藏壽司甫上櫃股價不如預期
剛好最近很夯的藏壽司申購,頗受到市場的關注
結果51.1萬人參與申購,創下今年申購人數新高,中籤率才0.3%...
相關公司申購是否能賺到價差是第二堂課的重點
上完之後,我整理了一下第二堂課的上課內容:(與申購有關的請直接看第3點以後)
1) 從民法、公司法,到證券交易法
2) 營利社團法人、股份有限公司,到公開發行公司
3)
證券大眾化:發行新股總額之10%以時價向外公開發行(
證券交易法第28-1條)
4) 申購抽籤的機制說明:申購的重要日期、價格與可能報酬、期望值計算、風險等討論
沒有預期中的完美
可是甫上市還是很多人賠錢呢?
讓我們先看一下漲到325.5元高點之後的走勢,隔天9月11日抽籤結果確定,股價開始逐漸崩落,一直到9月16日正式掛牌上櫃的前一天,已經跌到190元,落差相當大,已經從高點下跌約四成。
即使是下跌這麼多,但因為申購價格才55元,如果9月17日正式掛牌上櫃可以衝到150元之上,價差可就接近10萬元。
大家懷抱著這個夢想,可是事與願違,上櫃第一天最高才120.5元,而且逐步下滑,時至今日已經跌破90元。
更遑論競拍者最高競拍價格是100元(可能預期會噴到150元,才會競標此一價格),如果第一天沒有賣掉的話,加上競拍的成本不低,現在可是賠了不少錢。
為什麼會賠錢?
我們假設有一群背後操盤者,手中持有一些低成本的藏壽司股票(譬如原始股東可以用55元依比例取得增資股票),當然希望股價噴高一點,尤其是甫上市的前幾天沒有漲跌幅限制,所以當然是衝愈高獲利愈大。
所以會在正式掛牌上櫃之前,讓參與競拍、申購者多,再加上價格衝高,承銷商可以多賺一些手續費;其次,預期價格愈高,正式掛牌上櫃的第一天就可能衝愈高,手中持有股票者就能夠獲利更多。
所以,炒作是必然的一個過程。
最慘的是用過高成本的價格競拍(例如100元),甚至於在興櫃市場時就以一百多元的價格買進(最高325.5元),到本文完稿的今日,都面臨了不小的虧損。市場是殘酷的,稍一不小心就成為他人的盤中飧。