0522聊聊「風險不能大於獲利」與「機會成本」的概念

2022/05/22閱讀時間約 4 分鐘
道瓊指數: 31,261.90 +8.77(+0.03%)
S&P 500: 3,901.36 +0.57(+0.01%)
NASDAQ: 11,354.62 -33.88(-0.30%)
美元指數:103.15
原油台灣時間(5/20)
西德州原油:110.28 +0.39(+0.35%)
布蘭特原油:112.55 +0.51(+0.46%)
新台幣匯率:29.655元(-0.114)
外資期貨
淨多單5,593口(+5,204)
投信期貨
淨空單9,337口(+270)
自營商期貨
淨多單10,527口(-1,405)
自營商選擇權
買進買權25,113口(2.42億元),賣出賣權淨留倉9,197口(3.62億元)
外資選擇權
買進買權8,835口(0.36億元),買進賣權淨留倉17,965口(4.25億元)
最初始進入投資市場,我們往往見樹不見林。因為沒有太多的專業知識,所以「聽來」的機會比較多,「聽來」也沒有不好,畢竟源頭有可能是專業、又有實力的高手所告知的。建立部位其實很簡單(打電話給營業員或網路下單都可以),但持有時間多久,何時停損、停利那就是一門學問了。一般來說,聽來的管道若負責任的就會告訴你出場的時機點(例如:停利價位、停損價位等等),若你發現獲利比「停利的價位-建立部位的價位/建立部位的價位-停損的價位」低於1.5,唯一的解釋是大概就是當沖了吧,若更低,甚至低於1,那Margin call建議你就別聽了。原則上是2,若是趨勢,那大概就是3以上了。這是第1堂課,這個內含在告訴你,進入市場所承擔的風險不能大於獲利,別以為這很簡單,有很多人投資了一、二十年,都不知道這個道理。
第2堂課就是「持有時間」(這有點進入投資老手的領域了)。因為這和「機會成本」有關係。例如:你原本想趨避風險買中華電(2412),殖利率大概4%(用一年計算,現金股息/買入的股價),股價又不太漲跌,這時你聽了某一明牌,你買進去持有一年,結果低於中華電的殖利率4%,這就是一個失敗的投資。好吧,一般人不會持有這麼久,甚至只是用A股票與B股票持有時間的漲跌幅相比而已。
出場的時間選擇不容易,有的時候要學會與時間做朋友,Margin call不得不用老掉牙的「巴菲特理論」來提醒,你進場買進的條件消失了嗎?
今天先講2個概念,接下來說說大盤。
國際上的大事占金融市場的權重大概又回歸到「通膨」(可以直接對接成貨幣緊縮或升息速度)大於「中國封城」大於「俄烏衝突」大於「新冠疫情」。歐洲央行(ECB)傳出在7月升息,幅度是1碼。美元指數之所以強,原因就是歐元的弱勢(占美元指數的57.6%),日圓也很鳥(占美元指數的13.6%),這兩大貨幣占了美元指數超過7成,他們互為倒比,所以美元指數縱使暫時回檔,但ECB這麼保守,當然會支撐美元的強勢。
回到加權指數,目前是一個反彈的階段,
以Margin call的觀察這是一個弱勢反彈,原因就是半導體占加權市場的比重高達37.44%,但每天市場上半導體產業成交的量僅在30%左右,量先價行,市場目前對半導體的景氣有所疑慮,這個盤別說重返榮耀,強勢反彈都難。另一方面就是衍生性市場(期權市場),目前外資的淨多單讓Margin call有所警戒,過去2年的大多頭市場,外資在期貨市場都是布空單(有機會我們專題來討論期貨市場的淨留倉),現在布多就是要重新檢視市場結構是否改變?選擇權市場兩大作手外資與自營商的淨留倉部位愈來愈多,這讓Margin call想起幾年前加權指數「大箱型整理」的型態,這都是今年迥異於過去2年的籌碼,投資朋友要留意。
至於個股,電子零組件類股短線上是資金趨向的產業,隨著6-8月份除權息的到來,短時間內可以留意高殖利率概念股,頎邦(6147)近期相當抗跌,高殖利率有望支撐股價,另外日前提到的凌陽(2401),今年業績還是成長,配息率也高,也是這一波反彈可以持續追蹤的標的。
每日市場開收盤我們不脫離8個字「低買高賣,追高殺低」。沒有行情,我們低買高賣,惟有趨勢,我們追高殺低。
備註:
以上內容純屬個人經驗分享,任何投資都有其風險,本文內容當中的文字、數據、資料與圖表僅供參考,無任何推介買賣之意,讀者應獨立判斷,審慎自我評估並自負投資風險。
贊助支持創作者,成為他繼續創作的動力吧!
Margin call
Margin call
Margin call資深證券期貨雙分析師,歷練證券業、期貨業及銀行業。拜訪過無數專業投資人及大型機構法人,瞭解投資小白初入市場的迷惘,投資高手在投資心法上的糾結。 超過廿年投資經驗,最終想法是: 每日市場開收盤我們不脫離8個字「低買高賣,追高殺低」。沒有行情,我們低買高賣,惟有趨勢,我們追高殺低。
如果要發表留言,請先登入註冊會員
打造你的創作天地
在這裡尋找共鳴,與方格子的 35 萬格友分享觀點與生活。
領取見面禮
只要設定追蹤作者,即可享有 48小時
Premium 閱讀權限