20211101-盤前日報

盤勢分析

1. 大盤週五開 17058 點，而後盤下震盪，低點 16920 點，終場收破萬七，收在 16987 點，成交量 3544 億元。盤面上類股輪動非常快速，週四休息的元宇宙及電池概念股多檔再度攻上漲停板。車用二極體的強茂（2481）、台半（5425）、朋程（8255）盤中漲幅逾 6%。ABF 載板中的欣興（3037）、南電（8046）續創歷史新高。尾盤時 MOSFET 的富鼎（8261）攻上漲停、尼克森（3317）漲 6.7%。航運及面板族群跌深反彈，整體而言中小型股表現較好，電子、金融、傳產略顯弱勢，惟紙類在尾盤或因即將到來的購物節商機稍有買盤拉抬

2. 台股壓力需先留意 17000 是否能夠連續兩天帶量站穩，支撐 16800。近 3 天在挑戰萬七壓力的同時量能增加，雖尚未站穩，但可解讀為整理區間中消化左方賣壓，屬健康現象。加權指數目前上方有半年線及下降趨勢線的壓力。在季線扣抵值即將開始下降的情況下，待季線翻揚，或可帶來向上推升的力道。櫃買指數整體呈現量增價漲的狀態，在進入左方 M 頭壓力區的同時，仍須觀察有無賣壓出現。上週融資約增加 70 億元，融券約減少 4000 張，留意融資若增加太快，容易產生回調可能性較大

3. 富鼎（8261）週五開盤出量站上季線且 5 日線上穿季線，若能帶量站穩則有機會消化過去在 09/01 附近的壓力，或可留意左方缺口 112.85 元是否為第二個壓力位置；籌碼面有隔日沖進駐，須留意開盤時的狀況。尼克森（3317）量增且站上季線，各均線排列順序雖尚未整齊，但可發現 5 日線即將與季線、年線成為黃金交叉，或可以週五小幅度的跳空缺口作為進出場的參考依據


參考資訊

1. 中國疫後帶動隱形眼鏡需求復甦，作為美妝產品一部分的隱形眼鏡彩片，流行款式日新月異，中國當地小廠品牌藉由貼合客戶需求以及代工廠的支援，加上電商的銷售優勢帶動，市佔已從 2015 年的 14% 一路提升到 2020 年的 40%，同時帶動隱形眼鏡製造廠業績成長。擁有龐大人口基數的中國市場，在經濟成長帶動下，已成為隱形眼鏡主要市場，相比鄰近日、韓市場的高滲透率，中國市場儼然成為隱形眼鏡製造商一較高下的關鍵戰場。加上近期中國電商崛起改變零售與市佔版圖，以及疫後彩片持續暢銷，相關廠商今年營運成長仍可觀察

2. 車用晶片荒與中國限電為第 4 季車用零組件傳統旺季帶來不確定因素，缺貨警報尚未解除，旺季熱度仍有待觀察。而多數業者觀察，十一長假後車廠拉貨需求已明顯回升，目前限電影響也相對有限，第 4 季營收仍可望優於第 3 季，若明年第 1 季後晶片供應能逐漸緩解，營運成長仍有可期。包含電動車零組件、密封元件、煞車系統、金屬零件、車用電子等均持續觀察車用晶片在明年晶圓成熟製程大量開出之後可望獲得的車用晶片短缺舒緩，抬升拉貨動能

3. 生物相似藥的熱潮在全球已非首發，投入廠商主要是看好 2020 年前生物藥專利到期高達 2 千億美元的商機，且隨各國保險財源問題，比照小分子藥提高非專利用藥的佔比，成為有志一同的思路；台灣廠商過去在全球新藥研發絕不算領先者，加上考量資本規模，生物相似藥具備研發成本遠低於新藥、成功率較高的優勢，成為台廠想積極切入的理由，下周即將開展的亞洲生技大展的實體展，也首度設有生物相似藥專區，除了國內指標廠商外，國外龍頭廠也將參與，顯示市場關注熱度

4. 化纖報價自 9 月起在中國限電帶動原料大漲下漲勢重啟，加上 10 月起越南逐步復工，中下游的布料、成衣廠稼動率回升，支撐化纖價格漲勢延續，原料及需求相繼向上，化纖廠可望價量齊揚到年底。根據人造纖維公會資料，目前主要業者都認為，目前在訂單能見度到年底都沒問題，在價格走揚下，呈現量價齊揚走勢，業績也將出現回升

5. 台灣 5G 開台將近一年半，電信商透過調漲 4G 低資費方案，刺激用戶升轉 5G 資費、5G 資費短期難調降等方法，加上新 5G 新機上市再掀一波 5G 用戶升辦潮。電信商睽違 6 年看到 ARPU（使用者平均收入）回升，但卻面臨 5G 用戶數轉換率似乎已出現瓶頸，以及 5G 資費調降聲浪。業者坦言，雖然 5G 網路速度快，但 4G 即可滿足高畫質影音、多媒體等 5G 主要應用，在殺手級應用出現前，台灣 5G 用戶滲透率要達到 5 成以上，至少需要 2 年以上的時間。龍頭業者也指出，雖然 iPhone 13 買氣較上一代好，用戶升級意願卻不如預期，原訂今年 5G 200 萬用戶數目標達成時間會往後

6. 第 4 季百貨業者迎來周年慶檔期，緊接著電商全年最熱的 11 月份到來，加上房市、車市也處在傳統旺季，多家大型百貨、電商、家具商和車商均看好買氣持續走強，顯然，五倍券振興措施開跑後，報復性消費潮正在發酵，第三季失落的內需缺口有望一口氣補上。整體來看，無論是零售、大型家具、汽車等三大消費市場，日前僅是受到疫情壓抑，隨著疫情趨緩，買氣快速轉熱，顯示國人的消費實力十足，第 3 季失落的內需缺口有望一口氣補上，第 4 季內需動能應可較預期更好。同時，零售商品轉向耐久財與服務業的消費趨勢仍持續，投資人或可分散部份投資焦點

7. 電視面板下半年雪崩式下跌，但面板大廠因持續降低電視面板營收比重，擴大布局 IT 等高值產品，財報陸續報喜，由於上游偏光板、驅動 IC 等廠商營運與面板廠連動度高，因此相關廠商獲利壓力也可望減緩。據悉，台偏光板廠電視營收占比均已降至五成以下，且持續降低，逐漸轉向高階產品與毛利較高材料產品，雖然營收受面板供應鏈庫存調整影響下滑，但在高值策略、非偏光事業貢獻下，毛利率仍攀高，或有望逐漸走出谷底

8. 主計總處發布第 3 季經濟成長率概估為 3.8%，如果第 4 季 4.01% 預測數不變，今年經濟成長率可望達 6.01%，為2010年以來新高。主計總處指出，主因國內投資明顯優於預期，出口亦續呈擴張所致，惟民間消費受防疫管制措施影響，表現疲弱，抵銷部分增幅。儘管第 3 季民間消費不如預期，但投資明顯優於預期是推升第 3 季經濟成長率概估為 3.8% 主因，加上新台幣計價資本設備進口成長也比預期好，以及製造業投資財生產量增加，營建工程、機械設備及運輸工具投資均大幅成長。若外部需求沒有突發性降溫，預期今年第 4 季和明年第 1 季，機械設備生產和出口都可以樂觀看待。國內投資部份，除了廠商擴增產能、5G 網路與綠能設施加速布建態勢也將延續。外需方面，隨全球景氣回升，帶動終端需求擴張，加上新興科技應用需求延續，以及產品漲價效應，第 3 季商品出口年增 30.12%，且主要貨品均有兩位數增幅

9. TrendForce 認為，在歷經連續兩年的晶片荒後，各大晶圓代工廠宣布擴建的產能將陸續在 2022 年開出，且新增產能集中在 40nm 及 28nm 製程，預計現階段極為緊張的晶片供應將稍為緩解。以應用別來看，消費性電子終端產品如筆電、汽車以及多數物聯網家電等可望稍獲紓解；而 PMIC 以及除了 5G RF Transceiver 外手機相關的 SoC、Wi-Fi Router、FPGA／ASIC 等供貨恐怕將持續受到限制。因此，整體來說，2022 年晶圓代工產能將仍然處於略為緊張的市況，雖部分零組件可望紓解，但長短料問題仍將持續衝擊部分終端產品


個股簡評

此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略

1. 凡甲（3526）

- 簡介
- 公司主要為研發、產製及銷售筆記型電腦及各種週邊產品之連接器，並有完整之產品系列及規格；尤其是於外接輸入和輸出之各式，和各種高度之連接器，以滿足客戶於筆記型電腦於外型和高度多變性之客製化特性
- 第三季受到客戶缺料影響，出貨動能也因此減弱，但在遞延訂單出貨加持下，預估第四季營收可望再戰新高紀錄
- 凡甲自動化程度達 90% 以上，原物料與人力成本佔比不大，而隨下半年營收規模放大，有望在稼動率提升、產品組合轉佳下，帶動毛利率優於上半年水準
- 凡甲與寧德共同開發的 BMS 模組，可通用不少新能源車款，未來會跟著寧德時代在全球新能源車的市佔率走揚，同步受惠，佔比有望逐年成長

- 技術面：打到半年線後被壓回，KD 與 MACD OSC 續降

- 籌碼面：千張大戶增持，內部人持股持平，成交量基本持平，法人主力力道偏空

- 成長狀況：營收轉月增，觀察後續筆記型電腦出貨量是否改善

2. 普萊德（6263）

- 簡介
- 為國內少數網通設備品牌廠之一，主要以自有品牌「PLANET 」行銷全球。產品線包括交換器、工業級網路設備、乙太網路供電、光纖網路轉換設備、網路安全監控、無線網路、網路語音方案、寬頻網路、網路資安設備、數位家庭、網路週邊硬體設備等
- 前瞻雲端資料中心網路升級需求，普萊德推出第三層 48 埠 10G 光纖網管型交換器，適用於雲端機房與中大型企業網路骨幹達成高速且節能之網路基礎建設
- 受惠 5G 通訊、AI 應用、工業物聯網之基礎建設需求提升，數位轉型應用增加，今年成長轉旺，針對 5G 通訊和 AI 應用高頻寬傳輸需求，將推出 Multigigabit PoE 網路電源供電器系列，第四季進入旺季，業績可望進一步向上

- 技術面：站上布林通道上緣後壓回，KD 與 MACD OSC 續揚

- 籌碼面：千張大戶與內部人持股基本持平，成交量續增，法人主力籌碼方向不明

- 成長狀況：營收連續 3 月月增，後續觀察配合伺服器出貨是否帶動拉貨動能