阿福投資週報（2021/08/20）

❶ 投資洞察：

① 波克夏2021 Q2 持股分析

• 身為波克夏股東，定期觀察波克夏每季持股異動，可以學習巴菲特的價值投資哲學。波克夏最新持股變化已經公布，更多持股明細資訊，請參閱此網站 。

⑴前十大持股：集中投資哲學的展現

• 前十大持股佔總投資組合87.5%，較上季86.72%增加，充分表現巴菲特集中投資哲學。
• 第一大持股AAPL （蘋果，佔41.46%），較上季40.67%增加，波克夏投資組合重壓蘋果。
• 前十大持股當中，除了美國合眾銀行 (USB)外，其於本季均無異動。由此可見持股市值比例的增加，並無持股量的異動，純粹是個別股票價格增加所致。

⑵持股變化：四種投資策略（新增、加碼、減碼、清倉）都有

• 新增（1家）：婦女健康產品組合產品公司 歐嘉隆 (OGN)。
• 加碼（3家）：克羅格 (KR)；怡安保經 (AON)；Restoration Hardware 家具 (RH)。上季加碼本季持續加碼2家：美國連鎖超市龍頭 KR 和高端家居用品零售商 RH。
• 減碼（8家）：美國合眾銀行 (USB)；雪佛龍 (CVX)；艾伯維（ABBV）：通用汽車（GM）：必治妥施貴寶 (BMY）；達信保經（MMC）；默克藥廠（MRK）；自由全球 （LBTYK）。上季減碼本季持續減碼6家：美國金融控股公司 USB，美國第二大石油公司 CVX，生物製藥公司 ABBV，全球最大汽車製造商GM，全球性生物製藥公司BMY，全球知名製藥公司MRK。
• 清倉（3家）：神經系統疾病治療藥之研發廠 百健公司（BIIB），全球知名有線電視營運商 LBTYA，全球領先液體和粉末塗料供應商 艾仕得塗料 （AXTA）。上季減碼本季清倉2家：LBTYA 和 AXTA。
• 波克夏每季的投資組合策略，新增、加碼、減碼、清倉都有，由此可見前十大持股是最有信心的股票，異動最小，衛星持股異動相當頻繁，上季加碼個股本季持續加碼，上季減碼本季持續減碼，甚至清倉為止，還是有脈絡可循。

❷ 投資組合分析

① 第二季財報公司的最新價值評估

• 從2021年起，KY公司半年報改採會計師「查核簽證」，且需經董事會通過及監察人承認，加強會計師及公司董事會、監察人的把關責任，半年報公布時間則由現行第二季終了45天，延長為2個月，比照金融業的公布強度。
• 投資組合的兩家公司：鮮活果汁-KY，大地-KY，半年報公布時間為八月底。

② 價值評估燈號和財報數字的彙整表格