20％通膨／央行降息：土耳其里拉大貶； 反成旅遊第一選擇？

大部分人應該都察覺到最近很多小吃都漲價，去年4月95無鉛汽油每公升18元，現在是30元，通貨膨脹的壓力顯而易見，大家都在關注美國聯準會明年何時升息。因此不論你對經濟學是否熟悉，都知道對抗通貨膨脹的方法之一是升息。但是土耳其政府就是要反其道而行！

土耳其總統艾爾段（Recep Tayyip Erdogan）自稱為「利率敵人」，堅信升息無法解決問題，不理會央行官員的專業意見，連續更換3任央行總裁，逕行降息計畫。年初土耳其的通貨膨脹率是14％，當時利率為19％，你將錢放在銀行，還能抵抗通貨膨脹。到了9月份通貨膨脹率近20％，土耳其政府不但沒有升息，反而連續3個月將利率由19％持續下調到15％，造成土耳其里拉暴跌。11／22日艾爾段表示這是土耳其的「經濟獨立」戰爭，堅持寬鬆政策，誓言要取得勝利。此話一出，隔天里拉連續跌破12、13元關卡，一天貶值15％，目前已經由9月的8.9里拉跌到13.8里拉兌換一美元，貨幣貶值達到55％。

真的不理解為何艾爾段做此決定，也想瞭解土耳其目前的狀況，及對生意的影響，所以請教我土耳其的當地朋友，瞭解一下當地觀點：

1. 貨幣大幅貶值，薪水馬上換成美金。大量換匯，里拉更為下跌。

2. 囤貨、囤物資：今天不買，明天就漲價，民生必需品，能放的就先囤些。

能源部長一宣布油價隔天要調漲11％，每個加油站都大排長龍。

3. 全民資產大縮水：窮人連食物及日用品都買不起。中產階級消失。

4. 有錢階級受到影響不大：土耳其人口有10％左右的有錢人，原本就有大量外幣及國外資產，影響不大。

5. 價格調動趕不上匯率貶值：Apple及一些當地經營的外商宣布，不用里拉計價，改用美金報價。

艾爾段的想法源自於伊斯蘭教對於高利貸的反對，他覺得高利率只會讓富人更富，窮人更窮。他希望以降息來擴大出口，吸引外資投資。但結果如何呢？

1. 出口大幅增加了20％。但是有其隱憂，出口商品，如農產品，肥料需要進口，所以後續出口成本也會增加。

2. 外來投資：沒有增加。外國投資者應該很難投資在一個貨幣大幅貶值，以政治力強力干預經濟，其措施又與一般主流方式反其道而行的國家。

土耳其有豐富的農作，也有很強的紡織業。若是都購買本地商品，是否較不受貨幣貶值及通貨膨脹的影響？進口商品太貴，現在多以消費本地產品為主。但如同上面所說，農產品的肥料，還有一些紡織原料依賴進口，成本也上漲，帶動價格上升。

1. 外來情況沒人能完全掌握，以下為一個推論：降息可能就此停止，或者到年底，最晚明年2-3月停止，因為明年為選舉前一年，所以最糟的情況都讓它在今年發生，而明年呈現一個全面好轉的現象，有利於執政黨選舉。

2. 換政黨和提前選舉：很難說，因為反對派力量集結不足。所以雖然民怨很重，卻不一定能夠更換總統及政黨。

一旦疫情過去，土耳其目前便宜的匯率一定會吸引大量的觀光客，這也能幫助他們的經濟及賺取外匯。我想到2018年，當土耳其的匯率由3.8里拉對1美元跌到5.3，貶值40％。其後，土耳其成為台灣旅遊的大熱門，我好些同事、親戚都到土耳其旅遊，不但有直飛的班機，4萬元以下就可以參加7-10天的旅遊團，為一般歐洲團費的一半。現在物價膨脹，團費可能會較高，但是相對其他歐洲國家一定是最實惠的，加上土耳其的觀光資源真的很豐富，坐擁13大世界遺產、特殊地形如：棉堡、橫跨歐亞大陸的伊斯坦堡，拜占庭古文明、熱氣球之旅等。真是太吸引人了！

希望如其預測的，降息可以就此停住，土耳其的物價及匯率也可以盡快穩定下來，雖然通膨還是會發生，但避免這種人為措施而造成的暴漲。

疫情過後，大家也可以密切注意土耳其的情況，考慮來趟實惠又豐富的旅行。

＃土耳其 ＃里拉大崩跌 ＃疫後旅遊首選

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