漫談可轉債CB

可轉債是什麼？

常見的幾個關鍵因素

1. 轉換價格與轉換比率：可轉債持有人在要求轉換為普通股時，所能獲得的股數（轉換比率）是依據可轉債面額（10萬元）除以轉換價格而來，例如某可轉債轉換價格為50元整，則其轉換比率為2（=100/50），換句話說，每一張可轉債可以換得2,000股普通股。
2. 轉換價格重設： 可轉債的轉換價格常因除權息時或現金增資時調整。
3. 反稀釋條款： 反稀釋條款旨在保障投資人的權益，當發行公司股權比率變動時，就股權比率變動前的轉換價格進行相當的調整，當發行公司進行無償配股、配息、現金增資或是再次發行可轉債時，均會按其相對稀釋的比例調降轉換價格，同時對於發行公司以股票形式所發放員工紅利部分，亦會納入調整公式而予以計算新的轉換價。
4. CB轉換價值：將可轉債轉換為標的現股後之價值。CB轉換價值=100/轉換價格*現股市價。
5. 溢(折)價%：CB市價與CB轉換價值之比例。