別人恐懼我貪婪？股神巴菲特5億美元抄底西方石油公司
閱讀時間約 5 分鐘
股神巴菲特再次出手，超5億美元抄底西方石油公司 (NYSE:OXY)，暴漲之後的能源股還有上漲空間嗎？
最新的監管檔顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司在6月17-22日期間買入955萬股西方石油公司的股票，耗資約5.29億美元，使得其直接持股規模達到1.527億股，持股比例提高到16.3%。
此外，伯克希爾-哈撒韋還是西方石油最大的獨立股東。該公司還擁有購買8390萬股西方石油股票的期權，如果行權的話，其持股比例將超過25%。
值得一提的是，巴菲特在今年早些時候就購買了約70億美元的西方石油，並在上個月剛剛以3.36億美元增持了西方石油公司的股票，以西方石油週三的收盤價計算，這些持股價值約85.2億美元。
今年以來，隨著油價的飆升，西方石油股價也一路走高，今年迄今已經上漲了逾90%。但在5月底西方石油觸及73.91美元的峰值以來，股價已經回調了逾20%。此次補倉的價格介於每股54.96美元到56.42美元之間。從巴菲特買入西方石油的時間點來看，如果沒有在高位減倉的話，恐怕會有浮虧的風險。
所以，會不會巴菲特此次的操作只是單純的補倉，而不是外界所謂的另有深意或者“別人恐懼我貪婪”呢？
俄烏衝突爆發後，不斷上漲的能源價格再次飆升。WTI原油期貨一度飆升至133美元/桶，,布倫特原油期貨一度上漲至近140美元/桶，目前雖然有所回落，但都維持在100美元/桶上方。天然氣的價格也是屢創新高。
飆升的能源價格給能源公司帶來了豐厚的利潤。西方石油管理層曾表示，油價每上漲1美元，將為公司每年產生2.25億美元的收益。在2021年，當時公司所計算的全年平均油價為66.14美元，在當時的價格水準下，油氣業務共為公司帶來了41億美元的營運利潤。
而隨著目前油價飆升至歷史高位，假設全年平均油價維持在106美元/桶，那麼公司將有潛力創造90億美元的額外利潤。
據最新的財報顯示，西方石油公司2022財年第一財季歸屬於母公司普通股股東淨利潤為46.76億美元，同比大幅增長1451.45%！營業收入為85.33億美元，同比上漲55.74%。
近期，原油的價格有回調跡象。主要因以美聯儲為首的全球主要央行紛紛開啟了貨幣緊縮模式，特別是美聯儲激進加息的政策令市場對經濟衰退的擔憂加劇。非常多的投行、機構、學者和經濟學家都在預測美國經濟將會放緩甚至出現衰退。
雖然原油的供給不見得會有所好轉，但是一旦經濟出現衰退，對能源的需求將會造成重大打擊，高油價將難以持續，能源企業的高利潤也將難以維持。
目前最好的情況是美國經濟只是輕微放緩，那麼油價還將維持在高位，能源公司將繼續維持高回報。
政府抑制油價的態度堅決
能源價格的不斷上漲令民眾苦不堪言，眼看中期選舉即將臨近，拜登政府不得不將抑制物價作為了政府的首要目標。幾個月以來，白宮通過向OPEC施壓、釋放原油儲備、解除部分對委內瑞拉的制裁、提出減免燃油稅、“勒令”美聯儲加息等各種舉措來打壓油價，不過大多都收效甚微。
最近拜登政府開始批評國內能源企業貪得無厭，甚至痛罵他們“賺的比上帝都多”。除了直接給7家煉油公司的高管寫信，還有傳言稱美國政府可能出臺限制原油出口、強制生產配額、暴利稅、設定價格上限等措施。
英國政府則更為激進，在上個月就宣佈將向石油和天然氣企業徵收“臨時性”能源利潤稅，稅率為25%。聲明說，稅收“反映了它們（能源企業）的超額利潤”。
雖然各國政府都在努力應對高油價，但是能源行業是一個投資回報週期非常長的行業，普遍在十年甚至更久，產能並不是一朝一夕就能夠改變的，而且隨著美國和全球環保政策的推行，能源行業長期受到的抑制非常大。這也是能源企業不願意擴大產能的重要原因。
公允價值
數據顯示，西方石油的公允價值為84.55美元，較當前的股價高出50.9%，24位華爾街分析師給出的目標價在44-90美元之間，平均目標價為74.21美元，較當前股價高出33%。
此外，西方石油的財務健康狀況評分為4分（總分5分），處於非常健康的狀態。
尾聲
在通脹不斷飆升的當下，能源企業的利潤飆升。特別是目前美國股市進入熊市，此前大火的成長股和科技股遭到重挫，像西方石油這樣的“避險公司”是一個不錯的選擇。
但是能源版塊前期已經大幅上漲，而且能源價格受經濟衰退的影響較大，未來還是有一定的不確定性。像之前這樣的大幅上漲可能很難再出現了。
不要被巴菲特大手筆抄底西方石油所迷惑，因為他還擁有更多的保護期權，哪怕股價下跌也不會對股神造成多大的損失。
文章來源：英為財情
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