群創(3481)法說會 受高庫存去化影響 短期面臨逆風 ｜第二季法說會｜2022年
更新於 2022/09/27閱讀時間約 5 分鐘
群創(3481)表示:「受到高庫存去化影響下，產能利用率出現下滑，營收與獲利表現在Q2都下降。至於未來展望，群創持續增加高附加價值的車用面板業務，以提高營收的比重。」
【群創(3481) 法說會】
- 法說會日期：2022年08月18日
- 公司報告人：李政昊 (董事長)
Max整理群創(3481) 法說會重點:
重點一: 群創(3481)在2022年第2季營運表現如何呢？
群創(3481-TW)在2022年第二季營收為579.02億，季減少-17.1% (QOQ)，毛利率為1.2%。較上一季與去年都有顯著的下滑，本期淨利為-47.12億，EPS為-0.45元。
「營收與獲利下降的主因受到高庫存去化的影響下，導致產能利用率下滑所致。」
產品組合方面:
筆電與TV的市場受到去年高基期、通膨、地緣政治等等的影響下，在出貨量與價格方面均受到影響，但在公司積極調整產品組合的努力下，增加了高附加價值面板 EX車用面板 的出營收比重，目前車用面板相較於2020年Q2的營收佔比增加了將近一倍。
重點二: 「群創(3481)車用面板趨勢: 一體化大尺寸」
全球筆電、平板、電視都已經是成熟市場，未來成長動能有限的狀況下，車用面板已成為下一個大廠競爭的賽道。其中，群創重點發展賽道將在:「大型一體化大尺寸車用面板。」
未來自駕技術將越發的成熟，乘車體驗將會變得更多元，其中將會涵蓋視訊通話、娛樂、辦公等等功能，因而大尺寸面板的趨勢將會是重要的趨勢，以滿足各式車內服務的需求；同時相較於過去傳統車用面板的各種功能均獨立透過各自的控制單元做進行，大型一體化大尺寸車用面板將整合儀表板、中控台、副駕駛螢幕、影像、通訊等等功能，來達成車用平台模組化的目標，未來在導入更多的應用時也會更加的便利。
目前群創在全球大型一體化大尺寸車用面板的領域中，目前市佔第一，根據群創內部公司的未來展望來看，大型車載顯示器至2026年的年複合成長率高達49%，而目前群創大尺寸車用面板的尺寸以達到34吋的規模，大尺寸車用面板的單價也傳統的車用面板單價的300%，可以說大尺寸車用面板將成為群創下一個世代的核新產品。
重點三: 「群創(3481) 前景展望如何?」
- 資本支出方面:
2022年資本支出仍維持先前規劃為新台幣260億，短期景氣逆風不影響公司中長期策略規劃，將持續投入本業技術升級、產業生態圈建構以及新創事業布局。
- 產品組合方面:
筆電的庫存趨勢預計在年底恢復至健康水位，預期明年下半年筆電將會有新一波的換機潮；而在車用面板方面，群創主攻大型一體化大尺寸面板，其中單價將會相較過去生產的車用面板成長3倍，未來目標大型一體化大尺寸面板佔車用營收5成的比重。
「群創(3481) 法人機構投資人提問Q & A」
- Q1：想詢問整體產業的庫存調整狀況與展望如何？
Ans：「需求方面，今年上半年的需求相較去年來的差，但可以看到至今年六月後開始有產品促銷的活動帶動下，加速的庫存的去化，在供給方面，高溫乾旱造成的電力供應吃緊，四川的限電措施將會對供給面造成下降，而若是未來通膨與氣溫兩者的狀況接往好的方向發展，預計今年年底的庫存將會來到底部。」
- Q2：在各家廠商相繼跨入IT領域之下，筆電市場是否會進入紅海市場？
Ans：「目前群創為筆電面板第二大供應商，而從未來展望方面看到新的CPU即將推出，規格方面需要做升級，且全球資安意識提高，未來筆電市場出貨量預計在2.2-2.4億之間，而群創在筆電市場深耕的努力下，客戶黏著度高，在IT產業中仍具高度競爭力。」
- Q3：群創在Q3的展望以及下半年的產能利用率規劃為何？
Ans：「目前Q2的產能利用率大約為90%，而下半年由於庫存去化相較過去預期來的遲緩，公司也規畫往下調節產能，預期下半年產能利用率為50%-70%，Q3預期的出貨也會從過去預估的持平下調至 Low-teen，Q3平均單價從過去預估的下降High single digit則上調至下降Low single digit，平均單價提升主要受惠於產品組合調整所致。」
- Q4：群創在中小尺寸面板上面的布局如何？
Ans：「群創在10吋以下的產品應用上，主要為智慧型手機、平板電腦以及一些利基型產品如工控、航太等等，而在未來也瞄準元宇宙、3D列印等等領域，目前相關產品已投入開發，目前處於良率提升的階段。」
- Q5：未來一兩年的筆電市場將會有新的產能進來，想知道公司在筆電市場的利基點以及未來是否能維持持續成長？
Ans：「由於過去兩年在疫情之下有大量的筆電需求挹注，群創看好未來的換機潮所帶來的收益，也看好未來群創客戶在商用與高階機種的需求，而新的產能挹注目前看來屬於行業正常現象，在這一塊並不會有太大的擔心。」
關鍵字:群創、3481、面板、法說會
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
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剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
這是一個由瘋狂學生對金融熱愛所創立的社群，他分享了自己從讀書、課業、到創立金融社群的故事。透過自己的經歷，他想讓更多的學生更認識金融、有更廣闊的金錢觀，共同愛好的人有一個交流的媒介和弭平現今金融在教育上的不平等地位。
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公司對外在危機處理，對內用字卻出現"請公司代為表達歉意"，愈看愈怪，難怪有網友會猜測是不是背景很雄厚。我猜想，可能是公司的主管要表達這件事是"同仁的問題"與公司無關，但公司的管理真得無關???……，我不知道內部
我看應該還是很多人不知道，或只注意上週五的0050調整完畢。
元大高股息0056的調整：
調整日期從6月20日~6月24日分5天。
被直接刪除的有興富發66731張、群創297572張、兆豐金105713張、裕民43761張。
動態加減碼一定要注意的重點事項，再提醒一下。
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今天下午（5月11日）公告的配息、減資、庫藏股雖然數字有小額差異，但基本精神都抓到了。
難怪人家都不怕，難怪昨日盤中也異常。
不過既然是對還撐住的人有利的事，那就這樣了。
還能說啥呢？我給自己前篇暖文打100分了。
今日一早在上篇文章的文末更新，有簡單解盤，明天5月4日的整體大盤格局應該跟今日差不多，量縮待變。
在上面的狀況未發生之前，個人就是說要買就憨憨的買，說要留著就憨憨的留著，持股遇到意外狀況，別人要跑，個人就憨憨的掩護讓別人跑。
以下附上對帳單，簡單說明相關個股狀況：
前提先說，這篇是個人應徵面板達人缺額第一篇文章，會有點暖，服用請小心。
您可以把文章內容當成個人的真心話，也可以把文章內容當成我自己也賠錢之後的粉飾之詞。請抱著質疑的態度看待任何人的文章，是個人一直建議的態度。
首先還是請先複習個人諸多內容被打臉的兩篇舊文：
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