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中國的債務危機終於來了

最近傳出中國房地產大咖「恆大」出現債務危機，被迫削價求售要清庫存、調現金，股價於是大跌，看來中國的金融危機終於來了。

理論上，像恆大這樣的指標企業應該不會還不起債，因為它可以發行新債，借新還舊，以維持信用，除非他的情況已經嚴重到找不到新的債權人來相救了。所以簡單講，就是中共當局不想透過銀行來救恆大了。

這個現象的背後，我猜想，是因為背後還有國企與地方政府的債務要救，還有銀行的呆帳，所以當局在保留實力，棄小保大。

看來有幾個可能原因。第一個是：恆大是民企，讓他違約與破產，使得債權人不得不兩害相權取其輕，100元的債權現在願意接受20元就好。於是，這可以發出訊號，逼國企與地方政府的債權人願意接受債務重整計劃。

第二個是⋯⋯