漫談可轉債CB
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可轉債是什麼？
可轉債概念就是借錢給公司，當公司經營不善時，至少達到保本效果，公司經營良好時，債權可以轉換成股權當股東！
在ＣＢ到期時公司若沒有倒閉，公司必須以贖回（基本是面額10萬）可轉債。
常見的幾個關鍵因素
- 轉換價格與轉換比率：可轉債持有人在要求轉換為普通股時，所能獲得的股數（轉換比率）是依據可轉債面額（10萬元）除以轉換價格而來，例如某可轉債轉換價格為50元整，則其轉換比率為2（=100/50），換句話說，每一張可轉債可以換得2,000股普通股。
- 轉換價格重設： 可轉債的轉換價格常因除權息時或現金增資時調整。
- 反稀釋條款： 反稀釋條款旨在保障投資人的權益，當發行公司股權比率變動時，就股權比率變動前的轉換價格進行相當的調整，當發行公司進行無償配股、配息、現金增資或是再次發行可轉債時，均會按其相對稀釋的比例調降轉換價格，同時對於發行公司以股票形式所發放員工紅利部分，亦會納入調整公式而予以計算新的轉換價。
- CB轉換價值：將可轉債轉換為標的現股後之價值。CB轉換價值=100/轉換價格*現股市價。
- 溢(折)價%：CB市價與CB轉換價值之比例。
比率大於零時，為溢價率；比率小於零時，為折價率。當折價率高於某個程度時，可能會產生套利空間；當溢價率過高時，可轉債的債券價值會浮現。另一方面，當溢價率低於某個程度時，可能較有投資價值。常見用於套利，或動態避險。
下一篇再分享CBAS（二房東概念）
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舉例說明：
一檔8塊的股票，發行10塊轉換價的3年1%利率的可轉債。若你在市場以105購入可轉債。
一張可轉債可轉換100/10=10（張）股票
可轉債是可轉換公司債的縮寫，是公司為了擴張資本額，在市場發行的一種募集資金的債券，其債卷可在對應的股票價格超過轉換價後，換成股票，在市場賣出，而此時的可轉債會有所謂的可轉債轉換價格出現。而可轉債在台灣你可以在市場買賣，就是所謂的股票帶12345尾碼的。比如華航六、華航七。
舉例說明：
情境一
做股票做到夠久的你，。ㄧ定常常在節目上聽到可轉債套利。
這個套路目前知道跟會用的人越來越多了。不知道什麼時候會有新的套路來取代。
你買的股票如果有發行可轉債，在你持有得股票價格接近轉換價時。你就要學習觀察兩個方向。
第一、融卷餘額
第二、可轉債的轉換率
你是不是一臉❓為什麼？邏輯又是什麼？
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