我們在研究江恩理論及的時候,除了看宏觀及經濟之外,還會研究股市的規律,即曷周期,美股2021年牛氣依然沖天。如果有讀過本欄,都知道我們之前拍的影片講美股在2022年或者到達七年周期將有機會回調,很多人都追問,那今天我們再解說一下。
在江恩理論中,「七」是一個十分重要和神秘的數字。江恩認為「七天」、「七周」、「七月」、「七年」都有可能是某種股票的內在的循環週期。而小龍過去曾經利用過三十年周期及十年周期等曾成功預測過2017年牛市,2018年熊市及2021年港股大跌等。
美股估值已經非常貴,我們以Shiller P/E,或者週期性調整市盈率(Cyclically adjusted price-to-earnings ratio)去看,美國PE已經是38.77,是歷史第二高。但是甚麼時間跌才是重點。
經濟周期中美股有一個很明顯的7年週期循環:
-1966年,美國經歷了一次「信貸緊縮」。同年8月,美國國債市場遭受了嚴重的「流動資金危機」。
-1973年,也就是7年後,全世界遭受了「第一次石油危機」,股市及經濟出現問題,第一次滯脹出現。
-再往後7年的1980年,華爾街通過逼迫亨特兄弟停止囤銀,才使得一些銀行和證券公司避開了破產危機。
-1987年10月的「黑色星期一」,道指一天內跌了22%。
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-7年後的1994年FED連續升息6次,利率從3%急速拉升至6%,造成史上最著名的債券大屠殺。
-7年後的2001年,911的黑天鵝事件引發全球股市重挫,美國緊急宣佈股市休市9/11~9/14,但就在十七日復市,美股還是出現了恐慌性拋售,標普五百指數以1,092點開盤,收盤時幾乎收在對低點1,038點,跌幅達5%,而道瓊工業指數則被殺到8883點,跌幅達7%,一週內股市狂跌14%。
-7年週期來到2008年,金融海嘯,港股美股大跌。
-2015年,港股美股股災。
-2022年︰?
那2022年美股又會如何,看下期分解。
小龍
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