台股2021年亮麗封關 年度大漲23.66%一年又過去了，受惠於國際熱錢，不但房地產大幅升值，股市也同樣大漲
看到這個標題，再加上每位股民帳面平均賺 96 萬這則新聞，你的感想是什麼？
首先，23.66% 的報酬率是這樣算出來的：
2020 年 12/31 的加權股價指數是 14,732
2021 年 12/30 的加權股價指數是 18,218
兩者相除得到 1.2366 所以今年的報酬率就是 23.66%
如果某基金公司跟你說他們今年的報酬是 25%，打敗大盤，你覺得如何？
有兩種可能，第一，他可能根本不知道自己在比什麼 (無知)
其次，他可能試圖用錯誤的數據混淆你 (無良)
因為加權股價指數已經把發放的股利扣除，是個相對低估的報酬
如果要拿 apple 比 apple， 應該把股利加回來，也就是加權股價報酬指數
2021 年台股的實際報酬應該是 27.06% (代表股利部分是 3.4%)
所以，所有低於這個數字的報酬，都是被大盤打敗了
扣除 2008 年的金融海嘯跟 2009 年的報復式反彈
27% 的報酬率是相對高的年度報酬
你很難期待接下來幾年繼續維持這麼高的報酬率 (這不是財務建議喔)
話說回來，2019 時如果做這樣的預測，這兩年臉會被打得很腫
所以，最好的預測就是不要預測，按既有的計劃做資產配置即可
以我為例，雖然今年的重心在加密貨幣，雖然 0050 已經在歷史高點
我仍然在下半年買進了兩張
最後，同樣扣除 2008 & 2009 這兩年
如果你 2010 年初買進台股，並且一路抱到 2021 年底，十二年來的總報酬率是多少呢？
中間經過2011 、2015 & 2018 三年的負報酬 (2011 當年下跌了 18%)
你最後的報酬率是 244%，也就是把一萬元變成了三萬四千四百元 (本金加報酬)
當然，如上所說，如果你把這三年的台股當作”正常”，然後放心退休的話，我覺得非常危險
就像這兩年的少年股神，把股票當沖當成正職來操作，我覺得是賠了夫人又折兵(夫人是你損失的時間、精力，兵是你的金錢)
真心希望股票市場能有大幅的回檔(超過 20%)，我的理由是：
- 對自己的資產配置做壓力測試
2020 三月的疫情讓全世界的資產瞬間大跌(好像是很久很久以前了？)
我在那時寫下了這段文字
台灣雖然沒有封城(但是有鎖國)，但受到世界經濟的影響不但沒有較低，
搞不好會更嚴重
因此，下跌33%是正常的預期
0050 最高點在95左右，跌去33%，最低點應該在 63 元
現在還有將近十元的空間，雖然可能會提前止跌並開始回升
但是永遠不要讓手中無現金，永遠不要猜低點
這是這次股災給我上的一堂課
只是股市回升得太快，投資人還來不及反應就回到原點，甚至頻創新高
所以，我希望能再來一次長時間的下跌
不僅資產要下跌，還要有時間帶來的心理壓力，才能證明這樣的資產配置能持續
- 回檔才有便宜的資產可以累積
我認識的大多數人都在 25~45 歲，都還在資產的累積期
只有大幅的回檔，才有機會快速累積自己的退休資產
只是，當機會來臨時，我們能確實把握嗎？
我的新家在這裡，有空的可以來逛逛
