影響股價的因素非常多，通常不是單一因素或特定單一力量就可以決定中長期的股價狀況，而是透過市場機制，引導資金流向報酬率相對較高、風險較低的個股，進而讓股價波動調整，不過有些投資者並非隨時買賣股票，尤其是中長線投資人，許多時候並未在市場中交易，中短期內沒有運用資金或股票來影響股價，使得某些時候股價並未完全展現出它的價值或合理價格，而是由中短期投機客的交易來決定當下的股價，使得透過市場機制所傳遞的價格訊號少掉某些部分的參考意義。
技術分析角度看待股價波動就常仰賴價格訊號來做決策，例如看到長紅突破整理區，推測原本的價格壓力轉為支撐．後勢看漲，或是長紅、長黑、長上下影線等，都是重要的價格訊號，但如果這些價格是短線或當沖投機交易所形成的，它就不具有趨勢波段的意義，所以有些時候看到短線的股市大漲大跌或跳空長紅長黑交錯出現，拉長時間來看卻只是橫向區間整理，短線大漲大跌只是沒有趨勢意義的波動。
雖然股價波動未必是具有意義的訊號，但是一般投資人卻可能把它當成有效訊號來看待，也許是讀了新聞報導或研究報告而有心理預期，看好某一檔股票前景，當股價出現長紅時，自然的以為是心理的預期實現了，以為是自己的眼光所帶來的獲利，實際可能是巧合，或甚至可能是其他主力利用新聞釋放利多訊息來引誘投資人追價，投資人反而是被價格訊號所誤導而做了錯誤決策。
