Premium 付費文章編輯嚴選開啟小鈴鐺通知檢舉內容欣陸股價即將創一年新高還能續抱？22Q1 財報分析+ 5/4 法說會 Q&A
Premium 付費文章編輯嚴選
開啟小鈴鐺通知
檢舉內容
2022/05/04閱讀時間約 7 分鐘
欣陸 ( 3703 ) 是我第三大持股，持有約半年，前期都在套牢都在等，然後今 ( 5/4 ) 天收盤漲停板 28.85 元即將創最近一年新高！終於。
價值投資大部分就是「等待」，等待的過程就是持續關注基本面，財報年報與法說會就是基本面的主要內涵，所以我願意花時間在這些上面。本文為欣陸 2022Q1 財報分析與 5/4 法說會 Q&A 重點摘要，給有興趣的投資夥伴參考，願長期的等待都能換來甜美果實。
籌碼面速覽
大股東
大致從三月底明顯增持，400 張以上大股東截至 4/29 持有近八成。
籌碼分布
董監持股 32.77% 不低，三大法人中外資持股 24.05%、投信 0.08% 與自營商 0.44% 比較低都略過，直接看外資。
外資
5/4 外資大買 3,531 張，今年累計買超 22,854 張，佔欣陸發行量的 2.78%。
可以留意的是今天成交量 14,021 張是前一日 2,132 張的將近七倍，這算爆量，我樂觀看待。
★ 延伸閱讀：
2022Q1 財報分析
損益表
2022Q1 EPS 1.5 元較去年同期的 0.58 元成長 158%，這應該是 5/4 攻上漲停板的主因。
從損益表可以看出 2022Q1 營業成本 81% 比 2021Q1 的 84% 好 3 %，這裡還可以繼續挖附註六（廿六），但我習慣直接看「部門資訊」。
- 部門資訊
部門資訊揭露營建工程毛利率為 2.15%（99百萬/4605百萬）、不動產開發為 24.39%（1127百萬/4621百萬）、環工則是 15.2%（178百萬/1171百萬）。
- 營建工程部門：維持「低」毛利率水準，2.15% 是非常低的，但我們投資的是欣陸 ( 3703 )，它是一家控股公司。大陸建設 ( 不動產開發 ) 推案後由大陸工程 ( 營建工程 ) 接手承攬，兩部門 ( 公司 ) 的獲利最終會回歸欣陸投控，因此不必太在意單一部門的績效，要看的是整體綜效 ( EPS )。
- 不動產開發部門：去年同期毛利率是 18.9%，本期則是 24.39%，可能是本期交屋的為高檔住宅利潤比較好 ( 如琢豐 )。
- 環工部門：去年同期毛利率是 15.9%，本期則是 15.2%，持平。
資產負債表
- 資產
資產中仍以存貨 39% 最大宗，這是營建股的特色，其他各項占比都沒有明顯變化。
附註六（七）說 2022Q1 存貨為 271.1 億，其中「待售房地」從 2021Q4 的 175.27 億降為 2022Q1 的 145.25 億，這少掉的 30 億就是賣出去的建案認列了。
此外，營建用地從 2021Q4 的 0 元增加為 2022Q1 的 11.01 億，這是地皮，是未來推案的儲備基礎，因此今年 1/21 重訊說取得北市大安區土地交易金額 54 百萬。營建股手上沒營建用地是不可以的，尤其欣陸主要以雙北台中高雄等六都為開發區域，沒地必須與人談合建比較不優。
- 負債
營建股的負債我優先看「合約負債」，2022Q1 合約負債 79.69 億雖然較 2021Q4 的 87.6 億縮水，這是交屋後合約負債轉列為營收所致，不必擔心，而且目前將近 80 億還是很高的水位。
再看「未認列之合約承諾」，2022Q1 已簽訂之房地銷售合約總價 151.5 億雖然較 2021Q4 和 2021Q1 少，但 151 億還是很多。
以上就是我對欣陸 2022Q1 的財報分析，相當簡要，因為重點更在於「未來」，也就是下面的 5/4 法說會。
法說會
○○○○○○。
結語：我接下來的操作
○○○○○○。
投資有風險，本文僅分享投資觀念，無股票投資勸誘之意，投資請審慎評估並自負盈虧。
- 【愛心】就是按讚，這會讓我開心。
- 【拍拍手】被你點 5 下是給我錢，雖然少我會更有分享動力。
- 【留言】是你跟承熙最好的互動，期待你留言。
- 【收藏】是你還想要細細品味文章，我的榮幸。
- 【贊助】、【追蹤】與【訂閱】是給我的最大鼓勵，我將持續分享寫作的簡單與美好 。
訂閱【承熙的文字創作｜實戰指引｜承熙的個股觀察SOP、承熙的享樂人生 】
承熙其他地盤【POTATO｜Facebook｜Matters｜股市爆料同學會】
你的見面禮 Premium 閱讀權限
只剩下0 小時 0 分
yulin和其他 18 人喜歡這篇
贊助支持創作者，成為他繼續創作的動力吧！
承熙
2.2K追蹤者
829內容數
追求安心投資並推廣白話寫作的全職投資寫作人，分享股票投資及文字變現的具體作法，文章曾獲風傳媒轉載單篇 22 萬次瀏覽紀錄；投資、寫作及享樂人生是我三件大事，簡單與快樂是我原則，邀約請寄 [email protected]
承熙的安心投資世界
832會員
442付費會員
留言0
查看全部