《標的成績預測》1342 八貫 2022Q3 EPS：千萬不要把一份原本美好的禮物最後卻搞成畢業紀念品！

路路通的世界(賣瓜仔)

更新於 2024/10/10發佈於 2022/10/10閱讀時間約 6 分鐘

投資理財內容聲明

來源：八貫企業股份有限公司官網

《前言》

我這位不才的瓜農對它的期許(未來展望、產品延拓展及續性)可能不會輸給4549 桓達。

該企業的產品(TPU)主要運用於戶外、醫療、航太/救生產品、工業...等。

當然又以戶外用品占比最大，但近期由於通膨嚴重因此有些訂單遞延、取消，甚至新簽的約都以短單為主，即便如此，後來陸陸續續有些新的客戶加入因此也沒衰退(甚至可能還是穩定的持平)到哪，重點是戶外用品的利潤其實是當中最低的；其它的醫療、航太/救生產品、工業訂單其實是很滿的(可以看到好幾個月後的單)，而且利潤好太多了。

以上我就不做太多更細節的贅述了，有興趣的可以去爬文(其實還不少)。

其實它各個領域的客戶都是非常大咖的，產品的延伸性也是非常的廣泛，換言之要拓展到其它領域是相對容易的(其實跟4549桓達很像)。

按照近一年的成績來看無庸置疑是一檔標準的『成長股』；而這種成長沒意外是可以延續很久的(換言之擁有一定的護城河保護)。

《個人題外感想》

講以下的話其實是多少帶有情緒的，但我只在我的地盤說，如果最後一樣被其它人轉貼到CMoney討論版就不關我的事了。

其實我對於某幾檔標的還蠻常去CMoney討論版觀看的(但基本上我也不太說話)，大部分都像死魚般的沒有人會討論(不意外吧！畢竟我持有的都很冷門居多)，但這檔真的蠻特別的，就是有人很會帶風向(當然個人覺得帶的跟跟的一定要和唱，一個巴掌怎拍的響呢？)，當然還真的是有比較正常的人類存在。

其實兩位說話都算有份量(你看按讚的就知道了)：

第一個說話文謅謅的(我懷疑過是詩人，不然就是個人文學造詣較低下)，一開始說自己去過該公司考察，幫各位看倌擬好買入區間，結果過了可能才1個月就換個說法，為公司債的緣故故不推薦，然後之前所有的文章瞬間消失(沒意外自己應該是賣在相對的低點了)，最近又跑出來了(如果有興趣的可以截圖等他又要換個說法時候...)

第二位應該是去年就開始持有了，前陣子在價格80元/股附近全出掉了，當然他很大方地祝福大家賺錢(因為那波摸到了最高86元/股附近)，但沒意外他應該是開始短進短出了幾天，當然每個人投資的方式本來就不一樣所以我覺得那沒啥，前陣子股價開始回落他又公開說多少會買(但可能盤勢不好他又把價格往下設定了)，近期又說多少買回了(但那天我認為他應該是反向操作)，他也曾在2022Q2成績公布時去我這位瓜農的癖客邦留言，我非常喜歡跟別人討論財務的問題，但留了一句比我預估的還高的用意是(而且他是拿更之前的文章做比較)？你來跟我討論細節我非常的歡迎，但我『非常地不欣賞』那種回答。(我從來沒有說我預估是為了要精準預測)

以上，如果各位在癖客邦看過我文章的人會知道我不太容易出現類似的情緒，但我覺得財務就是財務，你要討論天以外才能決定的問題就不用討論了。

《主文》

來源：賣瓜仔自製excel

股數的部分我就以已經知道的去假設(可轉換公司債的部分就先當沒有)[限制員工權利新股之增資新股9/6起上市，增資後上市股票：普通股68,945,363股。]

營收的部分跟實際公布起來的應該會有些許落差(2022Q1.Q2一季多幾百萬一季少幾百萬)，這問題我請教過公司了(貿易條件為 DDU的銷售, 出貨後尚未到港, 會計師查核後調節)

毛利率的部分按照2022Q3產品組合來看高利潤的(醫療、航太、救生、工業)提高不少加上強勢的美元(幫毛利、營收都加分)，要看上30%理當不難(能過32%當然更驚喜)。

營業費用的部分由於2022Q3已經刷新上市以來的單季新高了(=659228000元)；次高是2021Q4(=647864000元，該季的營業費用=54810000元)，這次預估我用了5200/5500萬元兩個數據帶入(其實你也可以抓到5600~5700萬元)，換算為營業費用率分別=7.888%及8.343%，其實跟以往的水準是差不多的。

業外損益我這次就直接估跟前兩季差不多數據，1500/2000萬元(多的就當賺到吧！)。

稅率一樣抓陽春型20%即可。

在預估的毛利率以29/30/31/32%的情況下可能的EPS坐落於1.754~2.076元/股(但老實說我覺得會更高)。