20220216 市場手札

本周的市場波動在於在俄烏的緊張情勢，從上周西方各國敦促該國僑民，從烏克蘭撤離，加上美國宣稱俄羅斯在16號會入侵烏克蘭，資本市場資金皆不敢輕忽，從上周開始股市反應資金避險的需求。但昨天傳出俄羅斯軍隊的移動，已有往境內移動。這樣的移動，被視為俄羅斯不會入侵烏克蘭，所以過去的下跌在昨天出現大漲的反彈。目前的資本市場中，企業財報是個影響的因子外，政府貨幣政策的因子已相對穏定，唯有地縁政冶的風險不易掌握，這也是目前三月升息前最大的風險。

以資產類別來看，目前面臨的風險最的是固定收益的標的物，利率相關的產品未來相對受到壓抑，最好等待三月FOMC的作為，來看市場資金的對應行為來判斷。原物料的部份，目前最為確定的是糧食價格的方向，基本金屬的需求也持續往上，能源部份易受到外力的影響，如地緣政冶的變化，環保; 氣候等因素。股票市場在未來還是最有機會的資本市場，企業及產業的成長率若是高於通膨率，資金自然會有避險的需求。

昨日在類股的部份，反彈最多的類股是科技類股，在今年跌深之外，目前許多科技類股因財報利多，或是購併題材，還是特斯拉因老闆的個人魅力，皆可以激勵資進場。接下來則是因為可能没有戰事，所以能源及糧食不漲，有股價反應在消費循環類股，保健；工業；通訊服務及金融，也是受戰爭因素的影響。唯一影響較少的類股是在基本金屬類股。

交易策略上的部調整，短線上的交易雖然充滿了機會，不過，没有習慣以極短的交易方法，這次應該也是會受到傷害，在政冶的議題，不可測的情況之下，造成極大的波動，還是需回到風險損管，停利停損的策略需徹底執行，輕倉測試，才能持盈保泰。中長的交易策略，目前市場趨勢並不明顯，目前可以觀察到的是前波低點並没有再出現，有機會墊高低點的話，則可以擇優的進場，有關於建議標的物維持不變，通膨受益股；科技成長股；未來潛力成長產業龍頭股。