榜上有名。
研究機率、策略電玩遊戲、買賣股票對他而言是遊戲、是樂趣。

2.真實的隨機,比你想像的更殘酷

很多人會忘記市場是充滿隨機運氣的,關鍵不在於高勝率,而是加總起來的損益。這個概念,是投機交易者能不能靠股票持續性賺錢的關鍵!
#計算幾賺幾賠在股票的世界是沒有意義的。
專注在你的總資產長期增值,而非關注每一筆交易的損益,因為股票要考慮的並非勝率,而是加起來賺多少、賠多少的總合邏輯思考。
安納金演繹文章10.13【勝率的抉擇】中也同樣說到:
「在股市當中,每一位老手都深知高勝率不代表高報酬率、更不代表績效會好,因此他們明智的選擇了認為最適合自己打擊習慣與揮棒姿勢的球來打。
投資的聖杯並不會出現在高勝率的那一端,而是在你做出明智的抉擇、忠於自己的抉擇,並且用盡一切努力去捍衛那屬於你所建立的紀律,於是經過不斷PDCA校正與時間的催化,聖杯就會出現在你眼前。」

人性的規避損失心理,會讓人趨向「確定了今天的勝率,卻捨棄了明後天的獲利」。過度追求勝率反倒可能陷入小賺小賠,然後掉入突然一次性大賠的陷阱。
要如何改變這樣的非理性行為?我建議向《窮查理的普通常識》作者查理‧蒙格學習,建立「飛行前檢查清單」,也就是在事前設定好自己的交易準則,符合了就必須執行;另外也建議閱讀《原子習慣》,透過習慣的迴圈來幫助自己建立交易的紀律,到最後甚至很容易會形成「老手的直覺」,反射性地就知道該做些行動了。(PS:《原子習慣》作者的啟發來自於一本書《為什麼我們這樣生活,那樣工作?》)

3.光看書無法戰勝股市

投機是違反人性、反市場的,因此科斯托蘭尼的金句流傳至今:
「投機是一門藝術、而不是科學。」
我們一定都有這樣的經驗,股價好不容易上漲,股票卻已經被你賣掉了;股票下跌了,你卻一直抱著他。想法雖然很簡單,但即知即行卻更重要。
一旦操作時花的是自己的錢,還是會知易行難!
儘管如此,厲害的投機高手並不坐等別人告訴他答案,他自然會想方設法積極地觀察、進行第二三層的思考、逆向操作,從中挖掘機會。然而大多數的投資人,買賣股票更像是在豪賭一樣,缺乏研究熱情、缺乏策略、更缺乏紀律。
切記傑西李佛摩所說的:「投機必須被當成一門事業來看待」
現實是,投機其實並不適合絕大多數的投資人,不僅是需要天生的性格(用闕又上老師的話:你是不是萬中選一的練武奇才?)、需投入大量看不見的時間機會成本、長期正確的市場觀察與理解加上紀律的養成。
德國股神科斯托蘭尼近70年的投機經驗,在其鉅作《一個投機者的告白》也下了最佳的註解:
「 我該誠實建議每位讀者加入投資者的行列,在從事證券交易的人當中,投資者的表現最好,因為即使是投機家也只有少數是贏家。 如果我的話夠權威,能讓讀者盲目聽從,那麼本書到此也可結束了。」
當然,投機活動始終夠刺激,大家左耳進、右耳出(笑)!
#投資心法與哲學,愈簡單才愈能持久。
要記得沒有人可以完全複製別人的投資邏輯哲學,這是一條自我探索的道路。透過觀察、閱讀、思考、實作、紀錄、修正,最終走出自己的投資哲學之路。
最後,我整理了CIS於書中提到的重要投機心法,對內容有興趣,歡迎深入閱讀。
1.順勢操作投機哲學
2.攤平是投機世界差勁的技巧
3.打破成本的概念
4.自己也會感到恐懼的時候,就是機會來了
5.資金盲目流動時,正是獲利良機 (經典公式:行情=資金+心理)
若您最近在閱讀《主力的思維:日本神之散戶cis》或者是傑西李佛摩的《股市操盤術》,額外再推薦搭配一本《反市場:JG股市操作原理》,相輔相成,祝大家探索出自己的投資哲學。
另外,歡迎參考2018年創立的「一個投機者的告白讀書會社團」中分享的傑西李佛摩《股市操盤術》結合安納金演繹文章的心得,已將此兩篇文章,整理至方格子上,方便大家閱讀:
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