5月波段空單 VS COVERED PUT

閱讀時間約 3 分鐘
履約價選擇及權利金多寡,
對COVER策略來說很重要,
對於賣方而言,
權利金自然越肥越好,
如此履約機率更低,
可收更多的權利金,
能達到更好的COVER效果。
上一篇探討COVERED CALL,
若改做COVERED PUT如何?
目前PUT權利金偏肥,試算一下:
本金30萬,
4/20台指轉倉空單@17000共2口,
VS
15萬空1口小台 + SP16000@132共3口
狀況1:超大跌,
5/18結算在15200,跌1750點,
純空單:獲利3500點
COVERED PUT:-254點
狀況2:組合單損平,
5/18結算在15302,跌1698點,
純空單:獲利3396點
COVERED PUT:0點
狀況3:SP損平,
5/18結算在15868,跌1132點,
純空單:獲利2264點
COVERED PUT:1132點
狀況4:波段空與組合單打成平手:
5/18結算在16604,跌396點,
純空單:獲利792點
COVERED PUT:792點
狀況5:小跌
5/18結算在16950,跌50點,
純空單:獲利100點
COVERED PUT:446點
狀況6:結算平盤:
5/18結算在17000,跌0點,
純空單:獲利0點
COVERED PUT:396點
狀況7:小漲
5/18結算在17160,漲160點,
純空單:獲利-320點
COVERED PUT:236點
狀況8:上漲組合單損平
5/18結算在17396,漲396點,
純空單:獲利-792點
COVERED PUT:0點
狀況9:大漲,組合單虧損
5/18結算在17800,漲800點,
純空單:獲利-1600點
COVERED PUT:-404點
結論:
COVERED PUT是做空台指及SELL PUT,
利用PUT權利金高,可以做更遠的履約價,
獲利區間拉大到17396~15302,為2094,
比COVERED CALL的獲利區間1590要大,
獲利點數的範圍則為0~1132之間,
比上一篇COVERED CALL的0~1020稍多。
若是大跌,對COVERED PUT較有利,
若是大漲,則漲破17396開始虧損。
COVERED PUT在跌破15302時開始虧損,
期指要跌1698,
那麼回測過去282次的結算,
比上月跌超過1000點的,
共有10次,分別是:
20220316,跌1276,烏俄戰爭
20210519,跌1001,本土疫情爆發
20200318,跌2499,新冠疫情爆發
20080918,跌1319,金融海嘯
20080717,跌1005,金融海嘯
20071122,跌1232,金融海嘯前夕
20070816,跌1028,不可考
20001019,跌1746,網路泡沫
20000921,跌1408,網路泡沫
20000316,跌1944,網路泡沫
以上共10次結算跌幅超過1000,
最大跌幅在20200318的新冠肺炎疫情,
這些空頭都很兇猛,
台指期史上結算最大漲幅為1574點,
是20210121的無限QE行情,
將台積電拉到679,
但結算最大跌幅卻有到2499,
也有跌1944、跌1746的,
這些空頭都很兇猛,
如今無限QE資金行情走完,
台灣本土疫情爆發,
期指多單或SELL PUT務必留意。
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強勢及關鍵分點波段操作 (※此系統沒有完成的一天,永遠有進步空間) 一、每日挑選強勢股。 二、不看基本面、消息面。 三、基本面、消息面是落後指標。 四、只看價格、籌碼及技術面。 五、嚴格執行汰弱留強。 六、分散風險,持股約3~10檔。 五、資金控管,不重押單一股票。 餘詳專題文章內容
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