鴻海(2317)法說會重點 Lordstown電動皮卡新亮點|第一季法說會|2022年

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Max的金融生活_鴻海法說會_2022Q1
鴻海(2317-TW)表示:「雖中國疫情封城影響到供應鏈與物流,但本身產品與廠區相對分散具有優勢,影響較為有限的狀況下預期第二季與全年表現能夠做到約略持平,而未來則看好雲端網路產品的需求與當前EV電動車市場,看好其未來發展潛力。

【鴻海 2317 法說會】

  • 法說會日期:2022年05月12日
  • 公司報告人:劉揚偉(董事長)

Max整理鴻海 2317 法說會3大重點:

重點一:「鴻海在2022年第1季營運表現如何呢?」

  • 2022第一季營收為1.407兆元,年對年成長4.5%,為歷年同期新高;在淨利部分為295億,年對年成長5%,為歷年同期次高;在EPS部分為2.12,年對年成長5%,自2009年以來表現為同期新高,整體表現優於預期。
  • 在利潤率方面三率皆升, 受惠於營收增加與匯率平穩美金走升,毛利率6.02%,年對年增長22bps,營利率、淨利率 方面分別增長56bps與0.2bps。
四大類別產品方面:
  1. 「電腦終端產品」優於預期
  2. 「雲端網路產品」符合預期
  3. 「元件及其他產品」符合預期
  4. 【消費智能產品】表現持平
鴻海法說會簡報 2022Q1
鴻海法說會簡報 2022Q1
鴻海法說會簡報 2022Q1
鴻海法說會簡報 2022Q1

重點二:「鴻海對2022年第2季及全年營運展望如何呢?」

近期在地緣政治、疫情影響、通膨等等不確定因子下,供應鏈物流需求面都有所受到影響。【預期第二季與全年表現能夠做到約略持平
  1. 在電動車應用領域方面,確定了第一個北美生產區〔Ohio廠區〕並將在這個廠區生產Lordstown電動皮卡車款,成為鴻海第一個量產的商用車客戶。
  2. 已完成收購了arQuna的部分業務,將強化5G與毫米波的產品開發,在未來擴大新世代的通訊事業布局。
四大類別產品第二季展望方面:
  • 消費智能產品〕預估表現將略為衰退
  • 雲端網路產品〕預估表現最為強勁,尤其最為看好伺服器領域。
  • 電腦終端產品〕預估表現將有顯著的成長。
  • 元件與其他產品〕預估表現將有顯著的成長。
鴻海法說會簡報 2022Q1
鴻海法說會簡報 2022Q1

重點三:「關於量產電動車夥伴Lordstown 介紹

Lordstown為美國那斯達克掛牌的企業,主要從事〈電動車輛的開發與製造〉,其中以電動皮卡電動輕卡為主要產品。
Lordstown本身算是一間新創企業,主打產品名為Endurance的電動皮卡,其特色為首個配備了四個輪轂電機的全電動輪轂驅動系統,讓騎電動車能夠達到最大功率、控制和穩定性。
補充說明:輪轂電機技術
輪轂電機技術 圖片來源: 汽車維修
輪轂電機技術,它的最大特點就是將動力裝置、傳動裝置和制動裝置都整合一起到輪轂內,得以將電動車輛的機械部分大為簡化,這個技術也被一部分人認為是新能源汽車驅動系統最佳解決方案
而在過去,這間公司自上市以來都處於燒錢的狀態,且在公司發展的過程中還經歷了財務鬥爭與觸犯了相關法律問題,管理階層因也因此有所動盪,Endurance的出貨日期也因此多次推延。
而在這次鴻海與Lordstone的商業合作中,雙方都滿足了彼此的需求。Lordstone因此有更穩定的資金鏈,同時也能借助鴻海全球供應鏈的技術解決自家電動車當錢遇到的困難。而鴻海也以此為踏板跨足了北美市場,並且取得現成的廠房、技術與人才,為其電動車的發展目標鋪路。
根據鴻海官方消息,Lordstown 將於今年開始交付電動皮卡。

投資人發問Q&A內容:

  • Q1:關於電動車相關產品領域,鴻海最優先鎖定的是哪種商品類別做發展?
Ans:鴻海表示「最優先鎖定的產品為整車組裝,其中也包含相關軟體與電子電器架構EEA,模組及關鍵零組件則是第二順位發展重點。」
  • Q2:在未來3-5年鴻海又是以什麼指標衡量自己在電動車領域的表現?
Ans:鴻海在未來會優先以市場份額做為自我衡量的KPI,目標在2025年達到5%的市場佔比,第二順位則是以利潤率與營收的成長作為衡量指標。
  • Q3:中國疫情封城方面,是否會因此有成本上升的風險,進而導致第二季利潤會有所衝擊?
Ans:由於物流與供應鏈上的問題,成本一定會有所增加,但鴻海本身的多元產品與分散的廠區,整體影響較有限。
  • Q4:針對上調電腦終端產品的獲利預期有顯著的成長,主要的原因是什麼?
Ans:由於在墨西哥市場發展比預期來的快,其主力產品為桌機與伺服器,因此預期市場占比有所增加,進而提高獲利預期。
  • Q5:據傳鴻海有可能代工Apple car的相關業務,那是否公司本身具有相應的量產能力?
Ans: 汽車本身製程較為複雜,而針對尚未思考完成仍在設計中的產品,在具體的製程要求尚未出來前無法給出一個確定的答案。

關鍵字:

鴻海、2317、電動車、EV、電動皮卡、Lordstown、MIH、電池

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華新1605受益印尼電廠完工,印尼鎳生鐵廠產線滿載,2022年全產全銷。另外,3月受到鎳金屬市場影響,原避險損失超過9千萬,不過已大幅回落,預下半孻會再降低。華新麗華業同步跨入海纜事業以及電動車材料高冰鎳的生產,看好未來市場發展性好、需求成長性高。
友達在第一季的財務表現,受到傳統淡季、面板報價修正、烏俄戰爭及中國疫情封控影響,面板市場量、價齊跌,三率表現皆下滑,整體2022年的年能見度還是比較辛苦的。
展望2022年,因為有第一季打下良好的基礎,預計今年表現仍不錯,未來暫時還看不到重大衝擊的徵兆。而在3D Nor flash預計在Q4或是2023年Q1小量試產,不過真正要有實質營收貢獻也在2023年後由3D Nor flash接棒,接續成長動力。
智原採堆疊式的商業策略,利用自有矽智財(IP)的核心競爭力,取得優於同業的成本優勢,且量產(MP)也逐步發酵,二度上修2022年成長展望!另外,固定收益的商業模式也是智原特色,對於未來的現金流預測性更容易被看見。
王石總經理表示:「展望第二季,疫情、地緣政治問題對於外部環境還是有著很高的不確定性,不過預期車用、伺服器、工業用與網路等應用需求強,可以抵銷PC、手機下滑,總體的需求狀況仍將保持不變。」
過去35年來在純晶圓代工領域一直面對競爭,台積電知道如何競爭,台積電有一套程序,會保護所有客戶與自有的矽智財(IP)。
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