20211102-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週一開 17021 點，高點 17119 點，終場以上漲 80 點作收，收在 17068 點，成交量 3254 億元、電子股成交量佔 68%。盤面上類股漲多跌少，題材和作夢行情的中小型股表現活潑，二極體廠德微（3675）、朋程（2454）、台半（5425）、強茂（2337）等皆噴出漲停，帶動第三代半導體漢磊（3707）和嘉晶（3016）盤中攻漲停，功率元件漲勢擴散至 MOSFET 富鼎（8261）、茂達（6138）、尼克森（3317）展開補漲行情。太陽能及導線架的界霖（5285）、順德（2351）為另一強勢族群。金融、傳產及部分權值股略顯弱勢

2. 台股若能連續 2 天帶量站穩半年線，則壓力將轉為支撐，今日 17022 守住則整體可偏多看待。目前加權指數位在下降趨勢線的壓力區，若能夠跳空站上，可視為強勢多方，再繼續挑戰前高 17633。櫃買部分在 W 的頸線區且量能持續堆疊，須留意左方高點是否造成壓力。籌碼部分可發現，昨日大盤上漲的同時，外資賣超 33 億元、投信買超 0.3 億元、自營商買超 3.1 億元，整體三大法人並未呈現強勢作多。未來可觀察電子權值股及法人籌碼的表現，是否能有助於大盤再往上推升，而同時也須留意中小型股漲多回調的可能性

3. 電池三雄康普（4937）、美琪瑪（4721）、聚和（6509）及 ABF 載板三雄欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）此 2 個族群在盤中創下新高，少數資金流出至其他族群後，小幅收黑且留了上引線，但仍收在布林上軌及 5 日線上方，在部分隔日沖籌碼已逐漸出場的狀態下，或可參考均線支撐及法人籌碼狀態作為進出場策略之考量


參考資訊

1. 蘋果發表全新 MacBook Pro 後，首款採用氮化鎵技術的快充充電器也跟著亮相，可望加速消費性電子產品快充滲透率；其中台灣晶圓代工龍頭與快充磊晶供應商等將同步迎來快充產品高速成長期。去年蘋果發表 iPhone 12 時，宣布 5W 充電器未來不再是新機標配，市場對蘋果可望推出氮化鎵快充的期待持續升溫，而蘋果此次推出 140W USB-C 充電器，正式宣告步入氮化鎵快充時代，也顯示百瓦級大功率快充產品進入成長期。隨著蘋果加入陣營，推升第三代半導體消費應用發展，氮化鎵快充商機可望加速爆發。據 TrendForce 研究指出，氮化鎵功率電晶體價格不斷下降，加上技術方案愈趨成熟，預估至 2025 年氮化鎵在整體快充領域市場滲透率將達 52%

2. 日本電子零組件製造商村田製作所指出，積層陶瓷電容（MLCC）的供需，到 2021 年 9 月已出現緩和的跡象，未來 MLCC 的價格有可能下降，因為客戶端累積庫存的熱潮，逐漸告一段落。在零組件需求旺盛的 2021 年度上半，由於車用 MLCC 與宅經濟、5G 手機等零組件需求高，村田稅後純益創下新高。但會長村田恆夫在線上財報會上表示，MLCC 的訂單狀況就如之前的預期，從 2021 年 9 月起，訂單額開始下降，到會計年度結束的 2022 年 3 月前，MLCC 價格可能會出現下滑。雖然並未調降2021全年度財測，維持營收與營益創高的預估，但對需求轉弱的情形充滿警戒感

3. 顯示驅動晶片（DDI）市況詭譎，封測供應鏈業者坦言，近期雖然上游晶圓代工廠漲價行動延續，不過 DDI 設計業者的主力客戶面板端「面有難色」，已再次透露對於 IC 漲價吃不消的訊息。儘管 OLED DDI 新產品、製程轉換兩大因素帶動後段高階測試時間拉長，DDI 客戶所能取得的晶圓總量甚至可能被車用微控制器（MCU）、電源管理晶片（PMIC）排擠，晶片商成本轉嫁似乎碰到了瓶頸。主要 DDI OSAT 業者認為，在各種成本、結構性問題未解的此刻，2021 年底到 2022 年上半要再調漲代工費用機會不大。相關供應鏈坦言，DDI 最主要的客戶端面板廠，在報價續跌、TV 終端所需零組件長短料等多重問題干擾下，對消費電子終端市場信心度較為缺乏，後續 DDI 供應鏈景氣看法將有待觀察

4. 網通晶片缺貨無解，業界傳出，網通晶片兩大廠已經上調 Wi-Fi 晶片價格。網通模組廠指出，客戶對晶片缺貨及價格上調都已有共識，現在重點是出貨時機而非價格，因此成本可望順利轉嫁，只是時間早晚而已，晶片價格調漲對模組廠的壓力指數正在降低。網通晶片缺料長達 1 年，迄今仍然未解，何時能解仍遙遙無期，值得觀察的是，經歷 9 個月以上的缺料，網通模組廠客戶從原本觀望遲疑，到現在完全理解，因此對模組廠來說，上游晶片漲價的問題不大，客戶看到的是終端市場需求強勁，儘快出貨才是王道，轉嫁成本不是問題。但相較於市場需求與客戶訂單動能明確，唯一讓網通廠仍然謹慎以對仍是缺料，然缺料涉及層面廣泛，較難預測，撇除此點，網通業看 2021 年第 4 季及 2022 年上半，都以正向看待

5. 目前市場認定消費需求轉弱產品包括 TV、Chromebook 及 IoT 產品等，確實衝擊到部分顯示驅動 IC 及電源管理 IC 需求，但在其他應用仍強勢拉貨，且供需仍然極度吃緊的情況下，IC 設計大廠確實沒有悲觀的理由。相關業者透露，在這種市況青黃不接的時刻，領先大廠具備多產品線、技術領先等特質，將成為受惠程度最大的群體，而中型業者就得看其耕耘的終端應用市況與技術多元化的程度而定，在單一應用上，不同的供應商有不同感受也是正常現象


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 融程電（3416）

- 簡介

- 為專注於工業用觸控液晶顯示器之研發，設計，生產；以提供客戶完整之工業級觸控液晶顯示器相關產品之系統解決方案之廠商
- 受惠車檢、倉儲物流、醫療保健專案大單持續出貨，帶動今年第 3 季營運創高，展望第 4 季，融程電新業務強固型筆電正式開始出貨，加上車檢相關訂單持續，預期本季營收表現將與第 3 季相當
- 融程電車用除了既有賓士車檢訂單持續出貨外，公司已拿下全球車檢設備龍頭博世訂單，預計 2022 年出貨
- 今年隨著歐美地區疫情降溫，實體店面恢復銷售，及企業資本支出增加下，融程電主要客戶 Honeywell 加速倉儲物流滲透率提升，帶動今年融程電相關業績增溫，並可望延續到明年

- 技術面：試圖衝上新高被壓回，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股均增持，成交量突破 5 日均量，法人主力力道偏空

- 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察強固型筆電與歐美地區實體店面銷售狀況

2. 凌通（4952）

- 簡介

- 凌陽（2401）轉投資的消費性 IC 供應商，產品線分為消費性 IC、多媒體 IC、MCU 三大類
- 多媒體產品線除傳統產品外，也新增許多應用，包括可視門鈴、網紅自拍機、工控及儀表彩屏人機介面等，AI 產品也導入美國高階智慧家電品牌，客戶已積極追加訂單
- 觸控產品也有斬獲，已導入小米供應鏈及國外品牌廚房家電，第四季將進入拉貨旺季，加上國外 IDM 大廠缺貨，整體 MCU 市場持續供不應求，客戶也紛紛轉向凌通求援，延續轉單效應
- 凌通 OTP 產品因具備彈性快速交貨的特性，獲市場歡迎，應用面也跟著擴張，為因應產能不足，公司已新增晶圓代工廠，預計下半年可進入量產階段

- 技術面：站上布林通道上緣與季線，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶增持，內部人持股偏減持，成交量基本持平，外資主力籌碼方向較不明確

- 成長狀況：營收連續 7 月月增，後續觀察轉單效應是否持續，以及半導體產能緊張趨緩情形