想靠投資存夠退休金 儲蓄率比報酬率更重要

假設小明跟小華手頭都剛好擁有100萬元現金，因看好股市投資回報，但又害怕賠錢風險，所以小明只拿出10萬元來投資，他覺得自己能以小博大，所以把資金投入某半導體公司的高槓桿的期貨，而小華則是拿30萬直接買了市值型的0050ETF，而3個月後兩人結算，小明投入10萬，幸運的賺了10萬，等於翻倍，報酬率100%，小華投入本金30萬，賺了15萬，所以報酬率只有50%，雖然不如小明的100%亮眼，但實際卻比小明多了5萬元。

從上述例子可以看出兩個問題，一個是「投入本金」的多寡比報酬率更重要，另一個容易被忽略的問題是「總資產報酬率」的問題，如果以他們各自的總資產100萬作為分母，而不是投入的本金來看，報酬率數字更將被稀釋，比如小明的總資產是100萬，賺了10萬，其資產報酬率就是10%而已，而不是100%，小華賺了15萬，資產報酬率是15%，也並非50%，原因在於其閒置的資金並沒有參與投資，所以會拉下報酬率，那為什麼不投入所有本金就好？因為人性會懷疑及恐懼，會擔心投入標的存在風險，因為有賠錢的可能，不敢全部投入。

如果想提高資產報酬率，就必須把可動用的資產也盡量都用來投資，但股市有風險，萬一賠錢怎麼辦？中短期投資就是憑運氣，沒太多可說的，而長期投資選擇穩定標的很重要，必須找到長期趨勢都是上漲，而且幾乎不會倒的公司，有這樣的公司嗎？如果要進行10年以上的長期投資，必須考量大環境變化、營運、地緣政治及其他因素都可能會長久影響，任何公司的經營者都無法保證未來5-10年公司絕對不會遇到逆風或走下坡，分散投資才能盡量規避風險，範圍小從公司，大到產業、國家、地區，越分散就能越降低風險。

最適合長期投資標的就是投資整體股市的市值型ETF，具有長期趨勢上漲，風險又低的特性，將所有可運用資產投入，雖然長期年化報酬可能只有5-10%，但只要投入的本金夠多，資產總報酬還是會比小明小華的投資方式更高，而且風險又更低。

可運用投入的資產多寡，對實際資產報酬來說是很重要的，長期投資獲利想最大化，就必須想辦法累積多一點的本金，越多的本金就能獲得低風險且未來可期的市場報酬，但強調長期投資才適合的原因是，投資期間仍然會有波動，若投入時間點相對高的話，也可能出現最高約80%的帳面鉅額虧損，但只要能忍得住，也確定選對長期趨勢上漲標的，撐過股市循環週期，最後的資產價值幾乎都能100%正報酬，自然能享受長期投資獲利的果實。

要存到多少才算是一桶金呢？一般來説是100萬元，但對剛出社會的新鮮人或是每月支出比較大，所剩無幾的人來説會有點困難，解決的方式就是直接在每個月領到收入時，不要把一些支出都先花完，等月底有剩的才來投資，而是先把準備投資的預算優先扣下來，或直接在券商平台設「定期定額」自動扣款投資，這樣也不需擔心何時投入的問題，但建議投入金額最好能達到收入的1/4以上，不然過少資金要累積出明顯成效不容易，投入較高比例的金額，才能加速累積總資產，也就是提高儲蓄率才會有明顯效果。

如果想靠自己選股投資，而不是投入包含一籃子股票的ETF，就更需要存多一點的本金，比如100萬以上才方便分散標的，雖然可以買零股，但有些公司股票可能比較冷門，可能會有買賣價差的損失，除非是高價股，不然可以的話還是盡量買整張的股票，把資金投入在5-10間不同產業的公司股票，不要因為特別看好某間公司，就把比例拉高一點，建議把資金平均分配，才有分散風險效果。

最簡單省事的投資就是買投資一籃子股票的整體市場型ETF，不怕選錯股，也不需盯盤，只需單筆或定期定額投入即可，但不管是每個月定期定額投資，或是單筆投入，除非原有的資金早已讓下半輩子財務自由了，不然還是建議一定要持續工作，甚至想辦法增加收入，來提高儲蓄率來擴大可投資的本金，千萬不要以為在股市上搭對順風車而獲利時，就認為自己可以靠著投資報酬當全職股民，除非能證明自己的方法確實能長期經得起股市波動的考驗。一份正職工作的收入，才是能穩定支持生活及有源源不絕可投資的現金流保證。

越是短期的投資，風險越大，把時間拉長，將預期報酬率降到符合市場平均的5-15%，獲取合理的報酬才是比較穩當的方式。如果期待自己年紀大退休時，能夠擁有比較優渥，不需為錢所困的生活，除了本業賺取高收入的開源途徑之外，也要規劃好自己的財務運用，避免賺多花得也多的狀況。如果想仰賴投資來讓資產增值甚至達到財富自由的境界，就必須盡量藉著節流的方式，縮減不必要的開支，提高儲蓄率，在年輕的時候盡量多存錢並投入股市，才能加速放大未來的總資產及報酬。

一般來說除了提高儲蓄率，耐心長期投資之外，資產配置也是影響總報酬率的因素，股票本身就有比較大的波動風險，加入與股票正相關性較低的投資等級或政府「債券」配置，來提高資產報酬與降低波動，會是比較理想的方式，當然如果年紀輕，心臟夠強，可以耐的住波動的話，完全只投資股票而不投資債券也未嘗不可。

如果步入老年或已屆退休，建議股債比例就需要調整，逐漸調整為債券佔比越來越高的配置，這樣股票波動造成總資產變動的影響也能降低，才能從股市固定提領生活所需的費用，而不用擔心資產在某段時間大幅波動縮水的問題。

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