技術分析與股票盈利預測—股票交易中的技術方法(三)

可能由於這種招數過於神秘，暗示性太強，以至於我們不得不質疑，為什麼基本面走強，技術指標疲軟的情況下股票價格突然會下跌。可能有許多產生的原因，但就像技術行為一樣，反技術行為也主要產生於市場本身。可能會有一些投機者數月前買進股票並期待著基本面向有利方向發展，當基本面出現有利狀況時投機者就會賣出股票獲取收益。也許一些有實力的專業人士或公司的管理人員吃進了太多的公司股票。也許他們意識到基本面指標並不像消息所顯示的那樣強。還有很多的原因可以說明技術指標是基本面指標的對立要素。
重要的意義就在於當二者不一致時，總是技術指標獲勝，因為它離市場更近，而開放的市場正是股票價格變動的根本因素。至少技術指標獲得了雖然短暫但極其迅速的勝利；因此可以說技術指標對急性子的交易者和投機者來說比基本面重要得多，這些人追求的是當前價格波動所產生的利潤，而不像投資者那樣買進股票等待長期收益。雖然通過股票圖表我們可以對當前的技術指標做出更好的判斷，但這種技術指標卻一直發生著變動，價格很容易出現幾天甚至幾個小時內就從強變弱的大幅度擺動。實際上，在很短的時間裡大量的買盤和賣盤就會進入市場，這些買賣盤影響著技術行為並參與了圖表的分析。然而，事實上技術行為一般並不是變化如此之快；一旦確定了技術指標是否為強勢或弱勢之後，我們就已經站在了遊戲的前方；因為技術指標這種因素並不是要影響昨天甚至當前的價格漲跌，它要影響的是未來的價格，即便是馬上就面臨的未來。
技術指標一般不會迅速的變化，除非是基本面受到了極大的衝擊，其力量之大足以改變供需現狀。在一般的市場運作中一個強勢技術指標需要經過數日、數週、數月才能夠發展起來，將會有數月的強勢影響，然後再經過數日、數週、數月才能夠耗盡自身能量而轉變為弱勢狀態。在所有這些逐漸的變化過程中，市場利潤就來自於對技術狀態的正確分析之中。

概括來說，僅僅了解股票的基本面狀況是遠遠不夠的，還必須了解股票的技術指標。短期來看，技術因素比基本數據還要重要，但是一個優秀的釣魚者兩頭都要抓住。基本面因素對於一般的研究人員來說易於掌握，但技術因素只有通過股票圖表將其轉化為某種科學才可以做到簡單明確。
通過股票圖表，我們就可以更深地了解股票市場上持久緩慢的供求力量平衡變動現象。

下列課程專門強調研究人員最重要的就是要具有寬闊的胸懷和保守的精神。如果我們要在開始時對股票圖表課程做一概括介紹，那就是警告讀者一定要對表面上確定的現象多加懷疑。這聽上去好像是一種令人沮喪的學習方法，但實際上是一種深謀遠慮的學習方法。我們絕對相信股票圖表的作用和在描述單隻股票或整體市場的技術狀態時的有效價值。我們認為股票圖表是預測未來價格趨勢的最重要的誠信工具；堅持不斷地重複我們的觀點：股票圖表是股票交易成功的絕對必要工具。

正是這種對股票圖表功效的絕對信任導致我們做出上述初始警告，以制約過度自信和懷疑。當初學者開始掌握了圖表觀測的基本原理並看到自己的一些原始預測顯示正確時，他們會感到無比興奮。初學者面臨的最大風險就來自於對學習內容的初步認識。有了開始的幾次成功後，他可能會錯誤地把偶然的預測當成必然的結果，而變得過份自信進而過度參與交易。最嚴重的就是，他突然會發現自己陷入鉅額虧損的災難深淵之中，從而變得優柔寡斷、不信任、懷疑、痛苦、失望。