真的有一年220倍報酬嗎！？
2022/02/28閱讀時間約 2 分鐘
經濟危機下的煉金術
CB可拆成債券與選擇權
CBAS是個非常好的商品，不過很少有投資人了解它。雖然CBAS有很多的好處，但是，投資「眉角」真的不少。
CB基本分成有擔保與無擔保，有擔保債券基本上持有到期公司就會以回收價格（通常是面額）收回，無擔保債券如果股價超跌時債券市價會跌破票面價，EX：樂陞事件發生前，CB已跌到約80元，即有人早知道可能會出事，寧願虧損20%，也要認賠出場。
發行前會訂定轉換價格，如轉換價50元，CB面額10萬可換得股票數為= 100/50=2000股。
簡單來說，當某檔可轉債的成交價是102元時，某個拆解機構（例如：債券交易部門）會把102元拆成100元與2元，其中100元的部分叫做「債券端交易」、2元部分叫做「選擇權端交易」。
拆解機構（券商）會以約定之利息，給予債券端的投資人。雖然債券端投資人拿了利息，但是，他得冒風險，萬一所投資的公司倒閉，就完全拿不回本金，到時100元就會化為烏有。
實際權利金之金額=可轉債市價-100+權利金爆價金額（利息），若實際權利金之金額為負數，則以扣減賣回價格為準，若扣減後之賣回價格低於一百元則通常交易機構不予承作。
舉例在2020/3月時因COVID-19肺炎造成全球景氣大回檔，許多個股大跌低於轉換價格，造成CB也是逼近10萬票面價，但是到八月份時價格已經大幅飆漲。
就舉幾個可賺數倍的案例分享
大樹一獲利報酬率約 （162-100+百元報價2）/（105-100+百元報價1）=12.4倍
買10萬變成124萬，換到一台進口車
炎洲九獲利報酬率約 （117-100+百元報價2）/（102-100+百元報價1）=8.5倍
買10萬變成85萬，換到一間小套房
岱宇一獲利報酬率約 （320-100+百元報價2）/（101-100+百元報價1）=220倍
買10萬變成2200萬，換到一間房子
以上純粹分享觀察CB心得
風險在於權利金也有可能歸零
買賣還是要靠自己決定
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